Động lực cho một đồng tiền BRICS đang gia tăng, với các lựa chọn được hỗ trợ bằng vàng và các chiến lược thương mại đang trở nên phổ biến, nhưng các thách thức để thay thế đồng đô la vẫn còn đó.

Đồng tiền BRICS và tiến trình phi đô la hóa — Chuyên gia vạch trần sự thật khắc nghiệt phía sau sự phấn khích

Động lực cho một đồng tiền chung BRICS đang xây dựng khi khối kinh tế này mở rộng, hiện bao gồm Brazil, Nga, Ấn Độ, Trung Quốc, Nam Phi, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE), Iran, Ai Cập, Ethiopia và Indonesia. Những quốc gia này muốn giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la Mỹ và củng cố liên minh kinh tế của họ.

Mặc dù khái niệm về một đồng tiền chung đã thu hút sự quan tâm, nhưng vẫn còn nhiều thách thức đáng kể. Gary Smith, giám đốc danh mục khách hàng tại công ty quản lý tài sản Mỹ Columbia Threadneedle, đã phân tích những vấn đề này trong một bài đăng ngày 18 tháng 2 được công bố bởi Diễn đàn Các tổ chức tiền tệ và tài chính chính thức (OMFIF), nêu rõ:

> Một bước tiến lớn hướng tới một đồng tiền chung cho các quốc gia BRICS là không khả thi. Một tỷ giá hối đoái cố định nhưng có thể điều chỉnh
Thời gian có thể là một con đường khả thi hơn cho một loại tiền tệ mới.

Một trong những thách thức lớn nhất là quản lý tỷ giá hối đoái. Smith đã nêu bật những lo ngại về các điều chỉnh cần thiết cho bất kỳ loại tiền tệ thương mại BRICS mới nào. Tổng thống Brazil Luiz Inácio Lula da Silva đã ủng hộ một loại tiền tệ thanh toán thương mại BRICS mới sẽ hoạt động song song với các loại tiền tệ nội địa, giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la mà không hoàn toàn thay thế các hệ thống tiền tệ quốc gia. Tuy nhiên, việc điều chỉnh liên tục để ngăn chặn các sai lệch trong tỷ giá có thể làm cho việc thực hiện trở nên phức tạp.

“Đề xuất của Lula về việc định danh lại tiền tệ thương mại giữa các nước BRICS ra khỏi đồng đô la sẽ yêu cầu những điều chỉnh tương tự. Trọng số của mỗi loại tiền tệ sẽ cần được điều chỉnh liên tục để phản ánh sự chuyển động của các loại tiền tệ toàn cầu (thường so với đồng đô la) và ngăn chặn việc kinh doanh chênh lệch giá,” Smith đã nêu chi tiết.

Một số người đã đề xuất một loại tiền tệ dựa trên vàng như một lựa chọn thay thế, đặc biệt là xét đến các nước sản xuất vàng lớn trong khối. Smith đã giải thích:

> Một loại tiền tệ dựa trên vàng
Tiền tệ có thể thu hút các nhà sản xuất vàng lớn như Trung Quốc, Nga và Nam Phi. Nếu một loại tiền tệ được hỗ trợ bởi vàng thay thế các loại tiền tệ trong nước, thì các quốc gia BRICS sẽ thấy mình trên một hình thức tiêu chuẩn vàng.

Smith giải thích rằng các loại tiền tệ được hỗ trợ bởi vàng trong quá khứ đã sụp đổ do việc in tiền theo hướng chiến tranh, đặt ra câu hỏi về việc liệu Nga có hạn chế chi tiêu quân sự để duy trì tỷ giá hay không. Việc quản lý tính chuyển đổi giữa các quốc gia với lượng dự trữ vàng khác nhau sẽ rất khó khăn, ông nói thêm. Những biến động giá trị hàng ngày có thể buộc các can thiệp và đóng góp vàng từ những nền kinh tế yếu hơn, dẫn đến sự đầu cơ gây mất ổn định hơn là sự ổn định.

Trong khi đó, đồng nhân dân tệ của Trung Quốc đã có chỗ đứng như một loại tiền tệ thương mại được ưa chuộng. “Loại tiền tệ của quốc gia BRICS đã có tiến bộ nhất về việc gia tăng sử dụng trong các giao dịch quốc tế là đồng nhân dân tệ của Trung Quốc. Khi Trung Quốc là đối tác thương mại lớn nhất của 120 quốc gia khác, họ có vị trí tốt nhất để trở thành tiền tệ BRICS de facto,” Smith cho biết.
d. Mặc dù có sự nhiệt tình cho việc giảm thiểu sử dụng đồng đô la, Smith vẫn hoài nghi về tốc độ thay đổi, cảnh báo: “Mặc dù mong muốn từ bỏ đồng đô la được vũ khí hóa là có thật và đang tăng lên, việc chuyển đổi sẽ rất khó khăn ngay cả đối với các luồng thương mại xảy ra trong nhóm BRICS. Quyền lực của những người đang nắm giữ vị trí là rất mạnh. Ở mức biên sẽ có một vai trò lớn hơn cho đồng nhân dân tệ và vàng. Ngành quản lý tài sản khó có khả năng cần cung cấp các sản phẩm liên kết với tiền tệ BRICS trong vài thập kỷ tới, nếu có.”