Bởi Lewis Krauskopf

NEW YORK (Reuters) – Một loạt kết quả công ty Mỹ sắp diễn ra trong tuần tới sẽ thử thách thị trường chứng khoán bị rung chuyển bởi cuộc cải cách chính sách thương mại của Mỹ đã đảo lộn triển vọng cho nền kinh tế toàn cầu và doanh nghiệp Mỹ.

Các nhà đầu tư vẫn cảm thấy lo lắng sau thông báo về thuế quan mạnh mẽ của Tổng thống Donald Trump vào ngày 2 tháng 4 đã làm cho thị trường choáng váng và kích thích một trong những đợt giao dịch volatile nhất kể từ khi bắt đầu đại dịch COVID-19 cách đây năm năm.

Sau khi hồi phục phần nào vào tuần trước, chỉ số chứng khoán S&P 500 đã giảm trong tuần này và giảm 14% so với mức cao kỷ lục tháng 2. Mức độ biến động đã giảm từ mức cao nhất trong năm năm nhưng vẫn ở mức cao so với các tiêu chuẩn lịch sử.

Tesla (NASDAQ:TSLA) và công ty mẹ của Google là Alphabet (NASDAQ:GOOGL) – hai trong số bảy công ty megacap được gọi là Magnificent Seven mà cổ phiếu của chúng đã yếu kém sau hai năm dẫn đầu thị trường – là một trong những công ty được theo dõi chặt chẽ về kết quả tài chính khi các nhà đầu tư tìm kiếm hướng dẫn về những tác động từ thuế quan vẫn còn rất hiện hữu.
lux.

“Quan điểm của các Giám đốc điều hành trong tương lai chưa bao giờ quan trọng hơn,” JJ Kinahan, Giám đốc điều hành của IG Bắc Mỹ và là chủ tịch của nhà môi giới trực tuyến Tastytrade cho biết.

Các công ty và nhà đầu tư đang vật lộn với một bối cảnh thuế quan có khả năng tiếp tục thay đổi khi chính quyền Trump đàm phán với các quốc gia khác. Trong khi ông đã ngưng một số mức thuế cao nhất đối với hàng nhập khẩu, Hoa Kỳ cũng đang bị kẹt trong một cuộc chiến thương mại với Trung Quốc, nền kinh tế lớn thứ hai thế giới.

Các nhà kinh tế được Reuters thăm dò trong tuần này dự đoán xác suất xảy ra suy thoái trong năm tới là 45%, tăng từ 25% tháng trước.

Trong một báo cáo công ty trong tuần này thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư, United Airlines đã đưa ra hai kịch bản cho năm nay, bao gồm một kịch bản cảnh báo về tác động đáng kể đến doanh thu và lợi nhuận nếu xảy ra suy thoái. Dự báo song song của United cung cấp một dạng “lộ trình” bằng cách thừa nhận và định lượng các rủi ro, Julian Emanuel, trưởng bộ phận chiến lược cổ phiếu và phái sinh tại Evercore ISI cho biết.

“Đặt ra các thông số về những gì có thể diễn ra là
“Các bên liên quan … đưa ra quyết định trong một môi trường mà hướng dẫn truyền thống chắc chắn sẽ được coi là tương đối không đáng tin cậy,” Emanuel nói trong một lưu ý hôm thứ Năm.

Nhà sản xuất xe điện của Elon Musk, Tesla, công bố kết quả vào ngày 22 tháng 4, đang được chú ý phần nào do mối quan hệ gần gũi của tỷ phú này với Trump.

Alphabet sẽ được theo dõi về bất kỳ chi tiết nào liên quan đến chi tiêu quảng cáo và chi phí đầu tư liên quan đến khả năng trí tuệ nhân tạo, khi các nhà đầu tư xem xét chi phí dự án AI. Công ty đã gặp phải một cú sốc hôm thứ Năm, khi một thẩm phán phán quyết rằng Google đã vi phạm luật cạnh tranh ở hai thị trường công nghệ quảng cáo trực tuyến.

Tất cả các cổ phiếu megacap của Magnificent Seven đều giảm mạnh trong năm 2025, với Alphabet giảm khoảng 20% và Tesla sụt 40%.

“Magnificent Seven đã ‘dẫn dắt mọi thứ đi lên’,” Kinahan nói. “Nếu họ không thể tiếp tục hoạt động, tôi nghĩ điều đó sẽ khiến mọi người tạm dừng lại, đặc biệt là khi chúng ta tìm kiếm sự ổn định sau vài tuần qua.”

Kết quả của Boeing (NYSE:BA) là một
Cũng trong tâm điểm, sau khi Trung Quốc báo cáo đã yêu cầu các hãng hàng không của mình không nhận thêm giao hàng từ nhà sản xuất máy bay. IBM (NYSE:IBM), Merck (NSE:PROR), Intel (NASDAQ:INTC) và Procter & Gamble (NYSE:PG) là một trong những công ty lớn tại Mỹ dự kiến công bố kết quả trong tuần tới.

Dự báo về tăng trưởng lợi nhuận của Mỹ đã giảm, với ước tính lợi nhuận của S&P 500 sẽ tăng 9,2% vào năm 2025, giảm từ mức tăng 14% ước tính vào đầu năm, theo dữ liệu của LSEG IBES. Các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho sự co lại lớn hơn khi các công ty công bố kết quả và tính toán nhiều hơn về các khoản thuế quan.

Sự chú ý của thị trường cũng xoay quanh Cục Dự trữ Liên bang, sau khi Trump vào thứ Năm nói rằng việc chấm dứt nhiệm kỳ của Chủ tịch Fed Jerome Powell “không thể đến nhanh hơn,” đồng thời kêu gọi ngân hàng trung ương Mỹ giảm lãi suất. Một ngày trước đó, Powell đã nói rằng Fed sẽ chờ thêm dữ liệu về hướng đi của nền kinh tế trước khi thay đổi lãi suất.

Các nhà đầu tư sẽ hy vọng rằng tâm điểm của mùa báo cáo lợi nhuận có thể khôi phục nhiều sự bình tĩnh hơn cho thị trường.
Chỉ số Cboe Volatility, một thước đo dựa trên lựa chọn về sự lo lắng của nhà đầu tư, đã đạt khoảng 60 sau thông báo về thuế quan của Trump nhưng đã rút xuống khoảng 30 kể từ đó. Tuy nhiên, mức này vẫn cao hơn so với mức trung bình dài hạn là 17.6, theo LSEG Datastream.

Ayako Yoshioka, chiến lược gia đầu tư cao cấp tại Wealth Enhancement, cho biết chỉ số này cần phải giảm xuống “vùng giữa của teens để có thể nói rằng có thể sự biến động đã giảm bớt một chút.” Nếu nó duy trì ở mức khoảng 30, Yoshioka nói, “điều đó không có nghĩa là chúng ta đã thoát khỏi rừng.”