Bitcoin vừa giảm 24% so với mức cao nhất mọi thời đại — Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?

Các nhà phân tích nói rằng BTC “rất gần với đáy địa phương của nó”, nhưng một sự kiện Thiên nga Đen có thể đưa nó rơi xuống thấp hơn nữa?

Mục Lục

• Khủng hoảng vĩ mô làm rung chuyển Bitcoin
• Tiền từ các tổ chức rút lui
• Lịch sử gợi ý về sự phục hồi

Khủng Hoảng Vĩ Mô Làm Rung Chuyển Bitcoin

Giá Bitcoin (BTC) đã trải qua một chặng đường gập ghềnh. Sau khi đạt mức cao nhất mọi thời đại là 109.114 USD vào tháng 1 khi Tổng thống Donald Trump nhậm chức và thiết lập một chính quyền ủng hộ tiền mã hóa hơn, thị trường đã có một sự chuyển hướng mạnh mẽ.

Tính đến ngày 13 tháng 3, Bitcoin đang ở mức khoảng 82.600 USD, giảm 24% so với đỉnh điểm tháng 1, sau khi giảm xuống mức thấp trong bốn tháng là 76.600 USD vào ngày 11 tháng 3.

Thị trường đang đối mặt với những cơn gió ngược từ nhiều hướng. Phố Wall đang nghiêng về sự tránh xa rủi ro, nỗi lo về suy thoái kinh tế của Mỹ đang gia tăng, và các chính sách thuế mới của Trump đã thêm vào sự không chắc chắn trong bối cảnh.

Nhiều nhà đầu tư cũng thất vọng bởi sự thiếu hụt
của các khoản mua BTC mới dưới kế hoạch dự trữ chiến lược của chính quyền Trump, mà một số người đã hy vọng sẽ cung cấp một lực mua ổn định cho Bitcoin.

Về mặt vĩ mô, dữ liệu lạm phát được công bố vào ngày 12 tháng 3 đã mang lại một khoảnh khắc lạc quan ngắn ngủi. Chỉ số giá tiêu dùng tăng chỉ 0,2% trong tháng Hai, làm chậm lại tỷ lệ lạm phát hàng năm xuống 2,8% — giảm từ 0,5% trong tháng Giêng. CPI lõi, loại bỏ giá thực phẩm và năng lượng, cũng đạt mức 3,1%, mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2021.

Thị trường ban đầu phản ứng tích cực trước dữ liệu CPI mềm hơn. Bitcoin đã vượt qua $84,000, và các altcoin ghi nhận mức tăng hai chữ số. S&P 500 và Nasdaq 100 cũng ghi nhận mức tăng nhẹ.

Nhưng sự lạc quan không kéo dài. Khi ngày trôi qua, BTC và cổ phiếu xóa bỏ hầu hết các khoản lợi nhuận của chúng, bị ảnh hưởng bởi cuộc chiến thuế quan của Trump leo thang chống lại các đối tác thương mại chính.

Trong một động thái kịch tính, Trump đã áp thuế 25% đối với thép và nhôm nhập khẩu từ Canada, khiến Canada đáp trả bằng việc áp thuế 25% đối với $21.
billion giá trị hàng hóa của Mỹ.

Chỉ vài giờ sau, Liên minh châu Âu đã đáp trả với mức thuế trả đũa 28 tỷ USD đối với các sản phẩm của Mỹ, càng làm gia tăng căng thẳng thương mại.

Những hành động này đã khiến nhà đầu tư lo lắng, chuyển đổi tâm lý thị trường sang hướng tránh rủi ro, nơi tiền mặt và các tài sản an toàn hơn như vàng và trái phiếu trở nên hấp dẫn hơn so với những khoản đầu tư biến động như Bitcoin.

Với tất cả những lực lượng này đang hoạt động, Bitcoin đang đứng trước một ngã ba đường. Liệu nó sẽ ổn định và chuẩn bị cho một đợt tăng giá khác, hay có thêm những điều chỉnh đang đến gần? Hãy cùng tìm hiểu sâu hơn.

Tiền Từ Các Tổ Chức Rút Lui

Kể từ ngày 13 tháng 2, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã phải chịu áp lực, với dòng tiền chảy ra với tốc độ mạnh mẽ. Mặc dù có vài ngày có dòng tiền vào ròng tích cực, nhưng chúng tương đối nhỏ về khối lượng so với dòng tiền chảy ra mạnh mẽ trong hầu hết các ngày.

Cú sốc lớn nhất xảy ra vào ngày 25 tháng 2, khi các quỹ ETF ghi nhận dòng tiền chảy ra lớn nhất trong một ngày – hơn 1 tỷ USD, đánh dấu tâm lý tránh rủi ro rõ rệt trong số các nhà đầu tư tổ chức.

Mặc dù dòng tiền chảy ra
ws, tính đến ngày 12 tháng 3, IBIT của BlackRock vẫn là quỹ ETF thống trị trên thị trường, nắm giữ gần 568.000 BTC. FBTC của Fidelity và GBTC của Grayscale theo sau, quản lý lần lượt 197.500 BTC và 196.000 BTC.

Thêm một lớp chính trị vào câu chuyện Bitcoin, ít nhất sáu thành viên trong nội các của Tổng thống Trump nắm giữ Bitcoin, dưới hình thức trực tiếp hoặc gián tiếp thông qua các quỹ ETF.

Trong số đó, Bộ trưởng Bộ Y tế và Dịch vụ Nhân sinh Robert F. Kennedy Jr. có phần nắm giữ được công bố lớn nhất, với một tài khoản tiền điện tử Fidelity Bitcoin có giá trị từ 1 triệu đến 5 triệu đô la.

Bộ trưởng Bộ Tài chính Scott Bessent nắm giữ từ 250.001 đến 500.000 đô la giá trị của quỹ ETF iShares Bitcoin Trust của BlackRock. Trong khi Bessent đã cam kết sẽ thoái vốn trong vòng 90 ngày, vị trí của ông làm nổi bật mối liên hệ ngày càng tăng giữa Bitcoin và các nhà hoạch định chính sách hàng đầu của Mỹ.

Trong khi đó, lãi mở của Bitcoin, một chỉ số quan trọng cho thấy tổng giá trị của các hợp đồng phái sinh BTC chưa thanh toán, đã rơi vào tình trạng giảm sút.

Sau khi đạt đỉnh ở mức 70 tỷ đô la
sư tử vào ngày 22 tháng 1, sau khi Bitcoin đạt mức cao nhất mọi thời đại mới, lãi suất mở đã giảm dần. Khi BTC giảm giá, OI cũng theo đó giảm xuống mức thấp 45,7 tỷ USD vào ngày 11 tháng 3, ngày mà BTC đạt mức thấp nhất trong bốn tháng.

Tuy nhiên, trong hai ngày vừa qua, lãi suất mở đã bắt đầu tăng trở lại, tăng hơn 1 tỷ USD tính đến ngày 13 tháng 3, đồng bộ với sự phục hồi giá của BTC.

Việc rút vốn ETF mạnh và lãi suất mở giảm cho thấy bức tranh về sự do dự của các tổ chức và hoạt động đầu cơ giảm trong vài tuần qua.

Sự phục hồi của Bitcoin trong tháng 1 được thúc đẩy bởi dòng vốn ETF mạnh mẽ và các vị thế có đòn bẩy cao, nhưng ngay khi sự không chắc chắn về vĩ mô và cuộc chiến thương mại của Trump leo thang, thị trường đã chuyển sang trạng thái phòng thủ.

Sự phục hồi lãi suất mở gần đây là dấu hiệu tiềm năng cho thấy các nhà giao dịch đang cẩn trọng quay trở lại các vị thế dài, nhưng sự phục hồi diễn ra chậm. Một sự gia tăng bền vững cả về OI và dòng vốn ETF sẽ rất quan trọng để Bitcoin lấy lại đà tăng.
Chỉ báo cho sự phục hồi

Sự giảm giá gần đây của Bitcoin từ mức cao nhất mọi thời đại đã diễn ra mạnh mẽ, nhưng các xu hướng lịch sử và chỉ báo kỹ thuật cho thấy điều này có thể là đáy tạm thời hoặc khởi đầu của một đợt điều chỉnh sâu hơn.

Nhà phân tích kỹ thuật CryptoCon chỉ ra rằng Bitcoin hiện đã đạt đến mức % RSI Bollinger Band lịch sử thấp, một điểm mà BTC hiếm khi ở lâu.

> Bitcoin hiện đã quay trở lại mức % RSI Bollinger Band cực thấp, và nó không thích ở đó lâu.
> Điều này xảy ra sau khi hoàn thành giai đoạn 4, đột phá ATH như tháng 1 năm 2013, tháng 12 năm 2016 và tháng 11 năm 2020.
> Những gì chúng ta thấy bây giờ trông chỉ… pic.twitter.com/Bb6XJlJTGE

Để phân tích điều này — Chỉ số sức mạnh tương đối đo lường động lực, trong khi Bollinger Bands cho thấy biến động. Khi % RSI Bollinger đạt mức cực thấp, điều này cho thấy Bitcoin đang ở mức bán quá mức, có nghĩa là áp lực giảm giá có khả năng.
cạn kiệt chính nó.

Trong các chu kỳ trước, khi BTC đạt mức thấp tương tự về RSI Bollinger %, điều này đánh dấu một đáy địa phương mạnh mẽ trước khi bước tiếp lên.

Theo CryptoCon, Bitcoin vừa hoàn thành Giai đoạn 4, một phần của chu kỳ thị trường nơi giá vượt qua mức cao nhất mọi thời đại trước đó—điều mà chúng ta đã thấy vào tháng 1 năm 2013, tháng 12 năm 2016 và tháng 11 năm 2020.

Trong cả ba chu kỳ này, BTC đã có một đợt điều chỉnh sau khi bứt phá trước khi tăng lên mức cao mới trong vòng 9 đến 12 tháng tiếp theo.

Ông tin rằng chu kỳ thị trường này đang hoạt động giống hệt như tháng 3 năm 2017, khi BTC phải đối mặt với một đợt điều chỉnh sâu nhưng sau đó phục hồi để tăng thêm. Nếu đúng như vậy, điều này có nghĩa là chúng ta vẫn còn vài tháng nữa mới đến đỉnh chu kỳ.

Tuy nhiên, triển vọng lạc quan này vẫn chưa được chấp nhận rộng rãi. Doctor Profit, một nhà phân tích được tôn trọng khác, đưa ra hai kịch bản khả thi cho động thái tiếp theo của BTC.

Trong một môi trường thị trường bình thường, đáy địa phương của BTC nên hình thành trong khoảng từ 68,000 đến 74,000 đô la, như được xác nhận bởi Giá trị Thị trường so với Giá trị Thực hiện.
Chỉ báo MVRV.

Chỉ báo MVRV đo lường xem Bitcoin có đang bị định giá quá cao hay quá thấp bằng cách so sánh giá thị trường hiện tại với giá mua trung bình của tất cả BTC đang lưu thông.

Hiện tại, MVRV cho thấy BTC đang tiến gần đến một khu vực đáy mạnh, có nghĩa là rủi ro giảm giá là hạn chế trừ khi có điều gì đó cực đoan xảy ra.

Đó là lúc rủi ro Thiên nga Đen xuất hiện. Trong khi Doctor Profit ban đầu tin rằng một sự kiện Thiên nga Đen là rất khó xảy ra, những biến chuyển kinh tế gần đây — chẳng hạn như các động thái thuế quan mạnh mẽ của Trump, lo ngại về cuộc chiến thương mại toàn cầu và nỗi lo sâu rộng về suy thoái — khiến ông kém chắc chắn hơn.

Một suy thoái kinh tế toàn cầu nghiêm trọng, một cuộc khủng hoảng tài chính, hoặc một sự sụp đổ lớn trong ngành công nghiệp tiền mã hóa có thể đẩy Bitcoin xuống thấp hơn nhiều, có thể hướng tới $50,000. Mặc dù ông vẫn thiên về kịch bản đầu tiên, nhưng ông không còn loại trừ khả năng một sự xóa sổ thị trường toàn diện.

Các dấu hiệu thì lẫn lộn. Các chu kỳ lịch sử của Bitcoin cho thấy đây là một sự điều chỉnh khỏe mạnh trước khi có một đợt tăng giá khác, nhưng các điều kiện toàn cầu hiếm khi không ổn định như hiện nay.
le.

Trước mắt, các nhà đầu tư nên giữ thái độ thận trọng, theo dõi các mức hỗ trợ chính và chuẩn bị cho sự biến động tăng cao.

Mặc dù dữ liệu lịch sử ủng hộ một sự phục hồi, thị trường không di chuyển trong chân không, và các cú sốc từ bên ngoài có thể làm mất hiệu lực ngay cả những chỉ báo kỹ thuật mạnh nhất. Không bao giờ đầu tư nhiều hơn số tiền bạn có thể đủ khả năng để mất.

Công bố: Bài viết này không đại diện cho lời khuyên đầu tư. Nội dung và tài liệu được đưa trên trang này chỉ nhằm mục đích giáo dục.