Dữ Liệu Lạm Phát của Mỹ Có Thể Ảnh Hưởng Đến Các Nhà Đầu Tư Cổ Phiếu

By Lewis (JO:LEWJ) Krauskopf

NEW YORK (Reuters) – Dữ liệu lạm phát của Mỹ trong tuần tới có thể thử thách sự kiên nhẫn của các nhà đầu tư cổ phiếu và làm gia tăng lo ngại về việc lãi suất trái phiếu chính phủ tăng và sự không chắc chắn về kế hoạch chính sách của Donald Trump.

Sau hai năm liên tiếp nổi bật, thị trường chứng khoán đã có sự dao động ngay từ đầu năm 2025, với chỉ số S&P 500 giữ được mức tăng nhẹ cho đến nay trong năm nay.

Sự phục hồi của lạm phát được coi là một trong những rủi ro chính mà cổ phiếu phải đối mặt, với việc Cục Dự trữ Liên bang đã giảm dự đoán về việc cắt giảm lãi suất vì họ dự kiến lạm phát sẽ tăng nhanh hơn mức họ đã ước tính trước đó.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 1, dự kiến công bố vào ngày 15 tháng 1, là một trong những chỉ số lạm phát được theo dõi chặt chẽ nhất và có thể gây ra sự biến động lớn hơn trên thị trường nếu nó cao hơn mong đợi, các nhà đầu tư cho biết.

Dữ liệu lạm phát hàng tháng có thể có “sự hiện diện lớn trong thị trường,” bà Marta Norton, giám đốc đầu tư cho biết.
t strategist tại nhà cung cấp dịch vụ nghỉ hưu và tài sản Empower. “Nếu chúng ta thấy lạm phát tăng tốc trở lại, điều đó sẽ gây lo ngại cho thị trường,” Norton nói. “Luôn có một khoảnh khắc như ngồi trên đống chông khi nhận được mọi số liệu lạm phát.”

Chỉ số giá tiêu dùng tháng 12 dự kiến sẽ tăng 0,3% so với tháng trước, theo một cuộc thăm dò của Reuters.

Trong khi Fed khá tự tin rằng lạm phát đã dịu lại để bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 9, tốc độ lạm phát hàng năm vẫn trên mức mục tiêu 2% của Fed. Fed hiện dự đoán lạm phát sẽ tăng 2,5% vào năm 2025.

Biên bản cuộc họp gần nhất của Fed, được công bố vào thứ Tư, cho thấy các quan chức cũng lo ngại rằng chính sách của Trump về thương mại và nhập cư có thể kéo dài nỗ lực kiềm chế lạm phát.

Fed được kỳ vọng sẽ tạm dừng chu kỳ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tiếp theo vào cuối tháng, nhưng dữ liệu CPI mạnh hơn mong đợi có thể đẩy lùi các dự báo của thị trường cho lần cắt giảm tiếp theo đến tận cuối năm.

Với “loomin
câu hỏi” về chính sách tài khóa và các loại thuế tiềm năng, “nếu bức tranh lạm phát mà chúng ta có mà không có những rủi ro đó cũng đang di chuyển theo hướng sai lầm, tôi nghĩ rằng điều đó có thể thách thức kỳ vọng của thị trường,” Matt Orton, chiến lược gia thị trường hàng đầu tại Raymond (NS:RYMD) James Investment Management cho biết.

Một số liệu CPI nóng cũng có thể nâng cao lợi suất trái phiếu kho bạc và gây ra những tác động rộng rãi. Sự bán tháo trong tuần này trên thị trường trái phiếu chính phủ khắp nơi trên thế giới, bao gồm lợi suất trái phiếu chính phủ Anh kỳ hạn 10 năm đạt mức cao nhất kể từ năm 2008, đã gửi sóng qua các thị trường tài chính. Lợi suất tăng khi giá trái phiếu giảm.

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã đạt 4,73%, mức cao nhất kể từ tháng 4, trước khi rút lui. Lợi suất cao có thể gây áp lực lên cổ phiếu theo nhiều cách, bao gồm việc tăng chi phí vay mượn cho người tiêu dùng và các công ty. Một sự gia tăng lợi suất trái phiếu kho bạc có thể cải thiện tính hấp dẫn cho các trái phiếu có rủi ro thấp hơn, tăng cường sự cạnh tranh đầu tư cho cổ phiếu.

Dữ liệu CPI là tiêu điểm trong một vài tuần bận rộn của thị trường. Các kết quả lợi nhuận
Lts từ các ngân hàng lớn như JPMorgan và Goldman Sachs trong tuần tới sẽ khởi đầu báo cáo quý IV cho các công ty Mỹ. Lợi nhuận của các công ty S&P 500 dự kiến sẽ tăng gần 10% trong quý này so với năm trước, theo LSEG IBES.

Tổng thống đắc cử Trump cũng sẽ nhậm chức vào ngày 20 tháng 1. Các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho hành động nhanh chóng từ chính quyền của ông trong các lĩnh vực như thuế quan đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc và các đối tác thương mại khác, cũng như kiểm soát nhập cư chặt chẽ hơn.

Sự suy đoán về kế hoạch của Trump đã làm rối loạn thị trường. Ví dụ, đồng đô la giảm và cổ phiếu châu Âu tăng lên sau khi một báo cáo của Washington Post vào tuần này cho biết các trợ lý của Trump đang khám phá kế hoạch thuế quan chỉ áp dụng cho những hàng nhập khẩu quan trọng. Trump đã phủ nhận báo cáo này.

“Chúng tôi vẫn đang chờ để hiểu sức mạnh của cú cắn với tiếng sủa của Donald Trump,” Bryant VanCronkhite, giám đốc danh mục đầu tư cao cấp tại Allspring Global Investments, nói.