Tài sản Thực tế Được Token Hóa trong DeFi

Tài sản thực tế được token hóa (RWAs) đang phát triển từ những phiên bản kỹ thuật số đơn giản của các chứng khoán truyền thống thành những thành phần cơ bản của tài chính phi tập trung (DeFi), như được nêu bật trong Báo cáo RWA 2025 từ Dune và RWAxyz.

Báo cáo cho thấy rằng trái phiếu kho bạc, trái phiếu, tín dụng và chứng khoán ngày càng được sử dụng trong DeFi như tài sản thế chấp, công cụ giao dịch và sản phẩm sinh lãi. Điều này phản ánh sự tiến bộ đáng kể của việc token hóa—tính khả năng kết hợp, cho phép kết hợp và tái sử dụng các tài sản trên các giao thức khác nhau.

Nhiều dự án minh họa cho xu hướng này trong thực tế. Ví dụ, quỹ quản lý tài sản Maple Finance’s syrupUSDC đã tăng lên 2,5 tỷ đô la, với hơn 30% được phân bổ vào các ứng dụng DeFi như Spark (570 triệu đô la).

Token deJAAA mới của Centrifuge, đại diện cho quỹ AAA CLO của Janus Henderson, hiện đã được giao dịch trên các sàn như Aerodrome và Coinbase, với việc tích hợp Stellar dự kiến sẽ sớm diễn ra. Hơn nữa, Thị trường RWA Horizon của Aave hiện đã fac
hỗ trợ người dùng tổ chức trong việc cung cấp các chứng khoán trái phiếu và CLOs được mã hóa làm tài sản thế chấp.

Xu hướng này báo hiệu một sự chuyển mình đáng kể: RWAs giờ đây không chỉ đơn giản là những bản sao của tài sản truyền thống; chúng trở thành một phần thiết yếu trong tài chính trên chuỗi, thúc đẩy cho vay, thanh khoản và lợi suất, do đó kết nối giữa tài chính truyền thống (TradFi) và DeFi.

“RWAs đã vượt qua cái ngưỡng từ thử nghiệm sang thực thi,” ông Sid Powell, Giám đốc điều hành của Maple Finance, cho biết trong báo cáo. “Sự tăng trưởng của chúng tôi lên 3,5 tỷ đô la AUM phản ánh một sự chuyển dịch rộng lớn hơn: các dịch vụ tài chính truyền thống đang áp dụng tài sản tiền điện tử trong khi các tổ chức tìm kiếm sự tiếp xúc với các thị trường trên chuỗi.”

Khát vọng của nhà đầu tư đối với lợi suất cao hơn và các lựa chọn đa dạng là động lực chính cho sự tiến hóa này. Các chứng khoán trái phiếu được mã hóa đã cho thấy nhu cầu mạnh mẽ, với 7,3 tỷ đô la được phát hành vào tháng 9 năm 2025 – một mức tăng 85% so với năm trước đó. Dẫn đầu sự tăng trưởng này là các công ty như BlackRock, WisdomTree, Ondo, và JTRSY của Centrifuge (Quỹ Trái phiếu Anemoy Janus Henderson). Thêm vào đó
, Giải đua Token hóa trị giá 1 tỷ USD của Spark đã thúc đẩy việc áp dụng vào năm 2025.

Kho bạc được token hóa

Các nhà đầu tư ngày càng ưa chuộng trái phiếu dài hạn, tín dụng tư nhân và cổ phiếu để cải thiện lợi nhuận. Đồng thời, các nền tảng mở và sáng kiến DeFi đang mở rộng khả năng tiếp cận vượt ra ngoài các nhà đầu tư tổ chức.

Tóm lại, những xu hướng này cho thấy rằng RWA đang trở thành một khía cạnh quan trọng của thị trường tài chính kỹ thuật số. Báo cáo nhấn mạnh rằng việc token hóa vượt xa việc chỉ đại diện cho các tài sản truyền thống trên chuỗi: bằng cách mở khóa tính thanh khoản, mở rộng khả năng tiếp cận toàn cầu và nâng cao tính thế chấp, nó biến đổi những tài sản này một cách căn bản.