Bởi Sarupya Ganguly

Dự báo sức mạnh của Đô la Mỹ

BENGALURU (Reuters) – Một giao dịch Đô la Mỹ mạnh mẽ đông đúc dự kiến sẽ trở nên tập trung hơn trong những tháng tới. Khoảng một phần ba các nhà chiến lược tiền tệ được Reuters khảo sát hiện nay dự đoán euro sẽ đạt par với đô la hoặc giảm xuống dưới nó, so với chỉ một phần năm trong tháng trước.

Đồng bạc xanh đã tăng vọt kể từ cuối tháng 9, tăng hơn 7% so với một rổ các đồng tiền chính và khiến euro giảm xuống gần 1,01 USD vào ngày 3 tháng 2, gần với mức par, một mức chuẩn lần cuối đạt được vào tháng 11 năm 2022.

Dữ liệu gần đây từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ đã cho thấy nhiều nhà đầu cơ tham gia vào giao dịch đô la lạc quan, với vị thế dài ròng đạt gần mức cao nhất trong một thập kỷ vào tháng trước.

Các nhà chiến lược FX tham gia khảo sát của Reuters từ ngày 3-5 tháng 2 chủ yếu kỳ vọng sức mạnh này sẽ tiếp tục. Một đa số 85%—40 trong số 47 người trả lời—tin rằng vị trí hiện tại sẽ giữ nguyên hoặc chứng kiến các cược dài ròng tăng lên.
cô ấy vào cuối tháng Hai.

“Triển vọng cho đồng đô la là lạc quan, chủ yếu là do cuộc xung đột thương mại ngày càng leo thang. Dự báo cơ bản của chúng tôi gợi ý rằng euro sẽ thử nghiệm parite trong Quý 1,” Meera Chandan, đồng trưởng bộ phận chiến lược FX toàn cầu tại J.P. Morgan cho biết.

Chandan đã nhấn mạnh rằng lãi suất trái phiếu cao hơn, tăng trưởng kinh tế Mỹ mạnh mẽ và thị trường chứng khoán vững chắc đã củng cố dự báo này.

Sự mạnh mẽ liên tục của nền kinh tế Mỹ và các chính sách thuế và thuế quan tiềm ẩn lạm phát của Tổng thống Donald Trump đã làm dịu kỳ vọng của thị trường về các đợt cắt giảm thêm từ Cục Dự trữ Liên bang, hỗ trợ cho sự tăng giá của đồng đô la.

“Sau Quý 1, tính độc nhất của Mỹ có thể sẽ phai nhạt, điều này có thể làm yếu đồng đô la trong dài hạn, nhưng thời điểm của sự thay đổi này vẫn không chắc chắn,” Chandan bổ sung.

Một số nhà phân tích đã lưu ý rằng các thông báo chính sách bất ngờ của Trump đang làm phức tạp việc dự báo tài chính — dự đoán euro cho năm tới là một trong những dự đoán đa dạng nhất kể từ tháng Năm.

Độ nhạy của thị trường với sự không chắc chắn chính trị

“Chúng ta đã chứng kiến cách
th the dollar will decline as economic uncertainty continues to spread. “We are in a situation where the market is extremely sensitive to headlines and any news can cause significant volatility,” added Cohen. The survey also highlighted that most strategists were concerned about the potential impact of upcoming economic data releases, particularly in the context of inflation and employment figures.

The analysts noted that while the central banks are signaling a more cautious approach, there still remains a lot of uncertainty surrounding fiscal policies and geopolitical tensions, which could complicate the recovery outlook.

As traders navigate through this turbulent environment, positioning will be key, and maintaining flexibility in strategies will be essential to adapt to the rapidly changing market conditions. The focus will remain on upcoming announcements that could sway market sentiment and influence the trajectory of the euro against the dollar.
Dưới áp lực từ những kỳ vọng tiếp tục về việc cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu, sẽ giao dịch yếu hơn trong sáu tháng tới so với khảo sát vào tháng Giêng.

Các nhà hoạch định chính sách của Fed cũng đã bày tỏ sự ủng hộ cho một cách tiếp cận thận trọng đối với việc cắt giảm lãi suất, dẫn đến việc thị trường dự đoán chỉ một lần cắt giảm lãi suất nữa trong năm nay, làm dấy lên nghi ngờ về lần cắt giảm thứ hai—điều này tương phản rõ rệt với những cược vào quý trước cho gần như gấp đôi các lần cắt giảm.

“Chúng ta hiện đang ở trong kịch bản mà đồng đô la đã được định giá hoàn toàn cho các điều kiện tích cực. Miễn là những yếu tố này không thay đổi, đồng đô la sẽ khó có thể giảm mạnh. Chúng tôi kỳ vọng sự biến động mà không có hướng đi rõ ràng,” Dan Tobon, người đứng đầu bộ phận FX G10 tại Citi cho biết.

“Thị trường khó có thể giảm mạnh trên đồng đô la vào thời điểm này—rủi ro về thuế quan vẫn đang đe dọa trong vài tháng tới, và sự tăng trưởng vượt trội của Mỹ nên giữ cho chính sách của Fed diều hâu hơn so với các ngân hàng trung ương lớn khác.”

(Các câu chuyện khác từ cuộc khảo sát ngoại hối tháng 2 của Reuters)

*(Câu chuyện này đã được sửa đổi cho chính xác)
đúng tên Meera Chandan là đồng trưởng bộ phận chiến lược FX toàn cầu, không phải là trưởng bộ phận FX, trong đoạn 5.)