MicroStrategy Kế Hoạch Tăng Vốn Lên Đến 2 Tỷ USD

MicroStrategy đang có kế hoạch tăng vốn lên đến 2 tỷ USD bằng cách phát hành cổ phiếu ưu đãi, tiếp tục thực hiện kế hoạch đầy tham vọng “21/21” nhằm bán 42 tỷ USD trong cổ phiếu và chứng khoán thu nhập cố định. Công ty phần mềm này đã tận dụng việc phát hành trái phiếu chuyển đổi để tận dụng sự biến động giá cổ phiếu, hưởng lợi từ cổ phiếu đã tăng vọt 500% trong năm ngoái.

MicroStrategy đã khai thác nhu cầu từ các nhà đầu tư trái phiếu chuyển đổi về biến động ẩn cao hơn, một đặc điểm mà các nhà phân tích của Benchmark cho rằng làm tăng tính hấp dẫn của tùy chọn chuyển đổi cổ phiếu được tích hợp trong những trái phiếu này.

> “Mức độ mà các nhà đầu tư đánh giá yếu tố này trong các sản phẩm của MSTR đã được phản ánh trong việc thừa đăng ký các đợt phát hành trái phiếu chuyển đổi của nó và giá của chúng,” nhà phân tích chứng khoán của Benchmark Mark Palmer đã viết trong một ghi chú hôm thứ Hai. Ông đã trích dẫn đợt phát hành vào tháng 11 năm 2024 là một ví dụ điển hình, nơi nhu cầu mạnh mẽ đối với 1,75 tỷ USD trái phiếu chuyển đổi đã cho phép việc phát hành.
fering to be upsized to $3 tỷ. Notably, the bonds carried a 0% coupon.

By turning to cổ phiếu ưu đãi vô thời hạn, MicroStrategy could attract institutional investors such as các công ty bảo hiểm, quỹ hưu trí, and các ngân hàng, Palmer said. These entities typically favor assets with các khoản thanh toán cổ tức cố định and relatively low volatility. Unlike bonds, perpetual preferred stock does not have a maturity date or a mandatory redemption timeline, instead paying fixed dividends indefinitely as long as the issuing company remains operational.

Further, MicroStrategy is retaining the right to include features such as các khoản thanh toán cổ tức bằng tiền mặt and khả năng chuyển đổi into cổ phiếu phổ thông loại A for the perpetual preferred stock it plans on issuing.

> “Chúng tôi tin rằng có khả năng bất kỳ cổ phiếu ưu đãi nào mà công ty cung cấp sẽ bao gồm cả hai tính năng, với khả năng chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông cung cấp cho các nhà đầu tư cổ phiếu ưu đãi các yếu tố về tính biến động và khả năng tùy chọn mà
“họ không thường xuyên thấy,” Palmer viết. “Những chứng khoán này, về bản chất, sẽ cung cấp cho các nhà đầu tư ưu tiên một đề xuất độc đáo: một tùy chọn mua được nhúng, không xác định trên một công ty mà giá trị chủ yếu liên quan đến một loại tiền điện tử có độ biến động cao.”

Benchmark đã nhắc lại đánh giá “mua” cho cổ phiếu MicroStrategy và duy trì mức giá mục tiêu là $650. Mô hình định giá của nó giả định rằng bitcoin sẽ đạt $225,000 vào cuối năm 2026 và rằng công ty sẽ tích lũy được 638,400 BTC vào thời điểm đó.

MicroStrategy gần đây đã mua thêm 1,070 BTC với giá khoảng $101 triệu với giá trung bình là $94,004 mỗi bitcoin. Tính đến ngày 5 tháng 1, công ty nắm giữ 447,470 BTC, trị giá hơn $44 tỷ.

Cổ phiếu MSTR đã tăng hơn 7% lên $365.81 vào thời điểm công bố. Giá bitcoin đã tăng 4.4% lên $101,960, theo trang giá BTC của The Block.