Lo ngại của UBS về sự biến động của Nhân dân tệ Trung Quốc
Vào thứ Sáu, UBS đã bày tỏ lo ngại về khả năng biến động của Nhân dân tệ Trung Quốc (CNY), dẫn ra những bất ổn liên quan đến chính sách thương mại Mỹ – Trung.
Dù chính quyền của Tổng thống Donald Trump không thực hiện các mức thuế thương mại cao mà nhiều người mong đợi ngay trong ngày đầu tiên, nhưng những tuyên bố về việc áp thuế đối với Trung Quốc và EU vẫn tồn tại.
Thông báo thuế ban đầu của Trump là mức thuế 10% đối với hàng hóa Trung Quốc, ít nghiêm trọng hơn so với mong đợi. Để đáp ứng với bối cảnh thương mại đang phát triển, Trung Quốc đã phát đi tín hiệu sẵn sàng tăng cường nhập khẩu, điều này có thể được coi là một bước tiến tích cực hướng tới mối quan hệ thương mại tốt hơn với Mỹ.
Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đã điều chỉnh tỷ giá cố định hàng ngày USDCNY giảm gần 200 pips, một động thái trùng hợp với sự yếu đi của đồng đô la Mỹ, khiến tỷ giá USDCNY giảm từ 7.33 xuống 7.28.
Tuy nhiên, các nhà phân tích của UBS cảnh báo rằng điều này có thể dễ dàng đảo ngược nếu đồng đô la tăng sức mạnh trở lại. Trong nước, tình hình kinh tế của Trung Quốc
tăng trưởng GDP quý IV đạt 5,4% so với năm trước đã vượt qua mong đợi, phù hợp với mục tiêu tăng trưởng hàng năm của chính phủ là 5%.
Mặc dù có cán cân thương mại thuận lợi, nhu cầu USD tại Trung Quốc vẫn cao, và áp lực giảm phát dai dẳng trong nước, cùng với việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ ít ôn hòa hơn, cho thấy khả năng đồng CNY sẽ tiếp tục giảm giá.
UBS thừa nhận rằng trong khi chính phủ Trung Quốc có thể đưa ra các biện pháp vĩ mô thận trọng bổ sung để củng cố nền kinh tế, sự không chắc chắn của các chính sách thuế quan của Mỹ làm phức tạp dự báo.
Trong kịch bản Mỹ áp dụng mức thuế quan cao 60% đối với hàng hóa Trung Quốc, UBS dự đoán tỷ giá USDCNY có thể vượt 7,50.
Nhìn về phía trước, UBS dự đoán tỷ giá USDCNY sẽ tăng lên 7,50 trong nửa đầu năm 2025, do các điều kiện vĩ mô yếu kém ở Trung Quốc và các rủi ro mà thuế quan của Mỹ gây ra.
Tuy nhiên, nếu các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung dẫn đến mức thuế nhẹ hơn hoặc đảo chiều sức mạnh của USD, tỷ giá USDCNY có thể kiểm tra mức 7,00 hoặc thậm chí giảm xuống dưới.
Sự chú ý của PBoC vào sự ổn định của tỷ giá hối đoái có thể giữ mức cố định USDCNY dưới 7.20 cho đến khi chính quyền Trump hoàn tất kế hoạch thuế quan đối với hàng hóa Trung Quốc.
Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của AI và được biên tập bởi một biên tập viên. Để biết thêm thông tin, hãy xem T&C của chúng tôi.
Bình luận (0)