Barclays ra mắt ‘Chỉ số Phấn khởi Cổ phiếu’

Vào thứ Ba, Barclays (LON:BARC) đã công bố một công cụ phân tích mới có tên là Chỉ số Phấn khởi Cổ phiếu (EEI) được thiết kế để đo lường cường độ tâm lý nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán. Thông báo này trùng với những quan sát gần đây về những thay đổi đáng kể trong các vị thế thị trường và chiến lược đầu tư giữa các loại quỹ khác nhau sau cuộc bầu cử tổng thống Mỹ.

Theo Barclays, mức độ tiếp xúc cổ phiếu chỉ mua vào đã tăng đáng kể kể từ sau cuộc bầu cử, trong khi các quỹ đầu cơ vẫn dường như có khả năng củng cố các vị thế của họ. Xu hướng này đặc biệt rõ ràng ở các quỹ đầu cơ vĩ mô toàn cầu và đa chiến lược, những quỹ này đã thể hiện hoạt động hạn chế trong việc tái lập các khoản đầu tư của họ. Mặc dù có một đợt bán tháo trên thị trường trái phiếu, các quỹ trái phiếu không có dấu hiệu về một cuộc tháo chạy quy mô lớn.

Sau cuộc bầu cử, đồng đô la Mỹ đã mạnh lên, khiến các nhà đầu tư đầu cơ gia tăng các vị thế bán khống của họ trên các đồng tiền toàn cầu khác, re
Phản ánh niềm tin ngày càng tăng vào hiệu suất vượt trội của nền kinh tế Mỹ.

Các quỹ hệ thống, bao gồm Quản lý Biến động, Cố vấn Giao dịch Hàng hóa (CTAs) và các quỹ Cân bằng Rủi ro, gần đây đã giảm vị thế mua trong cổ phiếu, điều chỉnh phân bổ của họ gần hơn với mức trung bình lịch sử. Các quỹ Quản lý Biến động có tiềm năng tăng cường tiếp xúc với cổ phiếu, nhưng bất kỳ dòng tiền vào nào cũng được dự kiến sẽ là tăng dần, do biến động dự kiến trong việc thực hiện các chính sách của Tổng thống Trump.

Các CTAs đã thực hiện một vị thế bán lớn trên chỉ số Russell 2000, trong khi duy trì một vị thế tương đối cao hơn trên chỉ số NASDAQ. Với lãi suất và biến động gia tăng trên thị trường trái phiếu do lo ngại về lạm phát, các CTAs cũng đã thiết lập vị thế bán đáng kể trên trái phiếu, và các quỹ Cân bằng Rủi ro cũng đã giảm phân bổ của họ tương tự.

Đồng đô la Mỹ mạnh sau bầu cử đã dẫn đến việc các CTAs thực hiện các vị thế mua kéo dài trên đồng tiền, đặc biệt là so với euro. Tuy nhiên, gần đây ben
Dữ liệu lạm phát hiện tại đã tạo ra điều kiện có thể dẫn đến việc đảo ngược một phần các vị thế kéo dài này trong trái phiếu và cặp tiền tệ EUR/USD.

EEI nhằm mục đích cung cấp cái nhìn sâu sắc về động lực cơ bản của thị trường chứng khoán bằng cách phân tích dòng chảy của các công cụ phái sinh, bao gồm các yếu tố kỹ thuật về độ biến động và dòng chảy của các tùy chọn. Mặc dù thị trường cổ phiếu gần đây đã giảm, nhưng EEI cho thấy mức độ lạc quan của nhà đầu tư chưa từng có kể từ thời kỳ bùng nổ dot-com đầu những năm 2000, điều này gợi ý rằng các nhà đầu tư nên thận trọng.

Các vị thế cổ phiếu hiện tại chủ yếu đã được lấp đầy, khiến cho các nhà đầu tư phải bảo vệ mình trước các rủi ro giảm giá trong khi thể hiện sự hoài nghi đối với tiềm năng tăng giá đáng kể. Điều này được phản ánh trong thị trường tùy chọn, nơi có bằng chứng về việc tăng cường mua bảo vệ giảm giá và bán tiềm năng tăng giá.

Đáng chú ý, các nhà đầu tư tổ chức, thay vì các nhà đầu tư lẻ, đã là những động lực chính cho dòng chảy viết quyền chọn gọi, với nguồn cung gamma từ các quỹ mua-viết vẫn giữ ở mức
các mức độ có ý nghĩa lịch sử. Thêm vào đó, tín hiệu tự tương quan nội ngày tích cực cho thấy các nhà giao dịch đang ở vị thế bán trong môi trường này.

Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của AI và đã được một biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, vui lòng xem các điều khoản và điều kiện của chúng tôi.