Bởi Joe Cash

BẮC KINH (Reuters) – Hoạt động sản xuất của Trung Quốc hầu như không tăng trưởng trong tháng 12, mặc dù dịch vụ và xây dựng đã phục hồi, theo một cuộc khảo sát chính thức được công bố vào thứ Ba. Điều này cho thấy rằng các biện pháp kích thích chính sách đang bắt đầu thâm nhập vào một số lĩnh vực khi nền kinh tế chuẩn bị cho những rủi ro thương mại mới.

Chỉ số quản lý mua hàng (PMI) của Cục Thống kê Quốc gia (NBS) đã giảm xuống 50,1 trong tháng 12 từ 50,3 một tháng trước đó, vẫn vượt mức 50 quan trọng phân tách giữa tăng trưởng và suy thoái nhưng không đạt mức dự đoán trung bình là 50,3 từ một cuộc thăm dò của Reuters.

Nền kinh tế 18 nghìn tỷ đô la của Trung Quốc tiếp tục gặp khó khăn trong việc phục hồi sau đại dịch, chịu ảnh hưởng từ tiêu dùng và đầu tư yếu kém cùng với một cuộc khủng hoảng bất động sản kéo dài. Tuy nhiên, các nhà hoạch định chính sách vẫn lạc quan rằng các biện pháp tài khóa và tiền tệ gần đây sẽ phục hồi thị trường bất động sản, vốn đang kéo theo nền kinh tế rộng lớn hơn.

Nhu cầu tiêu dùng trong nước cải thiện có thể mang lại lợi ích cho các nhà sản xuất ngay cả trước một
sáng ở mức 54,4 trong tháng 11, cho thấy lĩnh vực dịch vụ và xây dựng vẫn duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ. “Sự phục hồi trong lĩnh vực dịch vụ đang diễn ra, đặc biệt là trong các ngành như du lịch và khách sạn,” Xu nói thêm. “Điều này cho thấy rằng nền kinh tế đang trên đà phục hồi, mặc dù vẫn còn nhiều thách thức phía trước.”

Ngoài ra, chỉ số sản xuất mới đã cho thấy một tín hiệu tích cực khi tăng lên 60,1, cho thấy các công ty đang lấp đầy đơn hàng một cách nhanh chóng. Tuy nhiên, Xu cũng nhấn mạnh rằng sẽ cần một giai đoạn ổn định hơn trước khi nền kinh tế có thể hoàn toàn phục hồi.

“Chúng tôi kỳ vọng rằng điều này sẽ tiếp tục hỗ trợ cho lực cầu trong nước, nhưng nếu không có chính sách hỗ trợ kịp thời, việc tăng trưởng sẽ bị ảnh hưởng,” ông nói.

Nói chung, các chuyên gia lưu ý rằng sự kiên trì trong chính sách hỗ trợ là rất quan trọng để đảm bảo rằng nền kinh tế có thể vượt qua giai đoạn khó khăn này và hướng tới sự phục hồi mạnh mẽ hơn trong tương lai.
bao gồm xây dựng và dịch vụ, đã tăng lên 52.2 trong tháng này, phục hồi từ mức 50.0 vào tháng 11. NBS đã cho rằng sự gia tăng này là do sự phát triển trong dịch vụ tài chính, viễn thông và du lịch.

Sau khi dữ liệu được công bố, chỉ số CSI300 của Trung Quốc giảm 0.6%, trong khi chỉ số Hang Seng của Hồng Kông tăng 0.35%.

TIẾP TỤC KÍCH THÍCH

Các nhà phân tích tại Nomura đã cảnh báo rằng không nên giả định rằng các biện pháp hỗ trợ, như các chương trình trao đổi hàng tiêu dùng và nới lỏng các hạn chế mua bất động sản, là đủ để đạt được sự ổn định kinh tế lâu dài.

“Sự bùng nổ trong việc mua sắm hàng hóa lâu bền có thể gặp phải các tác động trả lại đáng kể. Ngoài ra, lĩnh vực bất động sản vẫn chưa phục hồi do gánh nặng nợ nần từ các nhà phát triển gặp khó khăn,” họ lưu ý, đồng thời cảnh báo rằng khả năng Trump trở lại Nhà Trắng có thể gây rủi ro cho các nhà xuất khẩu Trung Quốc.

Trump đã hứa hẹn đánh thuế 10% đối với hàng hóa Trung Quốc, với ý định buộc Bắc Kinh ngừng việc buôn bán các hóa chất do Trung Quốc sản xuất được sử dụng trong fent.
sản xuất anyl. Ông cũng đã đe dọa áp thuế vượt quá 60% đối với hàng hóa Trung Quốc trong chiến dịch của mình, điều này đại diện cho một rủi ro tăng trưởng đáng kể cho nhà xuất khẩu hàng hóa hàng đầu thế giới.

Tại một cuộc họp thiết lập chính sách vào đầu tháng này, các quan chức đã cam kết tăng thâm hụt ngân sách, phát hành nhiều nợ hơn và nới lỏng các chính sách tiền tệ để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

Ngân hàng Thế giới gần đây đã nâng dự báo tăng trưởng cho Trung Quốc trong năm 2024 và 2025 nhưng đã cảnh báo về tác động của sự tự tin thấp từ các hộ gia đình và doanh nghiệp, cũng như những thách thức liên tục trong lĩnh vực bất động sản, chiếm khoảng một phần tư nền kinh tế vào đỉnh điểm của nó vào năm 2021.

Cuộc khảo sát nhà máy khu vực tư nhân Caixin sắp tới, dự kiến công bố vào thứ Năm, được kỳ vọng sẽ cho thấy mức tăng lên 51.7.

Chỉ số PMI tổng hợp chính thức của Trung Quốc trong tháng 12, bao gồm cả hoạt động sản xuất và dịch vụ, đã tăng lên 52.2 trong tháng 12 từ 50.8 trong tháng trước.

“Việc tăng cường hỗ trợ chính sách vào cuối năm đã rõ ràng mang lại một cái nhìn tích cực cho tăng trưởng kinh tế gần hạn.”
“một sự thúc đẩy cho tăng trưởng,” Gabriel Ng, kinh tế gia trợ lý tại Capital Economics nhận xét.

“Tuy nhiên, sự thúc đẩy này khó có thể kéo dài hơn vài quý, khi xem xét các đe dọa về thuế quan của Trump trong năm tới và những mất cân bằng cấu trúc đang tiếp tục ảnh hưởng đến nền kinh tế.”