Người dùng Crypto Mỹ đánh mất 5 tỷ đô la

Giới thiệu

Hàng triệu người nắm giữ crypto ở Mỹ không thể tham gia vào các đợt airdrop lớn từ năm 2020 đến 2024, bỏ lỡ khoảng 5 tỷ đô la trong số lợi nhuận tiềm năng do sự quản lý địa lý của SEC.

Quản lý địa lý và Các hạn chế

Một nghiên cứu từ công ty đầu tư mạo hiểm Dragonfly cho thấy các chính sách chặn địa lý, được thực hiện để tránh sự giám sát của các cơ quan quản lý Mỹ, đã gây ra những tổn thất này. Có sự không chắc chắn về mặt pháp lý liên quan đến việc phân loại các token được airdrop như là chứng khoán.

Với việc SEC gia tăng các hành động thực thi đối với các công ty crypto, nhiều dự án hoàn toàn chặn người dùng ở Mỹ. Ước tính có từ 1,84 triệu đến 5,2 triệu người dùng active ở Mỹ bị ảnh hưởng chỉ riêng trong năm 2024.

Tác động tài chính

1,4 tỷ đô la trong doanh thu thuế bị mất

Các hạn chế trong việc yêu cầu airdrop dẫn đến ước tính 1,4 tỷ đô la doanh thu thuế bị mất cho chính phủ trong khoảng thời gian từ năm 2020 đến 2024. Mức tổn thất này đến từ thuế thu nhập cá nhân đối với các token được airdrop và thuế doanh nghiệp tiềm năng.
es từ các dự án crypto đã chuyển ra nước ngoài.

Haseeb Qureshi của Dragonfly cho biết, > “Airdrop từng là cách phân phối token dân chủ nhất. Ngày nay, chúng đã trở thành một trò chơi để tránh sự phẫn nộ của SEC.”

Ví dụ, Tether báo cáo lợi nhuận 6,2 tỷ USD vào năm 2024 nhưng không nộp thuế doanh nghiệp tại Mỹ do việc thành lập công ty offshore. Dragonfly lưu ý rằng Tether có thể đã đóng góp khoảng 1,3 tỷ USD thuế doanh nghiệp liên bang và 316 triệu USD thuế tiểu bang nếu hoàn toàn chịu sự đánh thuế của Mỹ.

Cuộc Di Cư của Các Công Ty Khởi Nghiệp

Sự không chắc chắn về quy định đã khiến nhiều công ty khởi nghiệp blockchain rời bỏ Hoa Kỳ. Vào năm 2024, SEC đã khởi xướng 33 hành động thi hành, với 73% liên quan đến gian lận và 58% liên quan đến việc chào bán chứng khoán không đăng ký. Điều này đã kìm hãm đổi mới trong lĩnh vực crypto, buộc nhiều dự án phải tránh thị trường Mỹ.

Jessica Furr từ Dragonfly nhận xét, > “Lập trường quy định dựa trên thi hành của SEC đã buộc các dự án crypto phải loại trừ người dùng Mỹ khỏi airdrop, depriving
g họ hàng tỷ đô la lợi nhuận tiềm năng. Cần có các hướng dẫn rõ ràng hơn để ngăn chặn tổn thất kinh tế thêm nữa.”

Các nhà lập pháp đã chú ý đến những vấn đề này.

Các hành động của Quốc hội

Vào tháng 9 năm 2024, các thành viên Quốc hội Patrick McHenry và Tom Emmer đã viết thư cho Chủ tịch SEC Gary Gensler, yêu cầu làm rõ liệu các airdrop có được phân loại là chứng khoán hay không. Họ đã nhấn mạnh cách tiếp cận không nhất quán của SEC, đặc biệt là so với các chương trình thưởng truyền thống.

> “Trong bối cảnh SEC không muốn thiết lập khung pháp lý ở Hoa Kỳ, các nhà phát triển đã buộc phải ngăn chặn người Mỹ khỏi việc xác nhận quyền sở hữu tài sản kỹ thuật số trong một airdrop.”

Geofencing, thực hành ngăn chặn người dùng dựa trên vị trí của họ, đã trở thành chiến lược tránh rủi ro tiêu chuẩn trong bối cảnh không chắc chắn về quy định.

Chuyên gia pháp lý Jake Chervinsky tin rằng geofencing là một giải pháp tạm thời, nói rằng, > “Nhiều công ty geofence vì sợ hãi chứ không phải vì cần thiết, dẫn đến việc mất cơ hội cho cả người dùng và chính phủ.”
Một báo cáo về Biến thể đã gợi ý rằng một khuôn khổ tuân thủ có cấu trúc có thể cho phép các dự án phục vụ người dùng tại Hoa Kỳ một cách hợp pháp.

Khuyến nghị từ các nhà lãnh đạo Crypto

A16z Crypto đã ủng hộ SEC cung cấp hướng dẫn chính thức về airdrop và tạo ra các miễn trừ rõ ràng cho việc phân phối token không phục vụ mục đích huy động vốn. Scott Walker và Bill Hinman cũng đã đề xuất các tiêu chí đủ điều kiện và các điều khoản an toàn cho việc phân phối token.

Triển vọng Tương lai

Khi áp lực gia tăng từ các nhà lập pháp và các nhà lãnh đạo ngành công nghiệp đối với những thay đổi quy định, SEC có cơ hội để giới thiệu các hướng dẫn rõ ràng hơn. Những quy định như vậy sẽ cho phép các nhà đầu tư Mỹ tham gia vào airdrop mà không có rủi ro pháp lý, có lợi cho cả cá nhân và nền kinh tế rộng lớn hơn. Tuy nhiên, hiện tại, các dự án ở Mỹ vẫn thận trọng, khiến các nhà đầu tư Mỹ bỏ lỡ cơ hội toàn cầu.