Bởi Rodrigo Campos

Đầu Tư Nước Ngoài Tại Các Thị Trường Đang Nổi

NEW YORK (Reuters) – Các nhà đầu tư nước ngoài đã thêm 273,5 tỷ USD vào danh mục cổ phiếu và trái phiếu của họ tại các thị trường mới nổi trong năm vừa qua, gần 100 tỷ USD nhiều hơn so với năm 2023, theo dữ liệu sơ bộ của một hiệp hội ngân hàng được công bố vào thứ Sáu.

273,5 tỷ USD dòng vốn cho 2024 đã vượt qua 177,4 tỷ USD trong 2023, mặc dù vẫn thấp hơn mức trung bình 375 tỷ USD trong giai đoạn 2019-2021, theo báo cáo từ Viện Tài chính Quốc tế.

Phân Tích Đầu Tư

Hầu hết dòng vốn đều là tiền đầu tư vào trái phiếu trong năm ngoái, với 219 tỷ USD được thêm vào trái phiếu ngoài Trung Quốc và 54,2 tỷ USD cho trái phiếu Trung Quốc. Cảnh quan đối với cổ phiếu thì phân chia hơn, khi cổ phiếu Trung Quốc thu hút 11,3 tỷ USD, trong khi cổ phiếu tại các nền kinh tế đang phát triển khác bị mất 11 tỷ USD, theo dữ liệu cho thấy.

Các Yếu Tố Kinh Tế

Tăng trưởng của Mỹ và sức mạnh của đồng đô la đã tạo ra trở ngại cho việc đầu tư vào các thị trường đang nổi.
Thị trường đang chuyển động suốt cả năm, và Cục Dự trữ Liên bang đã giảm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào 2025, điều này càng hỗ trợ đồng đô la hơn nữa.

Các dấu hiệu về chính sách tiền tệ nới lỏng hơn ở Mỹ sẽ có lợi cho các tài sản thị trường mới nổi (EM) nói chung.

> “Trong suốt năm 2024, đồng đô la mạnh và lợi suất cao của Mỹ đã tạo ra những cản trở đáng kể cho cổ phiếu EM và một số thị trường nợ, một xu hướng có thể đảo chiều nếu Fed bắt đầu tín hiệu cắt giảm lãi suất trong những tháng tới,” nhà kinh tế Jonathan Fortun từ IIF cho biết.

“Trong khi sự mềm mỏng của Fed sẽ cung cấp một động lực rất cần thiết, sự phục hồi bền vững trong cổ phiếu EM có lẽ sẽ yêu cầu thêm sự rõ ràng về triển vọng tăng trưởng toàn cầu và các biện pháp chính sách có mục tiêu ở những thị trường chính như Trung Quốc,” ông nói thêm.

Rủi ro tiềm tàng

JPMorgan cảnh báo về khả năng dừng dòng chảy vào các thị trường mới nổi khi nền kinh tế Mỹ mạnh mẽ làm giảm sức hấp dẫn của các nhà đầu tư từ các quốc gia đang phát triển được coi là có nhiều rủi ro hơn. Tuy nhiên, các yếu tố độc đáo sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến dòng chảy, như đã được chỉ ra bởi dòng vốn cổ phiếu trong tháng 12.
đến Ấn Độ, Brazil, Ả Rập Saudi, và Đài Loan.

Phân tích dữ liệu IIF theo tháng cho thấy các nhà đầu tư không cư trú đã thêm ròng 14,4 tỷ đô la vào các danh mục đầu tư thị trường mới nổi trong tháng 12, mặc dù cổ phiếu ghi nhận sự rút vốn tổng thể.

Dòng tiền theo vùng

Về khu vực, Mỹ Latinh dẫn đầu dòng tiền với 6,6 tỷ đô la, tiếp theo là Châu Á mới nổi với 5,3 tỷ đô la. Châu Phi và Trung Đông thu hút 1,7 tỷ đô la, trong khi Châu Âu mới nổi ghi nhận dòng tiền vào là 1,1 tỷ đô la.