Sự tiết lộ

Quan điểm và ý kiến được thể hiện ở đây chỉ thuộc về tác giả và không đại diện cho quan điểm và ý kiến của biên tập viên crypto.news.

Cuộc Khủng Hoảng Thị Trường Nhà Ở Úc

Thị trường nhà ở Úc từ lâu đã là một đề tài chính trong cuộc tranh luận kinh tế. Trong khi nhiều người đổ lỗi cho cuộc khủng hoảng khả năng chi trả vào xây dựng chậm và di cư gia tăng, một yếu tố quan trọng khác thường bị bỏ qua: quy định tài chính. Việc cấp phép và tuân thủ hạn chế trong lĩnh vực tài chính tạo ra một sân chơi không công bằng, đẩy nhiều vốn vào bất động sản và làm trầm trọng thêm cuộc khủng hoảng.

Bạn cũng có thể thích: Khái niệm IVVIA: Một con đường mới để sở hữu tài sản thông qua token hóa | Ý kiến

Những Hệ Quả Không Mong Muốn của Quy Định Tài Chính Quá Mức

Trong vài năm qua, ngành công nghiệp fintech Úc đã kêu gọi chính phủ đưa ra các quy định rõ ràng. Sự không chắc chắn pháp lý hiện tại đã dẫn đến việc ngừng cung cấp dịch vụ ngân hàng và làm chậm sự phát triển của fintech. Tôi đã tư vấn cá nhân cho một tập đoàn tài chính lớn.
p chống lại việc đầu tư vào một startup fintech do thiếu điều kiện thuận lợi cho các doanh nghiệp tiền điện tử ở Úc.

Môi trường quy định của Úc khiến việc đầu tư vào bất động sản dễ dàng hơn nhiều, vì lĩnh vực tài chính không thể cạnh tranh với đồng đô la của người dân Úc. Khoảng 58% tài sản hộ gia đình ở Úc bị ràng buộc trong các tài sản phi tài chính (chủ yếu là nhà ở), so với mức trung bình toàn cầu là 46% (theo Credit Suisse). Đây không chỉ là một xu hướng thị trường—đó là hậu quả của các quy định giới hạn đổi mới tài chính và không cung cấp lựa chọn thay thế nào cho vốn ngoài việc chảy vào bất động sản.

Tuy nhiên, vấn đề này lớn hơn chỉ là sự thiếu cân bằng trong các lựa chọn đầu tư. Kinh tế thực—sản xuất, thương mại và đổi mới công nghệ—nhận được ít vốn hơn rất nhiều do hậu quả. Cổ phiếu và trái phiếu không chỉ là các sản phẩm tài chính trừu tượng; chúng là cơ chế đòn bẩy thiết yếu cho sự phát triển và tăng trưởng kinh tế. Khi các quy định tài chính khiến các khoản đầu tư thay thế bị ngăn cản, các doanh nghiệp phải vật lộn.
e để đảm bảo vốn, và nền kinh tế nói chung chịu ảnh hưởng. Một hệ thống buộc vốn vào đầu cơ bất động sản thay vì mở rộng kinh doanh dẫn đến việc tạo ra việc làm chậm hơn, tiến bộ công nghệ yếu hơn và khả năng phục hồi kinh tế giảm. Một mô hình kinh tế đã được ghi nhận rõ ràng là các nhà đầu tư thường đổ xô vào các tài sản “an toàn” khi đối mặt với sự không chắc chắn hoặc rào cản cao để tham gia vào các thị trường thay thế. Một nghiên cứu của Trung tâm Mercatus cho thấy rằng các quy định phức tạp kìm hãm tinh thần khởi nghiệp và đẩy nguồn vốn ra khỏi các mục đích sản xuất.

Gần đây, tôi đã có một cuộc thảo luận với một doanh nhân đang xem xét mở rộng doanh nghiệp nhỏ nhưng thành công của mình. Tôi đã hỏi tại sao họ có xu hướng chọn mô hình nhượng quyền thay vì trái phiếu hoặc vốn cổ đông. Mặc dù tôi đã biết câu trả lời, nhưng anh ấy chỉ xác nhận ý kiến của tôi. Việc vận hành chứng khoán có thể tốn kém hơn nhiều đối với doanh nghiệp. Các sản phẩm và dịch vụ tài chính gặp phải nhiều rào cản quy định tại mọi bước—tạo ra, tham gia thị trường, quảng bá và vận hành—chìm nghỉm.
trong thủ tục hành chính. Chánh án bang NSW Thomas Bathurst nói: “Một cá nhân không nên cần đến một luật sư cao cấp, một luật sư junior và một đội ngũ luật sư nhỏ để cho họ biết luật mà họ phải tuân thủ là gì.”

> Không giống như các chuyên gia tài chính, các tư vấn viên đầu tư bất động sản thoải mái la hét từ trên mái nhà mà không cần phải có một loạt các giấy phép tài chính.

Các rào cản gia nhập cao trong lĩnh vực tài chính ngăn chặn sự xuất hiện của các sản phẩm tài chính đổi mới có thể cung cấp những lựa chọn thực sự cho bất động sản. Thay vào đó, vốn đầu tư vẫn tiếp tục chảy vào bất động sản, tạo ra một vòng lặp nơi mọi người đầu tư vì giá tăng, và giá tăng vì mọi người đầu tư. Nhà kinh tế học đoạt giải Nobel Robert J. Shiller mô tả điều này như một bong bóng đầu cơ điển hình. Và bây giờ, có dấu hiệu cho thấy chính phủ Úc sắp làm cho vấn đề tồi tệ hơn nữa.

Thay đổi Quy định: Một Cơ hội Bỏ lỡ Khác?

Vào tháng 2 năm 2024, Ủy ban Chứng khoán và Đầu tư Úc, hay còn gọi là ASIC, đã kết thúc việc ac
cepting responses on its INFO 225 Update proposal to extend existing financial regulations to digital assets, arguing that crypto fits neatly within current legal frameworks. While ASIC’s consultation paper contains other questionable ideas, my main concern is that it failed to look beyond a narrow legal study. The real issue isn’t whether the laws are technologically neutral—it’s that the entire framework distorts the market. A lack of a broader economic vision is discouraging innovation and worsening the imbalance.

The emerging crypto and DeFi industry isn’t just a technological and financial innovation. Leveraging the transparency and immutability that blockchain technology inherently offers, it is an opportunity to cut through restrictive licensing and bureaucracy. It removes unnecessary regulators’ paternalism that micromanages retail investors. The technology already has built-in self-regulating and protective mechanisms. It’s the government’s role to set good standards and ensure
Ngành công nghệ tài chính theo sau họ. Với cách tiếp cận đúng đắn, quy định về fintech có thể linh hoạt hơn rất nhiều mà không hy sinh sự bảo vệ người tiêu dùng, và do đó, có thể làm dịu thị trường bất động sản bằng cách cung cấp nhiều tùy chọn tài chính dễ tiếp cận hơn trên thị trường.

Nhưng thay vì nắm bắt cơ hội này để khắc phục rắc rối, nhiều nhà quản lý hoặc không muốn hoặc thiếu tầm nhìn để nhận ra điều đó. Thay vì chấp nhận đổi mới, các nhà lãnh đạo chính trị sắp sửa phê chuẩn việc mở rộng chính sách mà chính những chính sách đó đã góp phần vào cuộc khủng hoảng ngay từ đầu.

Đọc thêm: Số hóa bất động sản: đánh giá lời hứa của chứng khoán hóa | Ý kiến