Sát nhập thế giới Crypto và Tài chính truyền thống

Với sự ra mắt của các quỹ ETF crypto ở Hoa Kỳ trong năm nay, tài chính truyền thống (TradFi) và crypto chưa bao giờ gần gũi đến thế. Các diễn giả tại hội nghị ra mắt của The Block, Emergence, vào ngày 6 tháng 12 đã thảo luận về cách hai thế giới này đang hòa nhập và những gì có thể mong đợi khi chúng ngày càng liên kết chặt chẽ.

Theo The Block Research, khối lượng giao dịch của sàn giao dịch phi tập trung (DEX) đã đạt 300 tỷ đô la vào tháng 11, vượt qua mức cao của chu kỳ trước là 260 tỷ đô la thiết lập vào tháng 5 năm 2021. Tỷ lệ DEX so với CEX tiếp tục xu hướng tăng, đạt 11% vào tháng 11, tăng từ 9,3% vào đầu năm 2024 và từ 0,04% vào đầu năm 2020.

Mặc dù các sàn giao dịch phi tập trung vẫn còn tương đối nhỏ về thị phần, chúng đang tăng trưởng. Tuy nhiên, liệu chúng có thể đồng tồn tại với các sàn giao dịch tập trung (CEX) và các nền tảng phân phối khác không? Giám đốc điều hành của Enclave Markets, David Wells đã hỏi ban panel rằng họ thấy con đường này hội tụ như thế nào trong vài năm tới.

Bitget CE
O Gracy Chen nhấn mạnh rằng các sàn giao dịch tập trung (CEX) và sàn giao dịch phi tập trung (DEX) nhắm đến các nhóm khách hàng khác nhau, điều này cho thấy sự đồng tồn tại của chúng sẽ phụ thuộc vào việc phục vụ các ngách bổ sung.

> “Các sàn giao dịch tập trung có tính thanh khoản, dịch vụ khách hàng và toàn bộ trải nghiệm người dùng tốt hơn,” Chen giải thích, khiến chúng trở nên hấp dẫn đối với khách hàng bán lẻ và khách hàng tổ chức. “Mặt khác, các sàn DEX phục vụ nhiều hơn cho các tín đồ DeFi chuyên nghiệp, những người tìm kiếm các token không có sẵn trên các nền tảng CEX.”

Chen thừa nhận rằng bối cảnh quy định ảnh hưởng lớn đến động lực thị trường, đặc biệt là đối với các công ty nhỏ hơn.

> “Có lẽ điều đó vẫn sẽ khiến những cái lớn trở nên lớn hơn và những cái nhỏ sẽ chỉ từ từ biến mất. Giống như, từ từ phai nhạt,” cô dự đoán.

Cô cũng chia sẻ rằng Bitget đang xem xét các đối tác chiến lược để tiến vào những thị trường mới, bao gồm cả thị trường Mỹ.

> “Bây giờ chúng tôi đang suy nghĩ lại xem liệu chúng tôi có thể vào thị trường thông qua một liên doanh, thông qua một liên doanh với ai đó có nhiều giấy phép, và sau đó chúng tôi cũng sẽ mua một số ngân hàng để như nhiều hơn
như những ngân hàng mới, thay vì những ngân hàng truyền thống như HSBC hay Bank of America.”

‘Sẽ Có Một Sự Chuyển Biến Lớn’

Giám đốc điều hành Deribit Luuk Strijers bày tỏ sự hoài nghi về sự bền vững của nhiều nền tảng do áp lực quy định.

> “Tôi nghĩ nhiều trong số họ sẽ ngừng hoạt động,” Strijers lập luận. “Vì vậy, để nói một cách đơn giản hơn, tôi nghĩ rằng các khung quy định sẽ được nâng cao toàn cầu và sẽ khiến nhiều nền tảng hiện tại trong danh sách khổng lồ này trở nên không khả thi.”

Strijers dự đoán rằng chỉ một số ít nền tảng sẽ phát triển mạnh khi ngành công nghiệp trưởng thành.

> “Nếu bạn muốn phục vụ khách hàng trên quy mô toàn cầu, cả tổ chức và bán lẻ, thì các khung quy định đã rất nghiêm ngặt, và sẽ ngày càng trở nên nghiêm ngặt hơn.”

Alain Kunz, Trưởng bộ phận Phát triển Kinh doanh Châu Âu tại GSR, cung cấp những hiểu biết về sự tương tác giữa động lực thanh khoản và quy định.

> “Trong một thế giới lý tưởng hơn, thanh khoản thu hút thanh khoản. Vì vậy, bạn sẽ có một người chơi, trong trường hợp tốt nhất, hợp đồng thông minh, điều này ev
Mọi loại giá trị đều có thể được trao đổi. Nhưng có lẽ điều đó sẽ không xảy ra.”

Ông nhấn mạnh những thách thức của DeFi trong việc mở rộng cho việc áp dụng của các tổ chức, đặc biệt là ở Châu Âu.

> “Tại Châu Âu, hầu hết các ngân hàng hoặc công ty giao dịch được quản lý cần phải có khả năng can thiệp với đối tác, người mà họ giao dịch cùng.”

Ông đã đề xuất một sự chuyển đổi quy định để tập trung vào các hoạt động chứ không phải các thực thể.

> “Bạn cung cấp một loại hoạt động nào đó, và bạn quy định điều đó.”

Uniswap giữ vững vị trí dẫn đầu thị trường với 40% tổng khối lượng giao dịch trong tháng 11, trong khi Raydium nổi lên như một đối thủ mạnh, nắm giữ 18% thị phần. Sự đóng góp đáng kể của Raydium phần nào được thúc đẩy bởi hoạt động giao dịch memecoin và các dự án pump.fun đã tốt nghiệp.

Với sự kiểm soát quy định gia tăng và sự quan tâm của các tổ chức đang tăng lên, cảnh quan giao dịch tiền điện tử chuẩn bị cho một sự phát triển đáng kể. Sự đồng thuận chung từ hội đồng Emergence rất rõ ràng: các sàn giao dịch tập trung và phi tập trung có khả năng c
tồn tại, nhưng chỉ những nền tảng an toàn nhất và tập trung vào người dùng mới có thể phát triển.