Cắt Giảm Lãi Suất của ECB và Chính Sách Thương Mại

FRANKFURT (Reuters) – Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẵn sàng tiếp tục cắt giảm lãi suất và có thể kết thúc các hạn chế chính sách trong những tháng tới, theo chính trị gia Phần Lan Olli Rehn. Ông bày tỏ lo ngại về các mức thuế thương mại sắp tới, có thể không có tác động hiệu quả đến nền kinh tế.

ECB đã giảm lãi suất bốn lần vào năm ngoái xuống mức hiện tại là 3%. Các dự đoán của thị trường cho thấy sẽ có thêm bốn đợt cắt giảm vào năm 2025 khi mà lạm phát chủ yếu được quản lý và tăng trưởng chậm chạp vẫn là mối quan tâm lớn đối với khối tiền tệ này.

“Xét về triển vọng kinh tế hiện tại và các chức năng phản ứng của chúng tôi, tôi sẽ cho rằng chính sách tiền tệ của chúng tôi sẽ ra khỏi lãnh thổ hạn chế trong những tháng tới, muộn nhất là vào giữa mùa hè,” Rehn nói trong một hội nghị tại Hồng Kông.

Trước đó, Rehn ước tính lãi suất trung lập – không kích thích cũng không hạn chế nền kinh tế – ở mức từ 0,2% đến 0,8% theo điều chỉnh lạm phát. Điều này cho thấy một
mức tiềm năng từ 2.2% đến 2.8% cho lãi suất tiền gửi của ECB nếu lạm phát đạt mục tiêu 2%. Dự báo của thị trường cho thấy lãi suất của ngân hàng trung ương có thể chạm mức thấp hơn của khoảng này vào tháng 6 và có khả năng giảm xuống dưới mức đó vào cuối năm.

Một sự không chắc chắn lớn đang hiện hữu liên quan đến chính sách thương mại của chính quyền Mỹ sắp tới dưới sự lãnh đạo của Tổng thống đắc cử Donald Trump, điều này có thể làm tăng chi phí kinh doanh. Tuy nhiên, Rehn bày tỏ sự hoài nghi về hiệu quả của các rào cản thương mại, cho biết rằng các doanh nghiệp thường tìm cách lách luật. Ông lưu ý rằng sự sụt giảm gần đây trong thương mại trực tiếp giữa Trung Quốc và Mỹ có thể che khuất các xu hướng hiện tại trong việc chuyển hướng chuỗi cung ứng qua các quốc gia như Mexico và Việt Nam.

“Các mức thuế giữa bất kỳ hai quốc gia nào, như Mỹ và Trung Quốc, thường có thể bị tránh đi bằng cách này hay cách khác,” ông nói. Hơn nữa, ông nhấn mạnh tính linh hoạt của các công ty trong việc chuyển sản xuất để né thuế, điều này, trong khi nâng cao khả năng phục hồi kinh tế, cũng làm tăng chi phí kinh doanh.