Bởi Jamie McGeever

(Reuters) – Một cái nhìn về ngày sắp tới trong các thị trường châu Á.

Âm thanh của một cuộc chiến thương mại toàn cầu có thể ngày càng lớn hơn, nhưng các nhà đầu tư đã bắt đầu tuần mới dường như chuẩn bị để phớt lờ tiếng ồn, lấy cảm hứng từ dòng chảy thu nhập vững chắc của Hoa Kỳ và di chuyển xa hơn ra ngoài đường cong rủi ro vào các tài sản như cổ phiếu.

Tất nhiên, có những điểm yếu, nơi mà các đợt thuế của Hoa Kỳ có khả năng va chạm mạnh nhất. Đồng peso Mexico, chẳng hạn, lại chịu áp lực, và chỉ số Cổ phiếu Thị trường mới nổi MSCI đã kết thúc ngày đi ngang vào thứ Hai.

Nhưng với bối cảnh Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump leo thang căng thẳng thương mại với những lời hứa về thuế mới đối với hàng nhập khẩu vào Hoa Kỳ, tâm lý nhà đầu tư đang duy trì khá tốt. Điều đó có thể thay đổi trong nháy mắt, nhưng vẫn có một sức bền ẩn chứa hỗ trợ cho các thị trường rủi ro vào lúc này.

Cơn bão của các thông báo liên quan đến thuế từ Washington đang dày lên. Trump vào Chủ nhật đã công bố ông sẽ áp dụng thuế 25%
Các mức thuế quan mới đối với tất cả các mặt hàng thép và nhôm nhập khẩu, bên cạnh các mức thuế hiện có đối với các kim loại này. Vào thứ Sáu, ông đã công bố các mức thuế đối ứng đối với tất cả các quốc gia, theo đúng mức thuế mà họ áp đặt.

Như Dario Perkins tại TS Lombard lưu ý, ngày càng khó khăn cho các nhà đầu tư để định giá rủi ro, khi Trump ‘tràn ngập khu vực’ với một loạt các đề xuất về mọi thứ từ thuế quan đến chi tiêu chính phủ. “Tin tức giả,” như Perkins diễn đạt.

Cái nào là nghiêm túc, cái nào là nửa vời, cái nào là những suy nghĩ bộc phát không có cơ hội được thực hiện? Về thuế quan, “Sở thích bộc lộ của Trump là tạo ra những đe dọa lớn, tạo ra kịch tính, và sau đó sử dụng lý do nhỏ nhất để không thực hiện. Thuyết tăng giá được xác nhận,” Perkins nói.

Thuyết tăng giá đang được hỗ trợ bởi lợi nhuận của Mỹ. Tăng trưởng lợi nhuận tổng thể của S&P 500 cho quý thứ tư đang diễn ra ở mức gần 15% so với cùng kỳ năm trước, theo LSEG I/B/E/S. Các nhà phân tích Goldman Sachs ước tính lợi nhuận đang trên đà đạt được quý tốt nhất trong gần ba năm qua.
Lịch trình châu Á vào thứ Ba này khá nhẹ. Các loại tiền tệ sẽ nhạy cảm với các tin tức và tâm lý liên quan đến thuế quan, và tại Trung Quốc, đồng nhân dân tệ cần được theo dõi chặt chẽ khi khoảng cách giữa tỷ giá thị trường giao ngay và tỷ giá điều chỉnh hàng ngày của ngân hàng trung ương tiến gần đến mức kỷ lục.

Kể từ khi các thị trường Trung Quốc mở cửa lại sau kỳ nghỉ Tết Nguyên Đán, đồng nhân dân tệ đã chịu áp lực lớn, và đồng đô la đã tăng bốn ngày liên tiếp để giao dịch trở lại trên mức 7.30 nhân dân tệ. Mức cao 7.35 nhân dân tệ từ tháng 9 năm 2023 đang dần hiện ra – một sự bứt phá trên mức đó sẽ là lần đầu tiên kể từ tháng 12 năm 2007.

Tuy nhiên, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã giữ tỷ giá nhân dân tệ rất chặt chẽ quanh mức 7.17 mỗi đô la trong nỗ lực giữ tỷ giá hối đoái ổn định và ngăn chặn sự giảm giá thêm, làm nới rộng khoảng cách giữa hai tỷ giá.

Dưới đây là những phát triển chính có thể cung cấp thêm hướng đi cho các thị trường châu Á vào thứ Ba:

• Thông báo thuế quan của Trump
• Tỷ giá nhân dân tệ của ngân hàng trung ương Trung Quốc
• Tâm lý người tiêu dùng Australia (tháng 2)

(Bởi Jamie McGeever)