Một Nhìn Về Ngày Mai Trong Thị Trường Châu Âu Và Toàn Cầu

Bởi Vidya Ranganathan

Chính phủ mới của Pháp đang đối mặt với một thử thách lớn hôm nay. Thủ tướng Francois Bayrou được kỳ vọng sẽ phác thảo một thỏa thuận để điều chỉnh các cải cách lương hưu để đổi lấy sự hỗ trợ từ các đảng cánh tả cho ngân sách năm 2025.

Chính phủ của Bayrou, được thành lập sau khi chính quyền của người tiền nhiệm ông sụp đổ vào tháng trước, đang tìm kiếm sự đảm bảo từ các đảng đối lập, đặc biệt là Đảng Xã hội rằng họ sẽ không phản đối ngân sách được đề xuất.

Các nhà phân tích dự đoán ông sẽ giành được phiếu bầu. Trong khi các chi tiết của bài phát biểu vẫn chưa được tiết lộ, đội ngũ của Bayrou đã chỉ ra rằng nó sẽ phản ánh các cuộc thảo luận với các lãnh đạo đảng và các công đoàn.

Mặc dù vậy, tâm trạng thị trường đang lo lắng khi có những lo ngại rằng Bayrou có thể đảo ngược một số khía cạnh của cải cách lương hưu, đặc biệt là việc tăng độ tuổi tối thiểu để đủ điều kiện hưởng lương hưu toàn phần, điều này có thể giúp chính phủ đang gặp khó khăn tài chính tiết kiệm hàng tỷ euro.

Phí rủi ro trên nợ Pháp, được chỉ ra bởi y
Sự chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu 10 năm của Pháp và Đức đang tiến gần mức cao nhất trong hơn 12 năm, bị thúc đẩy bởi lo ngại về sự bất ổn chính trị và thâm hụt ngân sách ngày càng tăng.

Các thị trường cũng sẽ theo dõi giá sản xuất của Mỹ và các chỉ số ảnh hưởng đến chỉ số giảm phát PCE của Fed, trước chỉ số giá tiêu dùng quan trọng hơn vào thứ Tư, trong bối cảnh dự đoán lạm phát sẽ tăng khi Tổng thống đắc cử Donald Trump công bố các chính sách về thuế quan, nhập cư và thuế vào lễ nhậm chức tuần tới.

Sự lo lắng của nhà đầu tư đã gia tăng kể từ báo cáo việc làm mạnh mẽ của Mỹ vào thứ Sáu tuần trước, điều này đã dẫn đến lợi suất tăng và giảm kỳ vọng của thị trường đối với việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Hiện tại, các thị trường chỉ đang dự đoán 29 điểm cơ bản cắt giảm từ Fed trong năm nay.

Lợi suất trái phiếu Chính phủ 10 năm đã đạt mức cao nhất trong 14 tháng, đẩy đồng đô la tăng lên và dẫn đến một đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ, điều này kéo dài đến phiên giao dịch sơ bộ châu Á. Chỉ số Nikkei của Nhật Bản giảm sau kỳ nghỉ lễ, với thị trường Mỹ trong
Dữ liệu lạm phát trong tâm trí các nhà đầu tư.

Vào thứ Hai, chỉ số đô la Mỹ đã đạt mức cao nhất trong hơn hai năm trước khi giảm nhẹ sau khi một báo cáo của Bloomberg News cho thấy chính quyền Trump sắp tới đang xem xét việc thực hiện thuế quan dần dần thay vì đột ngột.

Những phát triển chính tác động đến thị trường vào thứ Ba:

• Dữ liệu: PPI của Mỹ
• Diễn giả: Robert Holzmann của ECB, Phó Thống đốc Ngân hàng Anh Sarah Breeden, Phó Thống đốc Riksbank Aino Bunge, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kansas City Jeffrey Schmid
• Lợi nhuận: Games Workshop Group PLC
• Đấu thầu trái phiếu: Đức mở lại trái phiếu 5 năm, Vương quốc Anh 30 năm.

(Bởi Vidya Ranganathan; Biên tập bởi Edmund Klamann)