Bởi Marc Jones và Steven Scheer

LONDON/JERUSALEM (Reuters) – Một sự thay đổi lịch sử ở Trung Đông đang bắt đầu thu hút các nhà đầu tư quốc tế, nóng lòng với triển vọng hòa bình tương đối và phục hồi kinh tế sau nhiều biến động.

Đề xuất của Tổng thống Donald Trump rằng Mỹ sẽ tiếp quản Gaza có thể đã gây ra sự bất ngờ, nhưng lệnh ngừng bắn mong manh trong cuộc chiến Israel-Hamas, sự lật đổ Bashar al-Assad ở Syria, Iran yếu đi và một chính phủ mới ở Liban đã nuôi hy vọng cho một sự khởi đầu mới.

Ai Cập, quốc gia đông dân nhất trong khu vực và là một bên đàm phán chính trong các cuộc hòa đàm gần đây, vừa mới thực hiện thành công đợt phát hành trái phiếu nợ đô la đầu tiên trong bốn năm qua. Không lâu trước đây, nước này đang phải đối mặt với cuộc khủng hoảng kinh tế.

Các nhà đầu tư đã bắt đầu mua lại trái phiếu của Israel và cả trái phiếu của Liban, đặt cược rằng Beirut cuối cùng có thể bắt đầu khắc phục các cuộc khủng hoảng chính trị, kinh tế và tài chính đan xen của mình.

“Vài tháng vừa qua đã làm thay đổi rất nhiều khu vực này và thiết lập một động lực rất khác trong trường hợp tốt nhất.”
“Kịch bản,” Charlie Robertson, một nhà phân tích thị trường mới nổi kỳ cựu tại FIM Partners, cho biết.

Câu hỏi là liệu kế hoạch của Trump đối với Gaza có làm leo thang căng thẳng một lần nữa hay không, ông nói thêm.

Lời kêu gọi của Trump để “dọn sạch” Gaza và tạo ra một “Riviera của Trung Đông” trong khu vực này đã gặp phải sự lên án quốc tế.

Phản ứng trước sự phản đối, Ai Cập cho biết vào Chủ nhật rằng họ sẽ tổ chức một hội nghị thượng đỉnh Arab khẩn cấp vào ngày 27 tháng 2 để thảo luận về những gì họ mô tả là những diễn biến “nghiêm trọng” đối với người Palestine.

Cơ quan xếp hạng tín dụng S&P Global đã chỉ ra rằng họ sẽ gỡ bỏ cảnh báo giảm xếp hạng của Israel nếu cuộc ngừng bắn kéo dài. Họ thừa nhận những phức tạp, nhưng đó là một khả năng được hoan nghênh khi Israel chuẩn bị cho đợt bán nợ lớn đầu tiên kể từ khi thỏa thuận ngừng bắn được ký kết.

(Không) DỰ ĐOÁN ĐƯỢC

Michael Fertik, một nhà đầu tư mạo hiểm của Mỹ và Giám đốc điều hành của công ty trí tuệ nhân tạo Modelcode.ai, cho biết việc giảm bớt căng thẳng đã góp phần vào quyết định của ông khi mở một chi nhánh tại Israel.

Ông háo hức muốn tuyển dụng các lập trình viên phần mềm địa phương có tay nghề, nhưng
địa chính trị cũng là một yếu tố.

“Với Trump trong Nhà Trắng, không ai nghi ngờ rằng Hoa Kỳ sẽ đứng về phía Israel trong một cuộc chiến,” ông nói, giải thích cách mà điều này mang lại sự dự đoán ngay cả khi cuộc chiến tái bùng phát.

Sau khi chủ yếu giữ khoảng cách khi Israel tăng cường chi tiêu cho cuộc chiến, các nhà đầu tư trái phiếu cũng bắt đầu quay lại, dữ liệu từ ngân hàng trung ương cho thấy.

Bộ trưởng Kinh tế Nir Barkat đã nói với Reuters trong một cuộc phỏng vấn tháng trước rằng ông sẽ tìm kiếm một gói chi tiêu hào phóng hơn với trọng tâm là “tăng trưởng kinh tế táo bạo.”

Tuy nhiên, vấn đề đối với các nhà đầu tư chứng khoán là Israel đã là một trong những thị trường hoạt động tốt nhất trên thế giới trong 18 tháng sau các cuộc tấn công ngày 7 tháng 10 năm 2023. Kể từ khi ngừng bắn – trùng khớp với một đợt bán tháo lớn của công nghệ Mỹ – thị trường đã giảm sút.

“Trong năm 2024, tôi nghĩ chúng tôi đã học được rằng thị trường không thực sự sợ chiến tranh mà là sự xung đột chính trị nội bộ và căng thẳng,” Sabina Levy, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tại Leader Capital Markets ở Tel Aviv cho biết.

Và nếu mà
là hợp lý để giả định một phản ứng tiêu cực.”

Một số nhà đầu tư đã phản ứng xấu với động thái bất ngờ của Trump ở Gaza.

Yerlan Syzdykov, người đứng đầu thị trường mới nổi tại công ty quản lý tài sản lớn nhất châu Âu Amundi, cho biết công ty của ông đã mua trái phiếu của Ai Cập sau thỏa thuận ngừng bắn, nhưng kế hoạch của Trump – cho phép Cairo và Jordan tiếp nhận 2 triệu người tị nạn Palestine – đã thay đổi điều đó.

Cả hai quốc gia đều đã phản đối ý tưởng của Trump nhưng rủi ro là, Syzdykov giải thích, tổng thống Mỹ sẽ sử dụng sự phụ thuộc của Ai Cập vào sự hỗ trợ song phương và IMF để cố gắng gây áp lực lên đất nước này trong bối cảnh gần đây họ đã đối mặt với một cuộc khủng hoảng kinh tế nghiêm trọng.

Việc giảm bớt các cuộc tấn công của các chiến binh Houthi Yemen vào các tàu thuyền ở Biển Đỏ cũng vẫn rất quan trọng. Quốc gia này đã mất 7 tỷ đô la – hơn 60% – doanh thu từ kênh Suez trong năm ngoái khi các hãng vận chuyển chuyển hướng quanh châu Phi thay vì liều mình bị phục kích.

“Thị trường có khả năng không thích ý tưởng Ai Cập mất đi sự hỗ trợ (song phương và đa phương) như vậy, và chúng tôi
đang có lập trường thận trọng hơn để xem các cuộc đàm phán này sẽ diễn ra như thế nào,” Syzdykov nói.

XÂY DỰNG LẠI VÀ TÁI CẤU TRÚC

Người khác mong đợi việc xây dựng lại các ngôi nhà và cơ sở hạ tầng bị bom ở Syria và các nơi khác sẽ là một cơ hội cho các công ty xây dựng lớn của Thổ Nhĩ Kỳ.

Đặc phái viên Trung Đông của Trump, Steve Witkoff, đã nói rằng có thể mất từ 10 đến 15 năm để xây dựng lại Gaza. Trong khi đó, Ngân hàng Thế giới ước tính thiệt hại của Lebanon là 8,5 tỷ USD, khoảng 35% GDP của nước này.

Các trái phiếu bị vỡ nợ của Beirut đã tăng giá hơn gấp đôi khi rõ ràng vào tháng 9 rằng sự kiểm soát của Hezbollah ở Lebanon đang bị suy yếu và tiếp tục tăng lên với hy vọng rằng cuộc khủng hoảng của đất nước sẽ được giải quyết.

Chuyến thăm nhà nước đầu tiên của Tổng thống mới của Lebanon, Joseph Aoun, sẽ là đến Ả Rập Saudi, một quốc gia được coi là một nhà hỗ trợ tiềm năng, và rất có thể thấy đây là một cơ hội để loại bỏ Lebanon khỏi ảnh hưởng của Iran.

Các chủ nợ trái phiếu cho biết đã có những cuộc liên lạc sơ bộ với các chính quyền mới.
“Liban có thể là một câu chuyện lớn vào năm 2025 nếu chúng ta đạt được tiến triển trong việc tái cấu trúc nợ,” Magda Branet, trưởng bộ phận thu nhập cố định thị trường mới nổi tại AXA Investment Managers, cho biết.

“Điều này sẽ không dễ dàng” dù cô bổ sung, xét đến hồ sơ của quốc gia này, 45 tỷ đô la nợ cần được điều chỉnh và rằng các người tiết kiệm Liban có thể thấy một phần tiền của họ bị chính phủ chiếm giữ như một phần của kế hoạch.