Các động thái lãi suất của Ngân hàng Trung ương vào năm 2025

Bởi Marc Jones và Sumanta Sen
LONDON (Reuters) – Các điều chỉnh lãi suất ngân hàng trung ương đầu tiên của năm 2025 chỉ ra một năm mà các nền kinh tế lớn sẽ phát triển khác biệt trong chính sách tiền tệ của họ.

Năm ngoái chứng kiến ​​các đợt cắt giảm lãi suất toàn cầu phối hợp mạnh mẽ nhất trong 15 năm, nhằm kiểm soát lạm phát. Tuy nhiên, điều kiện kinh tế hiện tại đặt ra những thách thức không rõ ràng.

Trong số các ngân hàng trung ương G10, ba trong bốn ngân hàng đã họp tháng trước – Thụy Điển, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) và Canada – tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất của họ. Ngược lại, Nhật Bản đã tăng lãi suất lần thứ hai trong chưa đầy một năm.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và Ngân hàng Norges của Na Uy quyết định giữ nguyên lãi suất, trong khi Úc, New Zealand và Thụy Sĩ không tổ chức các cuộc họp. Gần đây, Ngân hàng Anh cũng đã cắt giảm lãi suất.

Sự thay đổi trong chính sách này xảy ra cùng với sự trở lại của Donald Trump vào Nhà Trắng, nơi ông khởi xướng các mức thuế thương mại và đề xuất dỡ bỏ các thỏa thuận đa phương và
quy định.

Ngân hàng Canada đã cảnh báo về những rủi ro tiềm tàng đối với nền kinh tế của mình, trong khi Cục Dự trữ Liên bang đang theo dõi chặt chẽ các diễn biến từ Phòng Bầu dục.

Xu hướng Thị trường Đang Nổi lên

Vào tháng Giêng, trong số 18 thị trường mới nổi được Reuters khảo sát, ba quốc gia đã giảm lãi suất, trong khi một quốc gia đã tăng lãi suất. Tuy nhiên, sáu quốc gia không tổ chức cuộc họp nào trong thời gian này.

Thổ Nhĩ Kỳ đã thực hiện một đợt cắt giảm đáng kể 250 điểm cơ bản, đưa lãi suất của mình xuống mức 45% ấn tượng. Nam Phi và Indonesia đã thực hiện những đợt cắt giảm nhẹ 25 điểm cơ bản.

Brazil, đang vật lộn với những lo ngại về nợ nần, đã tăng lãi suất thêm 100 điểm cơ bản trong cuộc họp thứ hai liên tiếp, đưa lãi suất lên 13,25%.

Ngân hàng trung ương Trung Quốc đã chọn cách thận trọng, chờ đợi tác động của thuế quan từ Mỹ.

Nhìn vào các nền kinh tế lớn, hầu hết đều dự đoán sẽ tiếp tục giảm lãi suất trong năm nay, với châu Âu, Canada và Úc có khả năng chứng kiến những đợt giảm lớn nhất, đặc biệt nếu căng thẳng thương mại leo thang do chính sách của Trump.