Bởi Elisa Martinuzzi, Jesús Aguado, Balazs Koranyi, Stefania Spezzati và John O’Donnell
(Reuters) – Một số quan chức ngân hàng trung ương và giám sát tài chính châu Âu đang đặt câu hỏi liệu họ có thể tin tưởng vào Cục Dự trữ Liên bang Mỹ để cung cấp nguồn tài trợ bằng đô la trong thời gian thị trường căng thẳng hay không, sáu người quen thuộc với vấn đề này cho biết, khiến một số nghi ngờ về những gì đã là nền tảng của sự ổn định tài chính.
Các nguồn tin cho biết với Reuters rằng họ cho rằng rất khó xảy ra khả năng Cục Dự trữ sẽ không thực hiện các cam kết tài trợ của mình – và bản thân ngân hàng trung ương Mỹ cũng chưa đưa ra bất kỳ tín hiệu nào cho thấy điều đó.
Nhưng các quan chức châu Âu đã có các cuộc thảo luận không chính thức về khả năng này – mà Reuters lần đầu tiên đưa tin – vì niềm tin của họ vào chính phủ Hoa Kỳ đã bị lung lay bởi một số chính sách của chính quyền Trump.
Tổng thống Donald Trump đã có một sự thay đổi mạnh mẽ so với chính sách lâu dài của Hoa Kỳ trong một số lĩnh vực, chẳng hạn như việc dường như ủng hộ lập trường của Nga về Ukraine, đã đặt ra những câu hỏi về…
Cam kết của Mỹ đối với an ninh châu Âu và áp đặt thuế quan đối với các đồng minh của mình.
Trong một số diễn đàn châu Âu nơi các thành viên đánh giá các rủi ro tiềm ẩn đối với hệ thống tài chính, các quan chức này đã thảo luận về các kịch bản mà theo đó chính phủ Mỹ có thể gây áp lực lên Fed để tạm ngừng các biện pháp hỗ trợ đồng đô la, theo hai nguồn tin.
Một số quan chức đã tính toán xem họ có thể tìm ra các lựa chọn thay thế cho ngân hàng trung ương Mỹ hay không, theo hai nguồn tin. Trong thời kỳ căng thẳng của thị trường, Fed đã cung cấp cho Ngân hàng Trung ương Châu Âu và các đối tác lớn khác quyền truy cập vào nguồn tài trợ bằng đô la.
Điều rút ra từ những cuộc thảo luận này: không có sự thay thế tốt nào cho Fed, các nguồn tin cho biết, bao gồm các nhân viên giám sát ngân hàng cấp cao của ECB và Liên minh Châu Âu có kiến thức trực tiếp về các cuộc trò chuyện.
Các nguồn tin đều yêu cầu được giấu tên để có thể nói thẳng thắn về các cuộc thảo luận riêng tư.
ECB và Fed đã từ chối bình luận cho bài viết này. Nhà Trắng đã không phản hồi yêu cầu bình luận.
Fed là một tổ chức độc lập, chịu trách nhiệm trước Quốc hội. Ngân hàng trung ương chưa bao giờ gợi ý rằng họ sẽ không đứng sau những biện pháp hỗ trợ của mình, mà họ duy trì như là một hàng rào phòng thủ đầu tiên chống lại các tổn thất kinh tế hoặc tài chính từ nước ngoài lan sang Mỹ.
Riêng biệt, năm quan chức cấp cao của ngân hàng trung ương khu vực đồng euro cho biết các cuộc trò chuyện không chính thức – được tổ chức bên ngoài các cuộc họp chính sách thông thường – không bị thúc đẩy bởi bất kỳ tín hiệu nào từ Fed hoặc từ lãnh đạo ECB.
Một trong những nguồn tin có hiểu biết trực tiếp về các cuộc trò chuyện cho biết vấn đề này đã được thảo luận trong những tuần gần đây trong các nhóm làm việc giúp các quan chức xem xét các vấn đề, và liên quan đến một số nhân viên giám sát và ngân hàng trung ương châu Âu cấp cao.
Một nguồn tin khác cho biết câu hỏi về việc liệu châu Âu có thể dựa vào các biện pháp hỗ trợ của Fed hay không cũng được mong đợi sẽ xuất hiện trong các cuộc thảo luận chính thức hơn sớm.
Một trong những nguồn tin cho hay các cuộc thảo luận diễn ra giữa “tiềm năng cho sự hợp tác quốc tế ít hơn từ phía các cơ quan Mỹ.”
Trong một cuộc họp P của châu Âu
cuộc điều trần của Quốc hội vào thứ Năm về chuyển biến của Mỹ sang chủ nghĩa bảo hộ và tác động của nó đến nền kinh tế châu Âu, Chủ tịch ECB Christine Lagarde cho biết mối quan hệ với Fed không thay đổi kể từ khi Trump nhậm chức vào tháng Giêng.
ĐÁNH GIÁ RỦI RO
Với vai trò là ngân hàng trung ương cho 20 quốc gia trong khu vực euro, ECB đặt ra chính sách tiền tệ và chịu trách nhiệm gia tăng khả năng chống chịu của hệ thống tài chính cũng như xác định những rủi ro tiềm tàng. Nó cũng giám sát các ngân hàng hàng đầu trong khu vực, những ngân hàng thuộc hàng lớn nhất thế giới.
Các cuộc thảo luận về các lựa chọn tài trợ là một phần của phân tích rộng hơn về những điểm yếu trong hệ thống tài chính của khu vực euro, điều mà ECB và các cơ quan quản lý EU khác thực hiện như một quy trình thường xuyên, các nguồn tin cho biết.
Đồng đô la Mỹ là đồng tiền chính trong thương mại kinh tế và dòng vốn. Trong thời kỳ căng thẳng, các nhà đầu tư, công ty và tổ chức tài chính đổ xô đến sự an toàn của đồng tiền dự trữ thế giới.
Gần đây nhất vào năm 2023, Fed đã cung cấp hàng chục tỷ đô la cho
Ngân hàng trung ương Thụy Sĩ, điều này đã cho phép Credit Suisse đáp ứng nhu cầu của khách hàng về tiền mặt. Mặc dù Credit Suisse cuối cùng đã phải được cứu trợ, các nhà phân tích cho biết Fed đã giúp ngăn chặn một sự sụp đổ có thể làm hỏng hệ thống tài chính.
Mặc dù có những nghi ngờ được bày tỏ bởi các quan chức ngân hàng trong các cuộc trò chuyện riêng tư, khả năng Fed sẽ từng hạn chế các dòng tài trợ của mình được các quan chức châu Âu coi là một khả năng rất xa vời, theo năm quan chức ngân hàng trung ương eurozone, những người cũng đã nói chuyện với Reuters với điều kiện giấu tên.
Điều đó là bởi vì một động thái như vậy của Fed sẽ có những tác động sâu sắc đến các thị trường toàn cầu, sự ổn định tài chính và nền kinh tế. Nó cũng có khả năng phản tác dụng trở lại đối với nền kinh tế Mỹ, đe dọa sự thống trị của đồng đô la và làm giảm nhu cầu đối với nợ chính phủ Mỹ, vài nguồn tin cho biết.
Mặc dù sự độc lập của Fed không bị đặt câu hỏi, bốn trong số sáu nguồn tin quen thuộc với các cuộc thảo luận cho biết một số quan chức châu Âu cảm thấy khả năng t
Chính quyền Trump có thể tăng cường sức ép lên ngân hàng trung ương theo thời gian, dẫn đến kịch bản mà nó không cung cấp nguồn vốn bằng đô la.
Cục Dự trữ Liên bang từ chối bình luận về khả năng đó, trong khi Nhà Trắng không phản hồi yêu cầu bình luận.
Một trong những nguồn tin cho biết các quan chức EU lo ngại về việc các ngân hàng châu Âu vay mượn bằng đô la trong ngắn hạn, điều này khiến việc tiếp cận các dòng tín dụng của Fed trở nên rất quan trọng.
Khoảng 17% vốn của các ngân hàng trong khu vực euro là bằng đô la, một nghiên cứu gần đây của ECB cho thấy.
Bình luận (0)