Quý Kỷ Lục của Robinhood và Việc Nâng Cấp Mục Tiêu Giá

Các nhà phân tích tại công ty nghiên cứu và môi giới Bernstein đã nâng gấp đôi mục tiêu giá cho cổ phiếu Robinhood sau doanh thu quý kỷ lục của công ty.

Công ty môi giới không có hoa hồng đã báo cáo doanh thu quý IV là 1,01 tỷ USD vào thứ Tư, vượt qua mức ước tính 944 triệu USD sau sự gia tăng 400% về khối lượng giao dịch tiền điện tử.

> “Robinhood đã đạt được kết quả tốt vượt bậc trong quý IV với quý đầu tiên có doanh thu 1 tỷ USD, dẫn đầu bởi tăng trưởng 487% theo quý trong doanh thu tiền điện tử (733% theo năm),” các nhà phân tích tại Bernstein, dẫn đầu bởi Gautam Chhugani, đã viết trong một ghi chú gửi khách hàng vào thứ Năm.

Giao dịch tiền điện tử chiếm 53% tổng doanh thu giao dịch của Robinhood trong quý IV, tăng từ khoảng 20% trong quý III, mang lại 358 triệu USD. Điều này được thúc đẩy bởi môi trường quy định tiền điện tử tích cực hơn, thu hút nhiều nhà giao dịch hơn theo đuổi hành động giá tiền điện tử, các nhà phân tích cho biết. Tăng trưởng người dùng
h cũng mạnh mẽ, đạt 25,2 triệu tài khoản đã được tài trợ và 193 tỷ đô la trong tài sản dưới quản lý. Thêm vào đó, các sản phẩm mới như thẻ tín dụng và nền tảng giao dịch tiên tiến đang góp phần vào sự tăng trưởng hơn nữa, họ cho biết.

> “Quý 4 là quý bầu cử và sự chuyển mình lớn của tiền điện tử đã được kỳ vọng,” Chhugani nói. “Với Robinhood giờ đây đang quay trở lại với EPS tích cực, chúng tôi thay đổi cách định giá của mình thành hệ số lợi nhuận thuần (bỏ qua hệ số doanh thu).”

Bernstein định giá cổ phiếu Robinhood là vượt trội, nâng mục tiêu giá lên 105 đô la dựa trên hệ số 33x trên lợi nhuận mỗi cổ phiếu vào cuối năm 2026. Các nhà phân tích ước tính tăng trưởng EPS 35% vào cuối năm 2025 và 47% vào cuối năm 2026 — cao hơn đáng kể so với đồng thuận.

Vào tháng 11 năm 2024, Bernstein đã chọn Robinhood là “giao dịch phi quản lý tiền điện tử” hàng đầu của mình sau khi Donald Trump giành chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ, đưa ra mục tiêu giá vào thời điểm đó là 51 đô la — một mức đã sau đó
gặp nhau vào cuối tháng Giêng.

Cổ phiếu Robinhood đã đóng cửa tăng 4.8% ở mức $55.91 vào thứ Tư và hiện đang tăng khoảng 14% trong giao dịch trước thị trường vào thứ Năm, sau khi tăng hơn 381% trong năm qua, theo dữ liệu từ TradingView.

Thị trường còn thiếu điều gì?

Bernstein cho rằng sự đồng thuận của thị trường vẫn còn thiếu sự thay đổi mô hình kinh doanh của Robinhood và mở rộng nguồn doanh thu khi công ty tìm cách xây dựng một hệ sinh thái tài chính toàn cầu trên nhiều loại tài sản, bao gồm chứng khoán, tiền mã hóa, chứng khoán được mã hóa, stablecoins và thị trường dự đoán — tận dụng công nghệ blockchain để nâng cao hiệu quả hoạt động.

Các nhà phân tích dự đoán doanh thu từ tiền mã hóa của Robinhood sẽ đạt 2 tỷ đô la vào cuối năm 2025 và 2.6 tỷ đô la vào năm 2026, được thúc đẩy bởi các sản phẩm mới và sự rõ ràng trong quy định từ chính quyền Trump thân thiện với tiền mã hóa. Robinhood cũng có kế hoạch ra mắt các token mới, dịch vụ staking và stablecoins, cùng với sự tích hợp mà họ đề xuất.
n với Bitstamp vào cuối năm nay dự kiến sẽ mở rộng sự hiện diện toàn cầu của mình sau một thỏa thuận trị giá 200 triệu đô la, họ nhận thấy.

Bernstein dự đoán bitcoin sẽ đạt mức cao nhất trong chu kỳ khoảng 200.000 đô la vào quý bốn của năm nay, được thúc đẩy bởi dòng chảy mạnh mẽ từ các quỹ ETF dẫn dắt, nhu cầu từ kho bạc doanh nghiệp và dự trữ bitcoin tiềm năng từ Hoa Kỳ và các quốc gia khác — giúp thúc đẩy sự phát triển của thị trường crypto và kéo dài thị trường tăng giá đến 2026.

Gautam Chhugani duy trì các vị thế dài trong nhiều loại tiền điện tử khác nhau. Bernstein là một phần của Tập đoàn Société Générale, sở hữu 1% hoặc hơn một loại chứng khoán vốn phổ thông của Robinhood. Một số công ty liên kết của Bernstein cũng hoạt động như là những nhà tạo lập thị trường hoặc nhà cung cấp thanh khoản trong các chứng khoán cổ phiếu của Robinhood.