Các Nhà Đầu Tư Crypto Tận Dụng Token Bị Khóa

Các nhà đầu tư crypto đang khai thác những lỗ hổng giao dịch để kiếm lời từ các token bị khóa thông qua các thỏa thuận bí mật với các công ty tạo lập thị trường, theo báo cáo của Bloomberg.

Nhiều token dự kiến sẽ bị hạn chế do lịch trình vesting, nhưng các nhà đầu tư đang sử dụng các giao dịch qua quầy (OTC) và các chiến lược thị trường thứ cấp khác để vượt qua những hạn chế này.

Các nhà đầu tư mạo hiểm và những người ủng hộ sớm nắm giữ các token mà họ không thể bán trong nhiều năm đang hợp tác với các nền tảng như Wintermute, Flowdesk và Caladan để thanh lý tài sản của họ.

Joshua Lim, Đồng Trưởng Bộ phận Thị trường tại FalconX, cho biết họ đang “xây dựng các sổ tài chính hai phía cho những token này tồn tại bên ngoài các sàn giao dịch tập trung” để giúp các nhà đầu tư bảo hiểm vị thế của họ.

Các Nhà Tạo Lập Thị Trường Tận Dụng Nhu Cầu Tăng Trưởng

Thị trường thứ cấp cho các token bị khóa đã tăng vọt kể từ giữa năm 2023, như đã nêu bởi Giám đốc Thị trường của Flowdesk, David Bachelier. Ông nhận xét rằng, trong khi nó chưa phải là một hệ thống hoàn toàn chức năng
thị trường hai chiều, nhu cầu hiện tại tín hiệu tiềm năng cho đổi mới và tăng trưởng.

Giao dịch được thực hiện theo nhiều cách khác nhau. Một số nhà đầu tư chuyển nhượng quyền thông qua Thỏa thuận An toàn cho các Mã thông báo trong Tương lai (SAFTs), thực chất là bán quyền nhận mã thông báo khi chúng trở nên khả dụng.

Những người khác sử dụng hợp đồng kỳ hạn cho phép họ giao dịch mã thông báo theo giá cố định trong tương lai trong khi đặt cọc, điều này giúp giảm sự biến động giá, theo Giám đốc Phát triển Kinh doanh và Đối tác Toàn cầu của Wintermute, Jonathan Chan.

Tuy nhiên, một số nhà giao dịch được cho là đang bỏ qua các phê duyệt cần thiết cho các giao dịch mã thông báo, dẫn đến lo ngại trong các cộng đồng crypto về tính toàn vẹn của các thỏa thuận vesting.

Một báo cáo vào tháng Hai từ Tokenomist đã chỉ ra rằng năm mã thông báo lớn nhất sẽ được mở khóa vào năm 2024 dự kiến sẽ có một lượng lớn 5,4 tỷ đô la giá trị mã thông báo vào thị trường. Các đợt mở khóa lớn thường thúc đẩy các nhà nắm giữ rút tiền, điều này có thể đẩy giá xuống, necessitating sự can thiệp của các nhà tạo lập thị trường để ổn định.
là điều kiện.

Chiến Lược Phòng Ngừa Tăng Cường Lo Ngại Ngành Công Nghiệp

Không phải tất cả các bên liên quan đều hỗ trợ thị trường thứ cấp đang phát triển cho các tài sản bị khóa. Một số nhà phát hành token yêu cầu phê duyệt rõ ràng cho bất kỳ chuyển nhượng quyền nào. Mặc dù vậy, báo cáo của Bloomberg khẳng định rằng một số giao dịch đang diễn ra mà không có sự giám sát, dẫn đến sự lo ngại trong các dự án tiền mã hóa cam kết thực thi các thỏa thuận vesting.

Will Leung, người đứng đầu bộ phận đối tác của Caladan, nhấn mạnh rằng những giao dịch này tập trung vào quản lý rủi ro chứ không phải vi phạm hợp đồng. “Quản lý rủi ro xung quanh bảng cân đối kế toán của bạn là rất quan trọng,” ông nhận xét. Các trang web như OFFX cũng đang tạo điều kiện cho các giao dịch OTC và thị trường thứ cấp cho những tài sản này, mặc dù OFFX từ chối tiết lộ các hoạt động cụ thể.

Hiện tại, thị trường tiền mã hóa đang trải qua sự biến động. Bitcoin, đã đạt mức cao nhất là 109,241 đô la vào tháng Giêng, đã giảm hơn 25%, phục hồi lên 81,600 đô la tại lần kiểm tra cuối cùng. Ethereum cũng đã chịu biến động, giảm xuống 1,756 đô la trước khi
phục hồi lên $1,933. Lim đã đề cập rằng Bitcoin ngày càng có mối tương quan với các thị trường truyền thống, làm trầm trọng thêm tình hình. “Mối tương quan của Bitcoin với cổ phiếu đang tăng lên mức chưa thấy kể từ khi sự tháo chạy yen carry trade vào tháng 8 năm 2024,” Lim chỉ ra.

Ngoài ra, các quỹ ETF tiền điện tử có đòn bẩy đã chịu tổn thất đáng kể, với hai quỹ ETF liên kết với Strategy, người nắm giữ Bitcoin doanh nghiệp lớn nhất, giảm hơn 30% chỉ trong một ngày.