- Tỉ lệ cá voi trên sàn giao dịch đạt 0,6, cho thấy hoạt động gia tăng của các nhà đầu tư lớn trên các sàn giao dịch.
- NUPL của BTC đã giảm từ trạng thái phấn khích, nhưng thị trường vẫn ở trong lãnh thổ có lợi nhuận ròng.
Sự trở lại của hoạt động cá voi mạnh mẽ đã đẩy tỉ lệ cá voi trên sàn giao dịch, một chỉ số quan trọng của Bitcoin (BTC), lên mức cao nhất trong nhiều tháng, làm dấy lên mối lo ngại về áp lực bán ra mới.
Theo CryptoQuant, Tỉ lệ cá voi trên sàn giao dịch (EWR) đã vượt qua 0,6. Lịch sử cho thấy các nhà đầu tư lớn thường phân phối khi EWR vượt qua ngưỡng này.
Nhà phân tích của CryptoQuant cho biết,
> “Hành vi này thường được giải thích là các nhà đầu tư lớn này đang tái phân bổ tài sản của họ, có thể báo hiệu áp lực bán ra sắp tới trên thị trường.”
Chỉ số này, phản ánh dòng tiền vào từ 10 sàn giao dịch hàng đầu, đã tăng kể từ quý 4 năm 2024. Thời điểm của những biến động này khớp rất gần với một điểm xoay chuyển lớn trong chuyển động giá của Bitcoin.
Cách tỉ lệ cá voi trên sàn giao dịch phản ánh hoạt động của cá voi Bitcoin
Bitcoin đã đạt kỷ lục mọi thời đại là 106.128 USD vào ngày
Ngày 17 tháng 12.
Kể từ đó, tài sản đã bước vào giai đoạn điều chỉnh, giảm khoảng 20% xuống còn 84,619 đô la tính đến ngày 23 tháng 3.
Thời điểm này của sự giảm giá trùng khớp với một loạt các đỉnh EWR sắc nét, đặc biệt là vào cuối năm 2024 và tháng 3 năm 2025.
Sự điều chỉnh 20% này khớp với các đỉnh EWR đáng chú ý vào cuối năm 2024 và tháng 3 năm 2025. Trong quá trình Bitcoin tăng từ 55,000 đô la lên hơn 100,000 đô la, EWR đã tăng lên trong khi giá vẫn tăng.
Mặc dù dòng tiền từ cá voi không đạt đỉnh tại mức giá chính xác, nhưng chúng đã tăng đều đặn trước đó, gợi ý về việc chốt lời sớm.
Thú vị là, chỉ số EWR tháng 12 đạt 0.36 cho thấy dòng tiền từ cá voi tăng lên ngay cả khi giá giảm. Sự phân kỳ này, khi hoạt động của cá voi tăng lên trong khi giá giảm, thường chỉ ra sự phân phối.
Trong khi EWR tiết lộ ai đang hoạt động, dữ liệu dòng ròng làm rõ cách thức.
Ai đang di chuyển tiền?
Dòng tiền trên sàn giao dịch đã chuyển từ dòng chảy ra tăng giá sang dấu hiệu phân phối lại, theo dữ liệu.
Giữa tháng 4 và tháng 10 năm 2024, dòng chảy hàng tháng điển hình
lly dao động từ 30.000 đến 60.000 BTC. Tuy nhiên, xu hướng này bắt đầu thay đổi trong quý 4.
Ví dụ, vào ngày 24 tháng 11, dòng tiền ròng tăng vọt lên +7.033 BTC khi Bitcoin gần chạm 68.000 USD. Mặc dù giá tiếp tục tăng, nhưng dòng tiền này cho thấy những nhà đầu tư sớm đã thực hiện lợi nhuận.
Vào ngày 17 tháng 12, ngày đạt mức cao nhất mọi thời đại của Bitcoin, dòng tiền ròng cho thấy khoản rút 1.531 BTC. Điều này nhỏ hơn so với các giai đoạn tích lũy trước đó.
Trong giai đoạn sau đỉnh cao, dòng tiền trở nên biến động. Mặc dù không trực tiếp giảm giá, nhưng dòng tiền ròng vừa phải kết hợp với chỉ số EWR cao cho thấy cá voi vẫn đang chuyển coin đến các sàn giao dịch, mặc dù ở quy mô giảm.
Tỷ lệ Lợi nhuận/Loss Không thực hiện (NUPL) cung cấp thêm thông tin về tâm lý thị trường tổng thể.
Lợi nhuận đã được ghi nhận, nhưng điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?
Tỷ lệ NUPL, đo lường lợi nhuận chưa thực hiện trong mạng lưới, đã tăng từ 0,442 lên 0,627 giữa tháng 8 và tháng 12 năm 2024, phản ánh lợi nhuận rộng rãi và thúc đẩy sự tăng giá của Bitcoin.
Đến tháng 3 năm 2025, NUPL giảm
ined to 0.480, vượt qua mức giảm giá 21% với mức giảm 23.4%. Điều này cho thấy thị trường vẫn có lợi nhuận nhưng đã bước vào giai đoạn hiện thực hóa.
Điều quan trọng là, NUPL suy giảm mạnh hơn so với sự điều chỉnh giá—23.4% so với 21%—cho thấy rằng các cá voi và những người nắm giữ dài hạn nằm trong số những người hiện thực hóa lợi nhuận.
Mặc dù có sự điều chỉnh này, chỉ số vẫn tiếp tục duy trì ở mức trên lãnh thổ giảm giá, tín hiệu rằng thị trường vẫn tổng thể có lợi nhuận.
Bitcoin: Một thời gian dừng… hay một bước ngoặt?
Các cá voi đang chuyển đổi tài sản, việc chốt lời đang diễn ra, và sự biến động vẫn tồn tại.
Tuy nhiên, với NUPL có lợi nhuận và dòng tiền ròng ổn định, thị trường có vẻ như đang giữ vững lập trường—cân nhắc một cách thận trọng giữa phân phối và khả năng phục hồi.
Bình luận (0)