Phân Tích Chu Kỳ Bitcoin

Bitcoin (BTC) đang ở một điểm quan trọng trong chu kỳ hiện tại của nó, khác biệt với các mô hình halving trong quá khứ. Không giống như các chu kỳ trước, các đợt tăng giá mạnh trở nên không chắc chắn hơn, bị ảnh hưởng bởi các biến chuyển kinh tế vĩ mô và tác động từ các tổ chức.

Các yếu tố chính trị, bao gồm lập trường ủng hộ tiền điện tử của Trump và sự chấp nhận Bitcoin ở cấp tiểu bang, tạo ra những động lực mới. Câu hỏi vẫn còn: Liệu Bitcoin đã đạt đỉnh trong chu kỳ này, hay còn tiềm năng cho một đợt tăng giá khác vượt qua $100,000?

BTC Có Thoát Ra Khỏi Các Chu Kỳ Khác?

Bitcoin hiện tại dường như đang tách rời khỏi các chu kỳ lịch sử của nó, thể hiện một quỹ đạo giá khác so với các đợt halving trong quá khứ. Trong lịch sử, các đợt tăng giá mạnh thường theo sau các đợt halving, đặc biệt là trong các chu kỳ 2012-2016 và 2016-2020. Tuy nhiên, trong chu kỳ này, Bitcoin đã tăng vọt vào cuối năm 2024, hợp nhất vào đầu năm 2025, và điều chỉnh vào cuối tháng Hai.

Điều này tương phản với các chu kỳ trước đây được đặc trưng bởi những đợt tăng giá mạnh mẽ sau halving. Các yếu tố vĩ mô, sự thay đổi cấu trúc thị trường và tăng trưởng
sự hiện diện của nhà đầu tư tổ chức có thể đang làm thay đổi các động lực truyền thống của Bitcoin. Bitcoin hiện đã được coi là một loại tài sản trưởng thành hơn, ảnh hưởng đến các chuyển động giá của nó.

So Sánh Chu Kỳ Bitcoin

Một yếu tố quan trọng khác là sức mạnh ngày càng giảm của các đợt tăng giá Bitcoin khi các chu kỳ tiến triển. Những đợt tăng trưởng theo cấp số nhân trong quá khứ vượt xa những đợt của chu kỳ hiện tại, phản ánh vốn hóa thị trường ngày càng tăng của Bitcoin và ảnh hưởng của các nhà đầu tư tổ chức. Trong dài hạn, điều này có thể dẫn đến sự ổn định hơn và hành vi thị trường có cấu trúc hơn.

Mặc dù đã nhận ra các giai đoạn tích lũy trong các chu kỳ trước đó trước khi tiếp tục xu hướng tăng, chu kỳ này có thể diễn ra khác biệt, có khả năng dẫn đến ít biến động hơn và sự gia tăng giá bền vững hơn.

Tín hiệu MVRV của Người Nắm Giữ Dài Hạn Chỉ Ra Sự Thay Đổi Trong Động Lực Chu Kỳ

Tỷ lệ MVRV của Người Nắm Giữ Dài Hạn (LTH) cho thấy lợi suất giảm dần qua các chu kỳ Bitcoin. Chu kỳ 2016-2020 có mức đỉnh 35,8 trong LTH MVRV, trong khi chu kỳ 2020-2024 đạt đỉnh tại 12.
2, và chu kỳ hiện tại chỉ đạt 4.35. Xu hướng này cho thấy lợi nhuận chưa thực hiện giảm đối với những người nắm giữ dài hạn và tiềm năng tăng giá bị nén theo thời gian.

Sự trưởng thành của Bitcoin có thể chỉ ra rằng các giai đoạn tăng trưởng bùng nổ ít hơn đã xảy ra trong chu kỳ hiện tại, trong khi vẫn không hoàn toàn bác bỏ những đợt tăng giá trong tương lai nếu sự tham gia của các tổ chức dẫn đến việc tích lũy kéo dài thay vì đỉnh điểm bùng nổ.

Triển Vọng Dài Hạn của Bitcoin

Mặc dù có sự khác biệt trong chu kỳ hiện tại, các chuyên gia vẫn lạc quan về tiềm năng tương lai của Bitcoin, đặc biệt là với việc tăng cường áp dụng ở cấp bang. Harrison Seletsky từ SPACE ID nhấn mạnh sự lạc quan thận trọng xung quanh Hội nghị Thượng đỉnh Crypto của Nhà Trắng và đề cập đến dự luật mới của Texas cho phép các quỹ crypto do bang kiểm soát có thể ảnh hưởng đến các bang khác.

Tuy nhiên, Nic Puckrin, người sáng lập The Coin Bureau, chỉ ra sự chênh lệch giữa kỳ vọng của nhà đầu tư và thực tế về sự can thiệp của chính phủ trong việc mua Bitcoin. Sự bất đồng này có thể đã dẫn đến sự điều chỉnh giá gần đây.
Các so sánh lịch sử ít đáng tin cậy hơn bây giờ, với các yếu tố mới như việc chấp nhận của các tổ chức, lập trường của Trump đối với crypto, và các sự thay đổi địa chính trị làm phức tạp bối cảnh. Mặc dù còn nhiều điều không chắc chắn, chu kỳ Bitcoin có thể vẫn chưa kết thúc, khi nó thích nghi với một bối cảnh tài chính rộng lớn hơn ngoài các chu kỳ halving.