Dự báo của UBS về lãi suất trái phiếu Mỹ

UBS đã công bố dự báo mới nhất về lãi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ, dự đoán rằng nó sẽ tăng lên 4,25% vào cuối năm 2025, trong khi lãi suất trái phiếu 2 năm được kỳ vọng sẽ đạt 3,65%.

Công ty nghiên cứu cho biết trong ngắn hạn, rủi ro có thể gia tăng nếu lạm phát PCE cơ bản của Mỹ tăng lên 2,8% trong quý đầu tiên, nhưng sau đó giảm xuống 2% vào quý thứ ba của năm 2025.

Hơn nữa, UBS dự đoán rằng GDP của Mỹ sẽ không được kỳ vọng giảm xuống dưới xu hướng cho đến quý thứ hai của năm 2025. Họ đã nhấn mạnh các hành động quyết liệt tiềm năng sớm từ Tổng thống Trump về thuế quan, di cư và Cục Dự trữ Liên bang, điều này có thể làm tăng rủi ro trong ngắn hạn. Bất chấp những lo ngại này, UBS tin rằng đợt bán tháo gần đây trên thị trường trái phiếu chính phủ Anh, đặc biệt là ở đầu ngắn, là quá mức, dự báo lãi suất ngắn hạn của Anh sẽ đạt 3,25% vào cuối năm.

Ngoài ra, báo cáo còn thảo luận về các tác động đối với thị trường trái phiếu, lưu ý rằng lãi suất trái phiếu vượt quá 5% có thể là w
Đáng lo ngại. Tuy nhiên, nếu công nghệ AI tổng quát thúc đẩy năng suất tăng 1% bắt đầu từ năm 2028, thì phần bù rủi ro cổ phiếu (ERP) được ước tính là 4.3%, so với mức hợp lý hiện tại là 3.9%, điều này được hỗ trợ bởi dữ liệu ISM/PMI nhất quán và chênh lệch tín dụng ổn định.

UBS dự đoán có 35% khả năng xảy ra bong bóng thị trường. Trong các trường hợp như vậy, tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) của các khu vực bong bóng, có thể chiếm tới 40% giá trị vốn hóa thị trường, có thể đạt ít nhất 45 lần trong môi trường lợi suất trái phiếu ít nhất 5.5%. Ngược lại, tỷ lệ P/E hiện tại cho ‘Mag 6’ là 34 lần.

Báo cáo kết thúc bằng việc lưu ý về vị thế mạnh mẽ bất thường của bảng cân đối kế toán doanh nghiệp, đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ, so với bảng cân đối của chính phủ, điều này có thể tạo điều kiện cho một ERP thấp hơn.

Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của AI và được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, xem T&C của chúng tôi.