Các Nhà Đầu Tư Toàn Cầu Chuẩn Bị Cho Sự Trở Lại Của Trump

(Reuters) – Các nhà đầu tư toàn cầu sắp được trải nghiệm những gì sự trở lại của Donald Trump tại Nhà Trắng có thể mang đến cho thị trường, thương mại toàn cầu và quan hệ quốc tế.

Lễ nhậm chức của Trump vào ngày 20 tháng 1 với tư cách là tổng thống thứ 47 của Hoa Kỳ sẽ có khả năng mang theo một loạt các sắc lệnh hành pháp trong Ngày Đầu Tiên về đủ các vấn đề từ thuế đến thuế quan, đúng vào lúc mùa công bố lợi nhuận quý IV bắt đầu diễn ra một cách nghiêm túc.

Những Gì Quan Trọng Đối Với Thị Trường

Dưới đây là cái nhìn về những gì sẽ quan trọng đối với thị trường trong tuần tới từ Rae Wee ở Singapore, Lewis Krauskopf ở New York, Alun John, Karin Strohecker và Amanda Cooper ở London.

1. CHÀO MỪNG TRỞ LẠI, NGÀI TRUMP

Các nhà đầu tư ở khắp nơi đang chờ đợi Trump bắt đầu nhiệm kỳ tổng thống thứ hai vào thứ Hai. Ông đã cam kết sẽ ký một loạt các sắc lệnh hành pháp trong ngày đầu tiên nhậm chức, và một số người suy đoán rằng ông có thể bắt đầu ngay sau lễ nhậm chức, trước cả cuộc diễu hành nghi thức.

Thị trường Hoa Kỳ sẽ đóng cửa vào thứ Hai.
cho Ngày Martin Luther King Jr., vì vậy có thể phải đến thứ Ba, các nhà đầu tư mới có thể hoàn toàn phản ứng. Bất kỳ động thái sớm nào về thuế quan sẽ là một điểm tập trung đặc biệt, sau khi có các thông tin bị rò rỉ, thông tin phản hồi và những phủ nhận đã làm dấy lên sự biến động của các loại tiền tệ và cổ phiếu ở các nhà sản xuất lớn toàn cầu.

Lợi suất trái phiếu dài hạn đã tăng lên trước lễ nhậm chức của Trump, khi mà các nhà giao dịch kỳ vọng rằng các đề xuất thuế và thuế quan của ông sẽ gây ra lạm phát và kích thích tăng trưởng trong nước. Tuy nhiên, khi tỷ lệ nợ trên GDP của Mỹ đang tiến gần 100%, các nhà hoạch định chính sách trước đây đang tự hỏi liệu các nhà đầu tư trái phiếu có đang chờ đợi.

2. KIỂM TRA HÀNH QUÝ

Các nhà đầu tư tin tưởng vào một năm 2025 vững chắc cho lợi nhuận doanh nghiệp Mỹ để nâng cao cổ phiếu sẽ có cái nhìn đầy đủ hơn về triển vọng trong tuần tới. Một số lượng lớn các doanh nghiệp Mỹ dự kiến sẽ công bố kết quả cho quý cuối cùng của năm 2024 và đưa ra cái nhìn vào năm tới. Tuần tới sẽ có báo cáo lợi nhuận từ công ty phát trực tuyến Netflix, gã khổng lồ trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe Johnson & Johnson, nhà sản xuất hàng tiêu dùng Procter & Gamb.
le, và công ty thẻ tín dụng American Express. Các ngân hàng lớn đã bắt đầu mùa công bố lợi nhuận hàng quý vào ngày 15 tháng 1, với lợi nhuận của một số ngân hàng cho vay lớn nhất của Mỹ tăng lên, khi hoạt động giao dịch gia tăng và giao dịch được thúc đẩy bởi các thị trường chứng khoán mạnh mẽ. Tổng thể, các công ty trong chỉ số S&P 500 dự kiến sẽ công bố sự gia tăng 10,4% trong lợi nhuận quý tư so với cùng kỳ năm trước, theo dữ liệu LSEG IBES tính đến ngày 15 tháng 1.

3. CHIẾN TRANH & HÒA BÌNH (VÀ DAVOS)

Trump được kỳ vọng sẽ tiếp tục định hình động lực trong các cuộc chiến đang diễn ra ở Ukraine và Trung Đông. Lệnh ngừng bắn giữa Israel và Hamas để chấm dứt cuộc xung đột Gaza kéo dài 15 tháng chết người vẫn được dự đoán sẽ bắt đầu vào Chủ nhật, mặc dù vẫn còn một số vấn đề chưa được giải quyết. Hy vọng về sự ổn định đã nâng cao giá trái phiếu và cổ phiếu của khu vực, và có thể định hình các thị trường dầu mỏ.

Đưa hòa bình đến Ukraine, nơi đang tiến gần đến năm thứ ba của cuộc chiến, có thể sẽ mất nhiều thời gian hơn so với giải pháp “Ngày Đầu Tiên” mà Trump hứa hẹn, nhưng các thị trường đang chuẩn bị cho cách thức điều này sẽ định hình lại khu vực. Trump là
để nói chuyện trực tuyến với các nhà lãnh đạo và giám đốc điều hành, bao gồm Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelenskiy và các quan chức Israel, những người dự kiến sẽ tập trung tại Davos từ thứ Hai. Một cuộc khảo sát trước hội nghị đã xác định chiến tranh là mối rủi ro chính của năm 2025.

4. TĂNG CƯỜNG NĂNG LỰC

Các nhà hoạch định chính sách châu Âu đang nhận chính xác điều mà họ không mong muốn ngay bây giờ – chi phí vay mượn tăng cao và giá năng lượng tăng vọt. Giá dầu đã tăng 10% chỉ trong tháng này, do lo ngại về tác động của các lệnh trừng phạt mạnh mẽ hơn của phương Tây đối với dầu thô của Nga, trong khi giá khí đốt tự nhiên đã tăng mạnh giữa mùa đông.

Điều đáng lo ngại hơn đối với châu Âu là euro đã rơi xuống mức thấp nhất trong 14 tháng so với đô la, chỉ cao hơn mức $1.0 một chút. Kể từ khi Nga xâm lược Ukraine vào tháng 2 năm 2022, Mỹ đã trở thành nhà cung cấp khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) lớn nhất của châu Âu và là nguồn cung dầu thô quan trọng, điều này có nghĩa là sự yếu kém của đồng tiền gây ra một cơn đau đầu kép. Các số liệu cuối cùng về lạm phát tháng 12 sắp tới của khu vực euro khó có khả năng phản ánh những biến động giá này.
có thể dẫn đến một bất ngờ không hay sau này.

5. HỌ SẼ, HỌ SẼ KHÔNG?

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) chuẩn bị bước vào cuộc họp chính sách đầu tiên của năm. Đồng yen đang lững lờ gần mức thấp trong sáu tháng, nhưng một đợt tăng lãi suất có thể là liều thuốc cho nỗi đau của đồng tiền này trước một đồng đô la đang mạnh lên, mặc dù chỉ tạm thời. Có vẻ như các nhà hoạch định chính sách tại ngân hàng trung ương đang chuẩn bị thị trường cho một động thái như vậy, khi cả Thống đốc Kazuo Ueda và đồng nghiệp Ryozo Himino đều chỉ ra rằng quyết định sẽ được thảo luận tại cuộc họp chính sách của BOJ vào ngày 23-24 tháng 1.

Thời điểm là rất quan trọng, khi lễ nhậm chức của Trump diễn ra chỉ vài ngày trước đó, tạo cơ hội cho BOJ xem xét cách các chính sách của ông có thể ảnh hưởng đến thị trường tài chính. Các nhà giao dịch đã phản ứng với phát biểu của các quan chức BOJ bằng cách tăng cược cho một đợt tăng lãi suất vào tháng Giêng, với hợp đồng tương lai hiện đang chỉ ra khả năng 70% cho một lần tăng 25 điểm cơ bản.