Midas Ra Mắt Token Lợi Suất Lỏng

Giao thức token hóa Midas đang ra mắt token lợi suất lỏng (LYTs), một loại kiến trúc “quỹ phòng hộ trên chuỗi” mới, như đã được CEO Dennis Dinkelmeyer thông báo với The Block vào thứ Năm.

Các sản phẩm này được thiết kế để cạnh tranh với các công cụ mang lại lợi suất tương đối mới, chẳng hạn như USDe của Ethena và token BUIDL của BlackRock, mà Dinkelmeyer mô tả là “lỗi thời.”

Tương tự như USDe và BUIDL, mỗi LYT Midas sẽ token hóa một chiến lược giao dịch hoặc đầu tư cụ thể, nắm bắt lợi suất cho các nhà nắm giữ. Tuy nhiên, khác với những “stablecoin giả” này, LYTs sẽ có giá trị tham chiếu biến động.

Dinkelmeyer khẳng định rằng trong khi những “đô la tổng hợp” này có thể duy trì một tỷ lệ với đô la Mỹ như các stablecoin được bảo chứng bởi tài sản truyền thống (ví dụ: USDT và USDC), chúng về cơ bản là những sản phẩm tài chính khác nhau được dành cho đầu tư thay vì cho thanh toán hoặc cặp giao dịch.

Ví dụ, USDe là một nỗ lực sớm để token hóa một giao dịch tiền mặt và mang đi sử dụng crypto. Lợi suất của nó a
được phân phối qua hai token: một stablecoin gắn kết thông thường và một phiên bản được stake có thu nhập từ tài sản thế chấp cơ bản.

> “Cấu trúc này đã xuất hiện vì việc phát hành một ‘stable’-coin tránh được phân loại là một chứng khoán hoặc một kế hoạch đầu tư tập thể (tức là ‘quỹ’), điều này sẽ cần phải có sự chấp thuận của cơ quan quản lý,” Midas giải thích trong một bài đăng blog. Sự chuyển đổi của các token được hỗ trợ bằng fiat “sang các chiến lược quỹ phòng hộ sinh lợi đã giới thiệu những rủi ro hệ thống: tách rời, động lực không phù hợp và sự không chắc chắn về quy định.”

Thanh khoản hóa Các Chiến Lược Giao Dịch Quản Lý Tích Cực

LYTs nhằm mục đích giảm thiểu những rủi ro này bằng cách coi một quỹ phòng hộ trên chuỗi là một quỹ phòng hộ trên chuỗi, cho phép giá trị của các token theo dõi hiệu suất của tài sản của chúng. Lô LYTs đầu tiên của Midas sẽ thanh khoản hóa các chiến lược giao dịch được quản lý tích cực của các nhà quản lý tài sản DeFi Edge Capital, RE7 Capital và MEV Capital.

Dinkelmeyer nhận xét, “Vấn đề với một quỹ phòng hộ trên chuỗi là nó không thể gắn với $1.”
“Nếu danh mục đầu tư hoạt động kém, nó sẽ mất liên kết và sụp đổ.”

Việc tách rời quỹ phòng hộ trên chuỗi nhằm nâng cao tính linh hoạt trong đầu tư và cho phép truy cập vào nhiều loại tài sản hơn ngoài trái phiếu kho bạc của Hoa Kỳ. Hiện tại, các quỹ mã hóa lớn nhất, bao gồm BUIDL của BlackRock và FOBXX của Franklin Templeton, chủ yếu đầu tư vào các công cụ nợ chính phủ ngắn hạn để kiếm lợi suất.

> “Bằng cách loại bỏ ràng buộc trách nhiệm $1, tài sản thế chấp có thể bao gồm các tài sản ngoài tài sản thế chấp không có thời gian, mở khóa lợi suất điều chỉnh rủi ro tốt hơn bị giới hạn bởi sự chật chội và điều kiện thị trường,” Midas cho biết.

Theo tài liệu chào bán của họ, tất cả các LYT của Midas sẽ chia sẻ một hồ bơi thanh khoản chung, cho phép thanh lý nguyên tử theo giá trị danh nghĩa. Mỗi LYT được phát hành dưới dạng tài sản ERC-20, có nghĩa là chúng sẽ có thể phối hợp trong bối cảnh DeFi của Ethereum.

Midas trước đây đã ra mắt các sản phẩm mã hóa sử dụng trái phiếu kho bạc và giao dịch cơ sở tiền điện tử, được gọi là mTBILL và mBASIS. Đây là các quỹ mã hóa đầu tiên có thể tiếp cận.
cho những nhà đầu tư không được chứng nhận ở EU.

Tiết lộ: Giám đốc Dự án đặc biệt của The Block, Frank Chaparro, là một nhà đầu tư vào Midas.