IMF Cảnh Báo Nhật Bản Về Sự Ổn Định Tài Chính Trong Bối Cảnh Lãi Suất Tăng

Bởi Leika Kihara

TOKYO (Reuters) – Nhật Bản cần theo dõi các tác động tiềm tàng từ sự gia tăng sự biến động trên các thị trường nước ngoài có thể ảnh hưởng đến tính thanh khoản cho các tổ chức tài chính của mình, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) cảnh báo vào thứ Sáu.

IMF nhấn mạnh rằng Nhật Bản nên giữ cảnh giác với những hệ quả từ việc Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) tăng lãi suất, đặc biệt là liên quan đến chi phí phục vụ nợ công gia tăng và khả năng gia tăng số lượng doanh nghiệp phá sản.

> “Khi lãi suất tăng, chi phí phục vụ khoản nợ công lớn dự kiến sẽ tăng gấp đôi vào năm 2030, đòi hỏi một chiến lược quản lý nợ vững chắc,” IMF tuyên bố sau các cuộc tham vấn với các nhà hoạch định chính sách Nhật Bản.

Với nhu cầu tài chính ròng đang gia tăng và bảng cân đối kế toán của BOJ đang giảm, chính phủ sẽ phải thu hút thêm nhu cầu từ các nhà đầu tư nước ngoài và các tổ chức trong nước để phát hành trái phiếu, theo IMF.
Yên đã trải qua những biến động đáng kể so với đồng đô la, chủ yếu bị ảnh hưởng bởi chênh lệch lãi suất giữa Nhật Bản và Mỹ, cộng thêm sự thay đổi của các nhà giao dịch yên.

IMF lưu ý rằng sự gia tăng biến động từ nước ngoài có thể ảnh hưởng đến thanh khoản trong nước, có khả năng dẫn đến những tác động rộng hơn.

Để quản lý những rủi ro này, ngân hàng trung ương cần theo dõi chặt chẽ điều kiện thanh khoản và tỷ lệ huy động vốn, với sự chú ý đặc biệt đến sự phân phối không đồng đều của thanh khoản giữa các ngân hàng.

IMF đã khen ngợi cam kết của Nhật Bản đối với chế độ tỷ giá hối đoái linh hoạt, cho rằng nó giúp quốc gia này hấp thụ các cú sốc bên ngoài và hỗ trợ chính sách tiền tệ nhằm đạt được sự ổn định giá cả.

Ngân hàng Nhật Bản đã kết thúc chương trình kích thích kinh tế rộng rãi của mình vào năm ngoái và tăng lãi suất ngắn hạn lên 0,5% từ 0,25% vào tháng Giêng, phản ánh niềm tin rằng Nhật Bản đang trên con đường bền vững hướng tới mục tiêu lạm phát 2%.

Sau ba thập kỷ lạm phát rất thấp, các dấu hiệu cho thấy nền kinh tế Nhật Bản có khả năng đạt được “cân bằng mới”.
ium,” với lạm phát vượt quá mục tiêu 2% trong hai năm và thị trường lao động chật chội thúc đẩy tăng trưởng lương, theo IMF.

IMF đã ủng hộ việc tăng dần lãi suất của BOJ, gợi ý rằng lãi suất siêu thấp có thể đã kéo dài sự tồn tại của các công ty có năng suất thấp và trì hoãn việc cấu trúc kinh tế cần thiết.

Tuy nhiên, IMF cảnh báo rằng việc tăng lãi suất nhanh chóng kết hợp với sự gia tăng phá sản trong số các công ty nhỏ có thể đe dọa sự ổn định của ngành ngân hàng.

> “Trong khi việc tăng lãi suất từ từ đã thúc đẩy lợi nhuận của ngân hàng, những đợt tăng lãi suất nhanh bất ngờ hoặc sự thay đổi đột ngột trong điều kiện tài chính toàn cầu có thể làm tăng biến động thị trường,” IMF tuyên bố.

Hơn nữa, việc thắt chặt chính sách tiền tệ nhanh hơn mong đợi có thể gây rối loạn thị trường trái phiếu chính phủ Nhật Bản, làm tăng nguy cơ lãi suất cho các ngân hàng có sự tiếp xúc đáng kể với nó.