Giá tiêu dùng của Mỹ tăng trong tháng Mười Một

(Reuters) – Giá tiêu dùng của Mỹ đã tăng mạnh nhất trong bảy tháng vào tháng Mười Một, nhưng điều này khó có thể làm nản lòng Cục Dự trữ Liên bang trong việc giảm lãi suất lần thứ ba vào tuần tới giữa bối cảnh thị trường lao động đang hạ nhiệt.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đã tăng 0,3% trong tháng trước, đây là mức tăng lớn nhất kể từ tháng Tư sau khi tăng 0,2% trong bốn tháng liên tiếp, Bộ Lao động cho biết vào thứ Tư. Trong vòng 12 tháng tính đến tháng Mười Một, CPI đã tăng 2,7% sau khi tăng 2,6% trong tháng Mười.

Các nhà kinh tế được Reuters khảo sát đã dự đoán CPI sẽ tăng 0,3% và tăng 2,7% so với cùng kỳ năm trước.

PHẢN ỨNG THỊ TRƯỜNG:

CỔ PHIẾU: Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Mỹ đã tăng nhẹ lên +0,38%, cho thấy một phiên mở cửa vững chắc trên Phố Wall.
TRÁI PHIẾU: Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã giảm xuống 4,222% và lợi suất trái phiếu kỳ hạn hai năm giảm xuống 4,124%.
FOREX: Chỉ số đô la đã bị cắt giảm một phần lợi nhuận xuống +0,02% và euro đã tăng 0,1%.

NHẬN XÉT:

SEEMA SHAH, GIÁM ĐỐC TOÀN CẦU
L STRATEGIST, PRINCIPAL ASSET MANAGEMENT (qua email)**
> “Báo cáo lạm phát hôm nay có khả năng xác nhận việc cắt giảm chính sách của Fed vào tuần tới, nhưng với lạm phát cốt lõi hàng tháng đạt mức cao nhất kể từ thời điểm hoảng loạn lạm phát đầu năm 2024, áp lực giá cả vẫn chưa ổn định ở mức mà Fed có thể hoàn toàn yên tâm. Khi các thị trường bước vào con số hôm nay với nỗi lo về một bất ngờ tăng lên, con số phù hợp đang được đón nhận rất tích cực. Và chắc chắn, có một số tin tốt ở đây – giá thuê tương đương chủ sở hữu đã giảm xuống mức chậm nhất kể từ tháng 1 năm 2021. Nhưng tổng thể, Fed sẽ lo ngại về bản chất cứng đầu rất lớn của lạm phát và sẽ ngày càng thận trọng hơn về những rủi ro lạm phát tăng lên mà các chính sách của Tổng thống đắc cử Trump có thể mang lại. Chúng tôi dự đoán Fed sẽ không chỉ điều khiển theo chế độ tự động vào tháng 1, mà sẽ áp dụng một tông giọng thận trọng hơn, và làm chậm tốc độ cắt giảm của mình chỉ còn mỗi cuộc họp thứ hai.”

RICHARD SICHEL, GIÁM ĐỐC ĐẦU TƯ, PHILADELPHIA TRUST
> “Số liệu CPI đã đến như mong đợi.
Vì vậy, không ai ngạc nhiên và điều đó luôn giúp ích cho thị trường. Một chút tốt hơn sẽ là tốt hơn. Chúng ta không có vẻ gì đến gần 2%, mà đây là mục tiêu của Fed, và có vẻ như sẽ mất rất nhiều thời gian để đạt được con số đó.”

> “Có thể chắc chắn rằng họ sẽ hạ lãi suất 25 điểm cơ bản vào tuần tới và sau đó có thể nghỉ một tháng hoặc hai tháng, và sau đó sẽ thực hiện thêm một vài lần nữa.”

WASIF LATIF, CHỦ TỊCH VÀ GIÁM ĐỐC ĐẦU TƯ, SARMAYA PARTNERS
> “Bạn không nhận được thêm giá trị nào phù hợp với báo cáo này. Mọi thứ đều đúng như mong đợi. Thị trường cổ phiếu có vẻ như đang thở phào nhẹ nhõm rằng đây là một báo cáo ổn định như thường lệ. Không có bất ngờ nào. Có vẻ như thị trường cổ phiếu đã chuẩn bị cho một con số cao hơn mong đợi. Nhưng vì điều đó không đến, bạn đang thấy một chút nhẹ nhõm. Không có phản ứng nào từ thị trường trái phiếu ở đầu dài mặc dù có một chút phản ứng ở đầu ngắn.”

ERIC WINOGRAD, GIÁM ĐỐC PHÁT TRIỂN
THỊ TRƯỜNG PED NGHIÊN CỨU KINH TẾ, ALLIANCEBERNSTEIN**
> “Tôi không nghĩ rằng nó đã mở ra nhiều hướng mới, nó chủ yếu như mong đợi. Tôi không nghĩ rằng điều đó sẽ thay đổi suy nghĩ của Fed, vì vậy tôi mong họ vẫn sẽ cắt giảm lãi suất vào tuần tới.”

> “Có một số tin tốt trong chi tiết. Chúng ta thấy lạm phát tiền thuê nhà tiếp tục giảm tốc. Đây là danh mục đơn lẻ lớn nhất trong rổ CPI lõi. Đây là danh mục quan trọng nhất và cũng là danh mục đã chậm nhất để giảm, vì vậy thật tốt khi thấy điều đó tiếp tục chậm lại. Nhưng vẫn còn một khoảng cách để đi.”

> “Lạm phát dịch vụ và ngay cả lạm phát tiền thuê nhà cũng vẫn cao hơn mức mà Fed mong muốn. Và do đó, tôi mong họ sẽ báo hiệu tuần tới một chút thận trọng và cắt giảm lãi suất, nhưng chỉ ra rằng họ không bị ràng buộc vào việc cắt giảm lãi suất ở mỗi cuộc họp, rằng họ sẽ phải tiếp tục theo dõi dữ liệu và rằng cuối cùng họ sẽ cần thấy thêm động lực giảm giá trong lạm phát.”

DAVID MILLER, GIÁM ĐỐC ĐẦU TƯ, CATA
LYST FUNDS**
> “Mọi thứ hoàn toàn đúng như dự đoán … có khả năng rất cao rằng bạn sẽ thấy Fed sẽ thực hiện như dự kiến, cắt 25 điểm cơ bản (cuối tháng này).”

> “Mục tiêu trước đó là 2%, nhưng Jay Powell đã làm rõ rằng ông ấy thoải mái hơn với con số gần 3%. Vậy nên rõ ràng nếu mục tiêu của ông ấy thực sự là giảm xuống 2%, thì ông ấy sẽ không cắt dựa trên con số 2,7%.”

MARC CHANDLER, CHUYÊN GIA CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG, BANNOCKBURN GLOBAL FOREX
> “CPI đúng như kỳ vọng. Điều làm tôi ngạc nhiên là đây là tháng thứ hai liên tiếp CPI tăng lên. Tăng trưởng việc làm cao hơn một chút so với mức trung bình, và Fed Atlanta cho biết nền kinh tế đang theo dõi mức tăng trưởng trên 3% trong quý này, và mặc dù vậy thị trường gần như tự tin rằng Fed sẽ vẫn cắt giảm lãi suất vào tuần tới.”

> “Rất hiếm khi Cục Dự trữ Liên bang đi ngược lại thị trường khi mà những khả năng mạnh mẽ như vậy đã được định giá.”

ROBERT PAVLIK, QUẢN LÝ DANH MỤC ĐẦU TƯ CẤP CAO, DAKOTA WEALTH
“It came in as expected. That’s the best thing you could say about it. It didn’t come in hotter than expected and the market likes it because of that.”

“Tôi ước nó thấp hơn nhưng không phải vậy. Thực tế của tình hình là tốc độ lạm phát đã chậm lại nhưng không giảm. Điều đó thật đáng lo ngại. Nó có vẻ rất bền vững. Thật tuyệt khi giá cả không tăng nhiều như trước nhưng chúng cũng không giảm. Mọi người đều muốn thấy giá trứng giảm nhưng chúng thì không.”

“That’s going to eventually play into rate decisions. I don’t think it has much of an impact on next week. This Fed has decided they’re going to cut by 25 basis points next week. That’s what the market has decided and if it doesn’t cut next week, that would be a disappointment. They’re going to be on hold for a couple of meetings into 2025. We’ll see where it goes after that.”

WHITNEY WATSON, GLOBAL CO-HEAD AND CO-CIO, FIXED INCOME & LIQUIDITY SOLUTIONS, GOLDMAN SACHS ASSET MANAGEMENT
Lạm phát cốt lõi theo chiều ngang dọn đường cho một đợt cắt lãi suất tại cuộc họp FOMC tuần tới. Sau dữ liệu hôm nay, Fed sẽ rời đi cho kỳ nghỉ lễ với sự tự tin trong quá trình giảm lạm phát, và chúng tôi nghĩ rằng Fed vẫn đang trên đà thực hiện thêm chính sách nới lỏng dần dần trong năm mới.”

BRIAN JACOBSEN, CHUYÊN GIA KINH TẾ TRƯỞNG, ANNEX WEALTH MANAGEMENT
> “Không có gì để xem ở đây, mọi người hãy tiếp tục. Tất cả đều đúng với kỳ vọng. Chi phí chỗ ở vẫn là động lực chính của lạm phát. Với báo cáo việc làm đã qua và bây giờ là báo cáo lạm phát đã qua, không có gì ngăn cản Fed cắt 25 điểm cơ bản vào tuần tới. Mọi sự phấn khích sẽ nằm trong tóm tắt dự báo kinh tế. Nó có thể cho thấy bốn đợt cắt vào năm 2025 và lạm phát cuối cùng sẽ giảm xuống mức mục tiêu.”

JOSH HIRT, CHUYÊN GIA KINH TẾ CẤP CAO, VANGUARD
> “Số liệu CPI xác nhận sự đồng thuận của thị trường về một đợt cắt lãi suất 25 điểm cơ bản khác từ Cục Dự trữ Liên bang. Chúng tôi vẫn đang theo dõi chặt chẽ sức mạnh của thị trường lao động và khả năng…
l stickiness của một số thành phần của lạm phát (chỗ ở, dịch vụ) hướng tới năm 2025.”

PETER CARDILLO, CHUYÊN GIA KINH TẾ THỊ TRƯỜNG CHÍNH, SPARTAN CAPITAL SECURITIES
> “Báo cáo này phù hợp với kỳ vọng. Nó cho thấy cuộc chiến chống lạm phát đã gặp một trở ngại, nhưng tôi không nghĩ rằng những con số này sẽ làm Fed ngưng cắt giảm lãi suất vào tuần tới 25 điểm cơ bản.”

> “Lạm phát vẫn tiếp tục dai dẳng, vì vậy không hoàn toàn tích cực, nhưng cũng không hoàn toàn tiêu cực. Tôi cho rằng đây là một báo cáo trung lập và thị trường sẽ hành động tương ứng.”

> “Nhìn về phía trước, tôi nghĩ sau điều này, Fed có thể tạm ngừng cắt giảm lãi suất trong quý đầu tiên của năm 2025 dựa trên hai điều: lạm phát dai dẳng và triển vọng chương trình kinh tế của ông Trump liên quan đến thuế quan.”

> “Đây là lần cắt giảm cuối cùng mà chúng ta sẽ thấy cho đến quý hai.”