Bởi Lewis (JO:LEWJ) Krauskopf, Saqib Iqbal Ahmed
NEW YORK (Reuters) – Một cái nhìn mới về tốc độ lạm phát sẽ thử thách thị trường chứng khoán Mỹ trong tuần tới, khi các nhà đầu tư lo ngại rằng kế hoạch áp thuế của Tổng thống Donald Trump đang đe dọa đến hy vọng của Phố Wall về việc cắt giảm lãi suất trong năm nay.
Chỉ số S&P 500 vẫn thấp hơn khoảng 1% so với mức cao kỷ lục, ngay cả khi cổ phiếu đã bị biến động trong tuần này bởi các tiêu đề liên quan đến kế hoạch của Trump về việc áp thuế lên các đối tác thương mại lớn nhất của Mỹ.
Các mức thuế bị coi là có khả năng gây lạm phát, làm phức tạp thêm bức tranh cho Cục Dự trữ Liên bang. Ngân hàng trung ương đã tạm dừng chu kỳ cắt giảm lãi suất của mình vào tháng trước khi chờ đợi dữ liệu để đưa ra tín hiệu rõ ràng về việc tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ.
Chỉ số giá tiêu dùng hàng tháng dự kiến công bố vào thứ Tư cung cấp cái nhìn mới nhất về xu hướng lạm phát, một mối quan tâm chính của các nhà đầu tư. Một cuộc khảo sát với hơn 4.000 nhà giao dịch được công bố trong tuần này cho thấy lạm phát và thuế là những yếu tố dự kiến sẽ có tác động lớn nhất đến thị trường trong năm nay.
“Lạm phát re
ally là nhân tố bất ngờ cho năm 2025 về cách nó sẽ ảnh hưởng đến môi trường lãi suất,” Charlie Ripley, chiến lược gia đầu tư cao cấp của Allianz (ETR:ALVG) Investment Management cho biết. “Trong trường hợp có lạm phát cao hơn, điều đó thực sự giảm cơ hội cho Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất, và rõ ràng là thị trường không thích điều đó.”
Báo cáo tháng Giêng dự kiến sẽ cho thấy mức tăng 0.3% trong CPI theo tháng, theo một cuộc thăm dò của Reuters.
Một số nhà phân tích Phố Wall cảnh báo rằng tháng Giêng thường là giai đoạn khó khăn hơn để dự đoán CPI do các yếu tố mùa vụ, tăng cường khả năng xảy ra biến động thị trường khi dữ liệu được công bố.
Tốc độ lạm phát đã giảm từ mức cao nhất trong 40 năm đạt được vào năm 2022, cho phép Fed cắt giảm lãi suất vào năm ngoái, nhưng vẫn chưa xuống tới mục tiêu hàng năm 2% của ngân hàng trung ương.
“Chúng tôi chắc chắn không muốn thấy (CPI) tăng trở lại,” Art Hogan, chiến lược gia thị trường chính tại B. Riley Wealth, cho biết. “Điều đó sẽ gây ra mối quan ngại
n rằng lãi suất quỹ liên bang sẽ ở mức đó lâu hơn chúng ta dự đoán hiện nay.”
Các thị trường đang định giá có hơn 80% cơ hội rằng Fed sẽ giữ lãi suất ổn định tại cuộc họp tiếp theo vào tháng Ba, trong khi khoảng hai lần cắt giảm lãi suất được kỳ vọng trước khi kết thúc năm, theo dữ liệu từ LSEG.
Các kỳ vọng về việc Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng Ba đã chắc chắn hơn sau báo cáo việc làm hỗn hợp của Mỹ vào thứ Sáu. Tăng trưởng việc làm đã chậm lại hơn mong đợi trong tháng Một, nhưng tỷ lệ thất nghiệp 4% đã hỗ trợ bằng chứng về một thị trường lao động lành mạnh.
Tuy nhiên, một số nhà đầu tư đang rút lại kỳ vọng về việc nới lỏng thêm trong năm nay. Các nhà kinh tế của Morgan Stanley (NYSE:MS) tuần này cho biết họ hiện chỉ dự đoán một lần cắt giảm trong năm nay, vào tháng Sáu, so với hai lần trước đó, nói trong một ghi chú rằng, “con đường cho chính sách tiền tệ trong năm 2025 vẫn còn rất không chắc chắn.”
Nhóm của Morgan Stanley đã chỉ ra sự không chắc chắn về thuế quan làm tăng rào cản cho các cắt giảm lãi suất. Các nhà đầu tư tuần này đã phải đối mặt với một bối cảnh thuế quan đang thay đổi, với Trump thực hiện và thông
n trì một tháng các mức thuế quan đối với hàng nhập khẩu từ Canada và Mexico, trong khi áp dụng mức thuế 10% đối với Trung Quốc.
Sau tin tức ban đầu về các mức thuế vào thứ Hai, Chỉ số Biến động Cboe đã tăng vọt lên mức cao nhất trong một tuần là 20,42 nhưng đã giảm xuống khoảng 15 kể từ đó.
“Vào đầu nhiệm kỳ tổng thống thứ hai của Trump, các mối đe dọa thuế quan đã làm hồi sinh sự biến động của thị trường,” Lawrence Gillum, chiến lược gia về trái phiếu chính của LPL Financial (NASDAQ:LPLA), cho biết trong một bình luận bằng văn bản vào thứ Năm.
Quan điểm về lãi suất của Fed có thể trở nên rõ ràng hơn khi Chủ tịch Jerome Powell điều trần trước Quốc hội vào thứ Ba và thứ Tư.
Các báo cáo lợi nhuận của doanh nghiệp cũng sẽ thu hút sự chú ý trong tuần tới, với kết quả dự kiến từ Coca-Cola (NYSE:KO), Cisco (NASDAQ:CSCO) và McDonald’s (NYSE:MCD).
Với hơn một nửa số công ty trong S&P 500 đã báo cáo, lợi nhuận quý IV đang trên đà tăng 12,7% so với một năm trước, tăng từ ước tính tăng trưởng 9,6% vào đầu tháng Giêng, theo LSEG IBES.
Mùa báo cáo lợi nhuận tổng thể đã diễn ra tích cực
yếu tố cho cổ phiếu bất chấp sự không chắc chắn xung quanh thuế quan, ông Anthony Saglimbene, chiến lược gia thị trường trưởng tại Ameriprise Financial (NYSE:AMP) cho biết.
“Những nhận xét từ nhiều ngành khác nhau đều rất tích cực,” Saglimbene nói. “Các yếu tố thúc đẩy nhu cầu vẫn vững mạnh.”
text_section_type=”notes”>Wall St Week Ahead phát sóng vào mỗi thứ Sáu. Để xem báo cáo thị trường chứng khoán hàng ngày, vui lòng nhấp vào [.N]
Bình luận (0)