Triển vọng Lãi Suất của Cục Dự Trữ Liên Bang

Investing.com — Cục Dự Trữ Liên Bang sẽ cắt giảm lãi suất liên bang 25 điểm cơ bản vào năm 2025 do những yếu kém trên thị trường lao động, và sẽ không có thêm cắt giảm nào vào năm 2026 hoặc 2027, Viện Đầu Tư Wells Fargo (NYSE:WFC) cho biết trong một báo cáo gần đây.

Ngân hàng đầu tư này tin rằng tiềm năng tăng trưởng kinh tế cao hơn và nguy cơ lạm phát tái tăng tốc sẽ hạn chế việc nới lỏng chính sách hơn nữa, dẫn đến việc lãi suất liên bang kết thúc năm 2027 trong phạm vi 4.00%–4.25%.

> “Theo những dự đoán đó, chúng tôi kỳ vọng lãi suất trái phiếu kho bạc 10 và 30 năm sẽ tăng cao hơn vào cuối triển vọng chu kỳ ba năm và đường cong lãi suất sẽ dốc hơn, như thường thấy trong giai đoạn tăng trưởng kinh tế dự kiến,” báo cáo cho biết.

Wells Fargo nhấn mạnh rằng tăng trưởng kinh tế của Mỹ vẫn mạnh mẽ trong quý 3 năm 2024, với tăng trưởng GDP theo quý hàng năm hóa 3.1%, cao hơn một chút so với 3.0% của quý trước.

Công ty dự kiến một sự nhẹ nhàng
sự suy giảm kinh tế vào đầu năm 2025, tiếp theo là sự phục hồi tăng trưởng toàn cầu vừa phải, với sự tăng trưởng trở lại mức tiềm năng dài hạn của nó vào năm 2027.

Lạm phát được dự kiến sẽ tăng sớm nhưng vẫn bị hạn chế, với chỉ số giá tiêu dùng (CPI) dự báo tăng trưởng 12 tháng từ 2.7% của tháng 11 lên 3.3% vào tháng 12 năm 2025, trước khi giảm nhẹ. Tỷ lệ này sẽ cao hơn mức dưới 2% đã thấy trong thập kỷ trước đại dịch nhưng phù hợp với mức trung bình 20 năm trước đó.

Chi tiêu tiêu dùng cá nhân chính (PCE), thước đo lạm phát ưa thích của Fed, cho thấy tăng 2.8% cho tháng 11 trong 12 tháng qua.

Trong khi đó, thị trường lao động của Hoa Kỳ đã có dấu hiệu suy yếu, với tỷ lệ thất nghiệp ở mức 4.2% vào tháng 11. Wells Fargo dự đoán tỷ lệ thất nghiệp đạt đỉnh dưới 5% vào giữa năm 2025, sau đó sẽ có sự tăng trưởng việc làm phù hợp với sự mở rộng kinh tế vừa phải.

Chiến lược đầu tư

Về chiến lược đầu tư, Wells Fargo dự kiến sẽ tập trung vào việc đầu tư trước.
Lợi suất tài sản sẽ trở lại, đặc biệt mạnh ở năm 2025, do tăng trưởng lợi nhuận được dự báo và các chính sách thúc đẩy tăng trưởng. Tuy nhiên, sự thiếu vắng môi trường suy thoái có thể ảnh hưởng đến hiệu suất trong năm 2026 và 2027 khi lãi suất được dự đoán sẽ duy trì ở mức cao.

> “Chúng tôi vẫn nghiêng về các tài sản chất lượng cao và tin rằng các nhà đầu tư nên tiếp tục ưu tiên Cổ phiếu Lớn của Mỹ hơn so với Cổ phiếu Vừa và Nhỏ,” Wells Fargo cho biết.

Sự ưu tiên này cho chất lượng cũng áp dụng cho các thị trường quốc tế, nơi ngân hàng này ưa thích cổ phiếu thị trường phát triển ngoài Mỹ hơn so với thị trường mới nổi. Những rủi ro địa chính trị và quy định đang diễn ra, kết hợp với triển vọng tăng trưởng chậm hơn ở Trung Quốc, khiến Wells Fargo duy trì thái độ thận trọng đối với các thị trường mới nổi trong thời gian tới.