Các nhà đầu tư toàn cầu chuẩn bị cho nhiệm kỳ thứ hai của Trump

(Reuters) – Các nhà đầu tư toàn cầu sắp có cơ hội trải nghiệm những gì sự trở lại của Donald Trump tại Nhà Trắng có thể mang lại cho thị trường, thương mại toàn cầu và quan hệ quốc tế.

Lễ nhậm chức của Trump vào ngày 20 tháng 1 với tư cách là tổng thống thứ 47 của Mỹ có thể sẽ kéo theo một loạt các sắc lệnh hành pháp ngay trong Ngày Đầu tiên, từ thuế cho đến thuế quan, ngay khi mùa báo cáo thu nhập quý tư bắt đầu diễn ra nghiêm túc.

Dưới đây là cái nhìn về những gì sẽ quan trọng đối với thị trường trong tuần tới từ Rae Wee tại Singapore, Lewis Krauskopf ở New York, và Alun John, Karin Strohecker, và Amanda Cooper tại London.

1. CHÀO MỪNG TRỞ LẠI, ÔNG TRUMP

Các nhà đầu tư khắp nơi đang chờ đợi Trump bắt đầu nhiệm kỳ thứ hai của mình với tư cách là tổng thống Mỹ vào thứ Hai. Ông đã cam kết sẽ ký một loạt các sắc lệnh hành pháp trong ngày đầu tiên nhậm chức, và một số người suy đoán rằng ông có thể bắt đầu ngay sau lễ nhậm chức, thậm chí còn trước cả buổi diễu hành nghi lễ.

Thị trường Mỹ sẽ đóng cửa vào thứ Hai để tưởng niệm Martin Luther King.
Ngày lễ Jr., vì vậy có thể phải đến thứ Ba các nhà đầu tư mới có thể phản ứng đầy đủ. Bất kỳ động thái sớm nào về thuế quan sẽ là một điểm chú ý đặc biệt, sau những vụ rò rỉ, phản rò rỉ và sự phủ nhận đã làm dấy lên lo ngại về tiền tệ và cổ phiếu của các nhà sản xuất lớn trên toàn cầu.

Lợi suất trái phiếu dài hạn đã tăng lên trước lễ nhậm chức của Trump, khi các nhà giao dịch dự đoán các cắt giảm thuế và thuế quan mà ông đề xuất sẽ dẫn đến lạm phát và thúc đẩy tăng trưởng nội địa. Nhưng khi tỷ lệ nợ trên GDP của Mỹ đang tiến gần 100%, các chính trị gia trước đây đang tự hỏi liệu các nhà đầu tư trái phiếu có đang ẩn nấp chờ cơ hội.

2. KIỂM TRA HÀNG QUÝ

Các nhà đầu tư kỳ vọng vào một năm 2025 vững chắc cho lợi nhuận công ty Mỹ để thúc đẩy cổ phiếu sẽ có cái nhìn đầy đủ hơn về triển vọng trong tuần tới. Một loạt các công ty lớn của Mỹ sắp công bố kết quả cho quý cuối cùng của năm 2024 và đưa ra cái nhìn về năm sắp tới. Tuần tới sẽ có báo cáo thu nhập từ công ty phát trực tuyến Netflix, ông lớn trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe Johnson & Johnson, nhà sản xuất sản phẩm tiêu dùng Procter & Gamble và công ty thẻ tín dụng A.
American Express. Các ngân hàng lớn đã bắt đầu mùa báo cáo thu nhập quý vào ngày 15 tháng 1, với lợi nhuận của một số ngân hàng lớn nhất Hoa Kỳ tăng lên, khi các thương vụ diễn ra nhiều hơn và giao dịch được thúc đẩy bởi thị trường chứng khoán mạnh. Nhìn chung, các công ty thuộc chỉ số S&P 500 dự kiến sẽ công bố mức tăng 10,4% trong thu nhập quý IV so với cùng kỳ năm trước, theo dữ liệu LSEG IBES tính đến ngày 15 tháng 1.

3. CHIẾN TRANH & HÒA BÌNH (VÀ DAVOS)

Trump được dự đoán sẽ tiếp tục định hình động lực trong các cuộc chiến đang diễn ra ở Ukraine và Trung Đông. Lệnh ngừng bắn Israel-Hamas nhằm chấm dứt cuộc xung đột chết người kéo dài 15 tháng ở Gaza đã có hiệu lực vào Chủ nhật, bắt đầu bằng việc thả các con tin của Israel và tù nhân Palestine. Hy vọng vào sự ổn định đã nâng cao giá trái phiếu và cổ phiếu trong khu vực và có thể định hình thị trường dầu mỏ.

Đưa hòa bình đến Ukraine—đang tiến gần đến năm thứ tư của cuộc chiến—có thể mất nhiều thời gian hơn so với lời hứa ‘ngày đầu tiên’ mà Trump đã cam kết, nhưng các thị trường đang chuẩn bị cho cách mà điều này sẽ định hình khu vực.

Trump dự kiến sẽ có cuộc phát biểu trực tuyến
lãnh đạo và giám đốc điều hành, bao gồm Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelenskiy và các quan chức Israel, dự kiến sẽ tập trung tại Davos từ thứ Hai. Một cuộc khảo sát trước hội nghị đã xác định chiến tranh là rủi ro chính của năm 2025.

4. TĂNG CƯỜNG NĂNG LƯỢNG

Các nhà hoạch định chính sách châu Âu đang nhận được chính xác điều họ không muốn vào lúc này—chi phí vay mượn tăng và giá năng lượng leo thang. Giá dầu đã tăng 10% chỉ trong tháng này, do lo ngại về tác động của các biện pháp trừng phạt mạnh mẽ hơn của phương Tây đối với dầu thô Nga, trong khi ngay giữa mùa đông, giá khí đốt tự nhiên đã tăng vọt.

Điều đáng lo ngại hơn đối với châu Âu, đồng euro đã chạm mức thấp nhất trong 14 tháng so với đô la, chỉ nhỉnh hơn mức 1,0 đô la một chút. Kể từ khi Nga xâm lược Ukraine vào tháng 2 năm 2022, Hoa Kỳ đã trở thành nhà cung cấp khí đốt tự nhiên dạng lỏng (LNG) lớn nhất của châu Âu và nguồn cung dầu thô chính, có nghĩa là sự yếu kém của đồng tiền này là một cơn đau đầu gấp đôi. Các số liệu cuối cùng về lạm phát tháng 12 sắp tới của khu vực euro khó có thể phản ánh được mức giá đó.
tăng lên, có nghĩa là có thể sẽ có bất ngờ khó chịu sau này.

5. HỌ SẼ, HỌ KHÔNG SẼ?

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) bước vào cuộc họp chính sách đầu tiên của năm. Đồng yen đang trì trệ ở mức thấp nhất trong sáu tháng, mặc dù việc tăng lãi suất có thể là liều thuốc chữa trị cho nỗi đau của đồng tiền này so với đồng đô la mạnh, ngay cả khi chỉ là tạm thời.

Có vẻ như các nhà hoạch định chính sách tại ngân hàng trung ương đang chuẩn bị cho thị trường một động thái như vậy, sau khi cả Thống đốc Kazuo Ueda và đồng nghiệp của ông là Ryozo Himino cho biết quyết định sẽ được thảo luận tại cuộc họp chính sách của BOJ vào ngày 23-24 tháng 1.

Điều này được hỗ trợ bởi việc tân Tổng thống Mỹ Donald Trump nhậm chức chỉ vài ngày trước đó, điều này sẽ cho BOJ một khoảng thời gian để xem xét tác động của các chính sách của ông đối với các thị trường tài chính. Dù sao đi nữa, các nhà giao dịch đã phản ứng với những phát biểu của các quan chức BOJ bằng cách tăng cược của họ vào việc tăng lãi suất vào tháng 1. Các hợp đồng tương lai hiện chỉ ra xác suất 70% cho việc tăng 25 điểm cơ bản.