Bởi Carolina Mandl

NEW YORK (Reuters) – Các nhà giao dịch trên toàn cầu dự đoán rằng thuế quan và lạm phát sẽ có tác động lớn nhất đến thị trường toàn cầu vào năm 2025 khi họ chuẩn bị cho sự biến động, một cuộc khảo sát hàng năm của các khách hàng giao dịch thể chế do JPMorgan Chase (NYSE:JPM) thực hiện cho thấy vào thứ Tư.

Ngân hàng cho biết 51% trong số 4.233 người trả lời đã đặt tên cho lạm phát và thuế quan cùng nhau là những diễn biến tiềm năng hàng đầu có khả năng chi phối thị trường trong năm nay. Năm ngoái, lạm phát cũng là một mối quan tâm lớn, nhưng chỉ với 27% số người được phỏng vấn.

Những đe dọa của Tổng thống Mỹ Donald Trump về việc áp thuế đối với hàng hóa nhập khẩu từ nước ngoài và những cái khác nhắm vào các lĩnh vực hoặc quốc gia cụ thể đã khiến thị trường biến động ngay trong năm nay.

Các chỉ số chứng khoán chính đã giảm vào thứ Hai sau khi Trump công bố vào thứ Bảy các mức thuế mới nặng nề là 25% đối với hàng hóa nhập khẩu từ Mexico và Canada, và 10% đối với Trung Quốc. Ngày hôm sau, chúng đã tăng lên sau khi tổng thống hoãn áp thuế đối với Mexico và Canada.

Nhiều người tham gia thị trường coi chính sách thuế quan này là lạm phát.
> “Vào đầu tuần, chúng tôi đã thấy các nhà giao dịch tham gia vào hoạt động nhiều hơn đáng kể, cố gắng cân bằng lại danh mục đầu tư của họ do sự biến động từ 1 đến 2% của các đồng tiền cá nhân như đô la Canada, peso Mexico và nhân dân tệ offshore,” Chi Nzelu, trưởng bộ phận giao dịch điện tử về trái phiếu, tiền tệ và hàng hóa toàn cầu tại JPMorgan cho biết.

Ngược lại, có ít nhà giao dịch tin rằng một cuộc suy thoái tiềm năng có thể làm thị trường biến động trong năm nay: 7% so với 18% vào năm 2024.

Khi được hỏi về thách thức lớn nhất trong năm 2025, sự biến động là chủ đề được các nhà giao dịch đề cập nhiều nhất, lặp lại một mối quan tâm từ năm 2024. Năm nay, 41% số người được hỏi cho rằng đây là thách thức hàng đầu, trong khi 28% số người được hỏi đã đề cập đến nó trong cuộc khảo sát năm 2024.

> “Điều phân biệt năm nay là thời điểm biến động diễn ra có phần bất ngờ. Khác với trong quá khứ, khi sự biến động gắn liền với các sự kiện đã lên lịch như bầu cử hoặc dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp, chúng tôi đang thấy sự dao động đột ngột hơn để đáp ứng với các tiêu đề tin tức quanh”
dưới kế hoạch của chính quyền, dẫn đến những phản ứng nhanh chóng trên thị trường,” Eddie Wen, người đứng đầu thị trường kỹ thuật số toàn cầu tại JPMorgan cho biết.

Báo cáo giao dịch điện tử của JPMorgan cũng đã hỏi các nhà giao dịch về mối quan tâm lớn nhất của họ về cấu trúc thị trường, với việc tiếp cận thanh khoản, thay đổi quy định và tiếp cận dữ liệu thị trường cũng như chi phí dẫn đầu nhóm.

Trong số những xu hướng được khảo sát bởi ngân hàng là sự gia tăng giao dịch điện tử, mà các nhà giao dịch dự đoán sẽ tăng lên với tất cả các sản phẩm giao dịch vào năm tới, từ tỷ lệ thị trường mới nổi đến hàng hóa và chênh lệch tín dụng.