Triển vọng Kinh tế bởi Tom Barkin

Bởi Howard Schneider

WASHINGTON (Reuters) – Việc tiêu dùng mạnh mẽ của người tiêu dùng có thể làm giảm tác động của thuế quan lên lạm phát nhưng có thể dẫn đến một chu kỳ cầu giảm và thất nghiệp tăng, ông Tom Barkin, chủ tịch Fed Richmond, cho biết vào thứ Ba. Ông bày tỏ hy vọng rằng sự gia tăng mạnh mẽ của tỷ lệ thất nghiệp sẽ được tránh vì chi tiêu của hộ gia đình vẫn giữ vững cho đến nay.

Barkin, trong bài phát biểu chuẩn bị cho một nhóm sức khỏe tại Chicago, đã đề cập rằng “sương mù” trước đây bao trùm triển vọng kinh tế đang được dọn đi với sự thông qua một dự luật thuế lớn, cải thiện khả năng nhìn thấy về các thay đổi trong chính sách nhập cư, và hoàn tất các thỏa thuận thương mại của chính quyền Trump.

Ông tuyên bố rằng kết quả ròng bây giờ phụ thuộc vào phản ứng của người tiêu dùng với các áp lực giá cả đang nổi lên, gợi ý rằng việc chuyển sang săn tìm thương mại và gợi ý trước về thuế quan có thể thực sự giúp làm giảm lạm phát.

> “Giữa tất cả những cuộc nói chuyện về thuế quan và giá hàng hóa sẽ tăng lên, chúng tôi đã thấy mọi người tích trữ iPhone và cắt
trở lại với dịch vụ, chẳng hạn như du lịch hàng không và chỗ ở. Nếu chúng ta thấy loại sự tàn phá nhu cầu này diễn ra rộng rãi hơn, tác động lạm phát của thuế quan sẽ ít hơn nhiều so với nhiều người dự đoán,” Barkin nói.

Dữ liệu gần đây cho thấy lạm phát giá tiêu dùng tháng 7 phần lớn phù hợp với kỳ vọng, với lạm phát “cốt lõi” tăng lên 3.1%.

Barkin cảnh báo rằng nếu người tiêu dùng rút lui quá đột ngột, các doanh nghiệp có thể thấy giảm khối lượng và biên lợi nhuận bị siết lại, buộc họ phải cắt giảm chi phí và có thể ảnh hưởng đến việc làm. Tuy nhiên, ông tin rằng kết quả này có thể tránh được vì các doanh nghiệp đã do dự trong việc sa thải nhân viên giữa lúc tăng trưởng chậm chạp trong cung lao động do chính sách nhập cư và sự nghỉ hưu của những công nhân lớn tuổi.

> “Số việc làm đã chậm lại gần đây, điều này chắc chắn đáng được theo dõi. Nhưng tôi hy vọng rằng ngay cả khi các doanh nghiệp phải đối mặt với áp lực chi phí và giá cả, họ sẽ chủ yếu tránh được các cuộc sa thải lớn sẽ làm gia tăng tỷ lệ thất nghiệp,” ông nói.

Dù Barkin không phải là người bình chọn cho chính sách lãi suất năm nay, ông sẽ
cho rằng mức lãi suất chuẩn hiện tại từ 4,25% đến 4,5% đang “được định vị tốt” để phản ứng với cả lạm phát tăng hoặc thất nghiệp, cả hai đều vẫn có khả năng xảy ra.

> “Chúng ta có thể sẽ thấy áp lực lên lạm phát, và chúng ta cũng có thể thấy áp lực lên thất nghiệp, nhưng sự cân bằng giữa hai điều này vẫn chưa rõ ràng,” ông lưu ý. “Khi khả năng dự đoán tiếp tục cải thiện, chúng tôi sẽ được định vị tốt để điều chỉnh chính sách của mình khi cần thiết.”