Lạm phát Thụy Sĩ giảm lần nữa

By John Revill

ZURICH (Reuters) – Lạm phát Thụy Sĩ lại giảm vào tháng 12, theo dữ liệu công bố hôm thứ Ba, làm tăng kỳ vọng về việc Ngân hàng quốc gia Thụy Sĩ sẽ cắt giảm lãi suất nhiều hơn trong năm nay mà thị trường hiện coi là gần như chắc chắn.

Giá cả Thụy Sĩ tăng 0,6% trong tháng 12 so với cùng kỳ năm trước, theo số liệu từ Văn phòng Thống kê Liên bang, giảm từ 0,7% vào tháng 11.

Con số này phù hợp với dự báo đồng thuận trong một cuộc khảo sát của Reuters đối với các nhà phân tích và là tháng thứ tư liên tiếp mà lạm phát hàng năm dưới 1%.

Sau dữ liệu này, kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm 25 điểm cơ bản của SNB vào tháng 3, từ mức hiện tại là 0,5%, đã tăng lên 98,4% từ mức 91% trước đó.

“Việc cắt giảm lãi suất của SNB vào tháng 3 hiện gần như chắc chắn,” ông GianLuigi Mandruzzato, một nhà kinh tế tại Ngân hàng EFG, nói.

“Câu hỏi chỉ còn là cắt bao nhiêu – liệu SNB có cắt 50 điểm cơ bản như họ đã làm vào tháng 12 hay sẽ giữ nguyên ở mức 25 điểm cơ bản để phòng ngừa?”
mối nguy cơ lạm phát quá thấp trong thời gian quá dài?”

Adrian Prettejohn tại Capital Economics cũng dự đoán sẽ có thêm một đợt cắt giảm lãi suất bởi SNB vào tháng Ba, khi các áp lực giảm lạm phát gia tăng, và sẽ không loại trừ khả năng có thêm những đợt cắt giảm khác.

So với tháng trước, giá cả ở Thụy Sĩ giảm 0,1%, đúng như dự đoán, khi rau củ và kỳ nghỉ quốc tế trở nên rẻ hơn một chút.

Kết quả là, lạm phát ở Thụy Sĩ trong năm 2024 trung bình đạt 1,1%, nằm trong khoảng mục tiêu của SNB từ 0% đến 2%.

SNB từ chối bình luận về thông tin lạm phát mới nhất.

Mặc dù số liệu tháng Mười Hai khó có thể làm thay đổi tính toán của SNB chỉ riêng nó, nhưng một con số yếu kém khác cho thấy có thể có thêm các đợt cắt giảm lãi suất bởi SNB vào năm 2025 sau bốn đợt cắt giảm trong năm 2024, theo Gero Jung, nhà kinh tế trưởng của Mirabaud, một ngân hàng Thụy Sĩ.

“SNB lo ngại về các rủi ro giảm lạm phát mạnh, đưa tỷ lệ lạm phát tổng thể gần về mức 0, nhưng cũng lo ngại về sự yếu kém của nền kinh tế khu vực euro, điều này sẽ ảnh hưởng đến Thụy Sĩ,” Jung cho biết, người dự đoán SNB sẽ cắt giảm lãi suất thêm 25
điểm cơ bản vào cả tháng Ba và tháng Sáu để đưa lãi suất chính sách về 0%.