Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã giảm sau cuộc họp mới nhất của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC). Sự thay đổi này đã kích thích các cuộc thảo luận về những tác động của nó đối với Bitcoin (BTC) và các điều kiện thanh khoản rộng hơn.
Trong khi đó, giá Bitcoin đã phục hồi về mức 85,000 USD. Tuy nhiên, triển vọng tăng trưởng hơn nữa vẫn còn gây tranh cãi khi đồng tiền kỹ thuật số tiên phong này tiếp tục theo xu hướng ngang.
Fed Điều Chỉnh Dự Báo Kinh Tế Giữa Những Lo Ngại Về Tăng Trưởng
Các nhà phân tích thị trường và chuyên gia tiền điện tử cho rằng đồng đô la giảm có thể tạo ra một môi trường thuận lợi hơn cho sự phục hồi của giá Bitcoin. Động lực lạc quan này xuất hiện mặc dù vẫn còn những lo ngại vĩ mô.
Một mặt, Tổng thống Donald Trump đang gây áp lực chính trị lên Cục Dự trữ Liên bang (Fed), kêu gọi cắt giảm lãi suất.
> “Fed sẽ THẦN KỲ hơn rất nhiều nếu CẮT GIẢM LÃI SUẤT khi các khoản thuế của Mỹ bắt đầu chuyển sang (giảm bớt!) vào nền kinh tế. Hãy làm điều đúng đắn,” Trump đã viết trên Truth Social.
Những phát biểu này cho thấy các cuộc chiến chính trị tiềm tàng về chính sách tiền tệ, tiếp tục
Tác động đến hiệu suất tài sản rủi ro.
Tuy nhiên, FOMC đã từ chối việc cắt giảm lãi suất thêm nữa, và Fed đã đưa ra những điều chỉnh đáng kể giảm cho dự đoán kinh tế năm 2025. Điều này đã vẽ nên bức tranh về sự tăng trưởng yếu hơn và lạm phát dai dẳng.
Fed đã cắt giảm dự báo tăng trưởng GDP từ 2,1% xuống còn 1,7% trong khi nâng cao dự đoán tỷ lệ thất nghiệp lên 4,4%. Kỳ vọng lạm phát cũng tăng lên, với lạm phát PCE dự đoán ở mức 2,7% và lạm phát PCE lõi ở mức 2,8%. Đáng chú ý, cả hai con số này đều cao hơn so với các ước tính trước đó.
Những điều chỉnh này cho thấy một môi trường kinh tế khó khăn hơn, với DXY giảm sau đó.
DXY giảm sau FOMC. Nguồn: Jamie Coutts trên X
Chuyên gia phân tích tiền mã hóa chính của Real Vision, Jamie Coutts, người cũng đã xây dựng sản phẩm nghiên cứu tiền mã hóa tại Bloomberg Intelligence, đã bình luận về tình hình. Trong một bài đăng trên X (Twitter), chuyên gia phân tích lập luận rằng thắt chặt định lượng (QT) thực sự đã chết trong tương lai gần.
Coutts chỉ ra sự giảm sút trong biến động lợi suất trái phiếu kho bạc và
mối tương quan của nó với sự giảm giá của DXY. Ông cho rằng đây là những chỉ số chính của việc tăng cường thanh khoản, điều này thường tích cực cho Bitcoin.
> “Sau đêm qua, QT thực sự đã chết (trong một khoảng thời gian). Biến động trái phiếu Kho bạc đã giảm xuống và hiện đang phản ánh sự suy giảm của DXY từ đầu tháng này. Tất cả đều rất tích cực cho thanh khoản,” Coutts lưu ý.
Tuy nhiên, không phải ai cũng đồng ý về mức độ chậm lại của QT. Nhà phân tích Benjamin Cowen cảnh báo rằng QT vẫn đang tiếp diễn, dù với tốc độ giảm.
> “QT không ‘cơ bản đã kết thúc’ vào ngày 1 tháng 4. Họ vẫn có 35 tỷ đô la mỗi tháng rút ra từ chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp. Họ chỉ giảm QT từ 60 tỷ đô la mỗi tháng xuống 40 tỷ đô la mỗi tháng,” Cowen viết.
Bitcoin và Đô la: Một Phản Ứng Bị Trì Hoãn?
Một trong những lập luận hấp dẫn nhất cho khả năng phục hồi của Bitcoin đến từ Trưởng bộ phận Nghiên cứu Tài sản Kỹ thuật số của VanEck, Mathew Sigel. Ông chỉ ra rằng Bitcoin về cơ bản đã theo dõi một DXY đảo ngược với độ trễ 10 tuần. Điều này s
gợi ý rằng đợt giảm giá hiện tại của BTC có thể là phản ứng muộn đối với đồng đô la mạnh vào cuối năm 2024.
Sự tương quan giữa Bitcoin và DXY. Nguồn: Mathew Sigel trên X
Nếu mô hình này giữ vững, sự yếu yếu gần đây của DXY có thể tạo điều kiện cho một giai đoạn tăng giá của Bitcoin trong những tháng tới.
Trong khi đó, đồng sáng lập BitMEX, Arthur Hayes, tỏ ra thận trọng hơn về quỹ đạo của Bitcoin. Mặc dù ông thừa nhận rằng QT đang chậm lại, ông đặt câu hỏi liệu các khoản bơm thanh khoản ở Liên minh châu Âu—được thúc đẩy bởi chi tiêu quân sự—có thể làm lu mờ những thay đổi tài chính của Mỹ hay không.
> “Sẽ có phải việc tái vũ trang của EU được thanh toán bằng EUR in ra sẽ vượt qua cú đẩy tài khóa tiêu cực trong ngắn hạn của Mỹ không? Đó là câu hỏi vĩ mô lớn. Nếu có, thì đợt điều chỉnh đã kết thúc. Nếu không, hãy giữ chặt nhé,” Hayes viết.
Hayes cũng suy đoán rằng đợt giảm gần đây của Bitcoin xuống còn 77,000 USD có thể đã đánh dấu đáy. Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng các thị trường truyền thống có thể đối mặt với sự giảm giá thêm nữa, điều này có thể ảnh hưởng đến tiền điện tử trong ngắn hạn.
Dựa trên những điều này,
môi trường sau FOMC đưa ra triển vọng hỗn hợp cho Bitcoin. Một mặt, chỉ số DXY giảm, độ biến động lợi suất trái phiếu kho bạc giảm và quy trình thu hẹp đang chậm lại chỉ ra tính thanh khoản gia tăng, một tín hiệu tích cực theo lịch sử cho BTC.
Mặt khác, các rủi ro vĩ mô – bao gồm sự gia tăng chênh lệch trái phiếu doanh nghiệp và khả năng bất ổn trong các thị trường truyền thống – vẫn có thể tạo ra trở ngại.
Với sự chậm trễ lịch sử của Bitcoin so với các động thái của DXY, những tuần tới sẽ tiết lộ liệu có một đợt tăng giá chậm chạm hay không. Trong khi đó, tình hình thanh khoản toàn cầu và các diễn biến chính trị vẫn là những yếu tố quan trọng có thể ảnh hưởng đến đợt di chuyển lớn tiếp theo của Bitcoin.
Hiệu suất Giá BTC. Nguồn: BeInCrypto
Dữ liệu từ BeInCrypto cho thấy BTC đang giao dịch ở mức $85,832 tại thời điểm báo chí. Điều này đại diện cho mức tăng khiêm tốn gần 4% trong 24 giờ qua.
Bình luận (0)