Nhìn Về Ngày Mai Tại Thị Trường Mỹ Và Toàn Cầu

By Amanda Cooper

Một tuần nữa lại đem đến một vòng bất ngờ thuế quan từ Tổng thống Mỹ Donald Trump. Lần này, đó là 25% thuế đối với tất cả hàng nhập khẩu thép và nhôm vào Mỹ ngoài những mức thuế hiện có.

Các nhà đầu tư đang bán tháo cổ phiếu của các công ty sản xuất thép lớn, nhưng cho đến nay, điều này diễn ra một cách có trật tự và các biến động giá vẫn khá được kiểm soát. Thuế quan đã trở thành một phần không thể thiếu trong cẩm nang hoạt động “Trump 2.0” và mặc dù chúng có nguy cơ gây ra biến động, thị trường đã trở nên ít nhạy cảm hơn với từng tiêu đề riêng lẻ.

Tuy nhiên, có những dấu hiệu rõ ràng trong thế giới hàng hóa, nơi mà các nguyên vật liệu thô thực sự được chuyển giao, rằng các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho rắc rối.

Thị trường vàng London đã chứng kiến các nhà giao dịch vội vàng chuyển kim loại đến New York, điều này đã đẩy lãi suất vay ngắn hạn tăng lên, vì lo ngại rằng Trump có thể nhắm vào kim loại quý như những mục tiêu thuế quan tiềm năng – dù rằng điều này có vẻ xa vời.
trách nhiệm đó là. Một động lực tương tự đã xuất hiện trên thị trường đồng trong những tuần gần đây.

Đồng thường được coi là một chỉ số đo lường sức khỏe của nền kinh tế toàn cầu, nhờ vào sự phổ biến của nó và do đó có biệt danh là “Tiến sĩ Đồng.” Khi giá giảm, điều đó thường chỉ ra rằng nhu cầu từ các lĩnh vực khác nhau, bao gồm xây dựng và điện tử, đang suy yếu. Mặc dù thành tích của nó trong việc dự đoán suy thoái không hoàn hảo, nhưng sự giảm nhu cầu đồng thường đi trước sự chậm lại trong tăng trưởng toàn cầu.

Giá đồng đã tăng lên mức cao nhất trong vài tháng qua, nhưng các nhà phân tích cho rằng điều này chủ yếu là do các nhà giao dịch chuyển kim loại để giảm thiểu rủi ro về thuế quan chứ không phải lạc quan về tăng trưởng toàn cầu. Cụ thể, kim loại đang rời khỏi các kho bãi của London Metal Exchange (LME) và vào các kho của COMEX. Kể từ khi Trump nhậm chức vào ngày 20 tháng 1, lượng đồng trong các kho bãi LME đã giảm 3,600 tấn, trong khi lượng trong các kho COMEX đã tăng gần đúng bằng số đó.
Cuối cùng, chênh lệch, hoặc la mã, giữa giá tương lai LME và COMEX đã mở rộng lên $740 mỗi tấn, cao nhất trong khoảng 35 năm qua, khi các nhà giao dịch tham gia vào giao dịch chênh lệch giá – bán hợp đồng tương lai tại London để mua hợp đồng tương lai của Mỹ. Khi Trump nhậm chức, chênh lệch này dưới $240 mỗi tấn.

Trong một ghi chú hôm nay, các chiến lược gia của Citi đã khám phá nhiều chiến lược để giao dịch rủi ro thuế toàn cầu, với giao dịch chênh lệch COMEX/LME là một tùy chọn. Các quỹ cũng đã tăng cường nắm giữ hợp đồng tương lai và quyền chọn đồng COMEX trong tuần qua.

Còn có những yếu tố tích cực khác hỗ trợ cho đồng. Đáng chú ý, người mua tại Trung Quốc, nước tiêu thụ lớn nhất thế giới, đang trở lại từ kỳ nghỉ Tết Nguyên Đán, góp phần vào sự tăng giá.

Dù có sự tương quan giữa nhu cầu kim loại và sức khỏe của nền kinh tế, “Bác sĩ Đồng” có thể không chính xác trong việc dự đoán mức độ nghiêm trọng của tác động cuối cùng có thể xảy ra.

Các diễn biến quan trọng cần theo dõi trên thị trường Mỹ vào sáng thứ Hai:

• Cuộc đấu giá trái phiếu kho bạc ba tháng và sáu tháng
• Kết quả hàng quý từ McDonald’s
  NYSE:MCD), Loews (NYSE:L), và Vertex Pharmaceuticals (NASDAQ:VRTX)
• Hội nghị AI Action (WA:ACT) khai mạc tại Paris, Pháp