Cac cuộc đàm phán của các nhà lập pháp Mỹ về luật cấu trúc thị trường dường như vẫn đang diễn ra, nhưng đầy tranh cãi.

Bạn đang đọc State of Crypto, một bản tin của CoinDesk xem xét sự giao thoa giữa tiền điện tử và chính phủ. Nhấp vào đây để đăng ký nhận các số tiếp theo.

Đình chỉ vẫn tiếp tục

Câu chuyện

Công việc chính sách về tài sản kỹ thuật số có vẻ đang ở trong tình trạng lấp lửng khi chính phủ Mỹ kéo dài đình chỉ sang tuần thứ hai. Có dấu hiệu cho thấy các nhà lập pháp tiếp tục làm việc để giải quyết các chi tiết về luật cấu trúc thị trường, điều mà ngành công nghiệp tuyệt vọng mong muốn với hy vọng nó sẽ củng cố vai trò của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai và xác định chính xác cách ngành công nghiệp tiền điện tử sẽ được đối xử bởi các quy định của Mỹ. Để đạt được điều đó, các đảng viên Dân chủ đã đề xuất một số quy tắc xung quanh tài chính phi tập trung (DeFi) mà các thành viên trong ngành công nghiệp tiền điện tử nhanh chóng và lớn tiếng phản đối.

Tại sao điều này quan trọng

Ngành công nghiệp vẫn đang chờ xem loại luật cấu trúc thị trường nào sẽ được thông qua.
ion cuối cùng cũng ra khỏi Quốc hội. Các cuộc đàm phán giữa các thượng nghị sĩ dường như đã trở nên xấu đi — ít nhất là trên phương diện công khai — dựa trên những báo cáo trong tuần này.

Phân tích vấn đề

Một số nghị sĩ Dân chủ tại Thượng viện đã đưa ra một đề xuất để điều chỉnh tài chính phi tập trung (DeFi), về cơ bản coi bất kỳ dự án nào làm việc với khách hàng ở đầu ra cũng cần đăng ký với cơ quan quản lý liên bang và được coi là một bên môi giới. Bất kỳ dự án DeFi nào không hướng tới việc tạo ra doanh thu sẽ được coi là “đủ phi tập trung” và do đó không phải chịu sự giám sát của cơ quan quản lý.

Đề xuất này cũng chứa một điều khoản nói rằng các nhà phát triển không có trách nhiệm pháp lý về cách mà các dự án mã nguồn mở của họ được sử dụng, với điều kiện rằng họ không thu lợi từ công nghệ này.

Ngành công nghiệp tiền mã hóa không hề hài lòng với đề xuất này. Các giám đốc điều hành, luật sư và các doanh lobbyn đã lập luận rằng đề xuất sẽ gây hại cho phân khúc DeFi của ngành công nghiệp tiền mã hóa, và ngay lập tức phản đối nó.

Các quy định về DeFi được đề xuất, lần đầu tiên được báo cáo
bởi Punchbowl News và Politico, dường như đánh dấu một điểm khác biệt giữa các đảng Cộng hòa và Dân chủ đang làm việc về dự luật. Theo Politico, các bên dường như còn xa cách nhau, với Chủ tịch Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Tim Scott thúc đẩy các đảng Dân chủ đồng ý với một cuộc điều trần đánh dấu trước khi tiếp tục thương lượng về nội dung, trong khi các đảng Dân chủ muốn có thêm ý kiến về văn bản thực tế của luật pháp.

Để nhắc nhở, bất kỳ dự luật nào về cấu trúc thị trường cũng sẽ cần sự ủng hộ lưỡng đảng để thông qua Thượng viện, và tháng trước, một nhóm 12 đảng viên Dân chủ có khả năng bỏ phiếu ủng hộ dự luật đã đưa ra một danh sách các ưu tiên mà họ muốn thấy trước khi họ hỗ trợ luật này.

Có thể đề xuất DeFi đang mạnh mẽ hơn mức cần thiết như một chiến thuật thương lượng, và có thể được làm nhẹ bớt.

Một cuộc điều trần đã được dự kiến sơ bộ vào ngày 30 tháng 9, và đã bị đẩy lùi vào cuối tháng trước đến ngày 20 tháng 10, nhưng có vẻ như ngày này cũng có thể gặp nghi ngờ.

Một số cá nhân mà tôi đã nói chuyện tuần này cho biết họ đang cảm thấy nhiều hơn
bi quan rằng luật về cấu trúc thị trường có thể xảy ra trước mùa xuân, chỉ ra cả việc chính phủ đang đóng cửa và sự thiếu chuyển động rõ ràng từ các nhà lập pháp đang soạn thảo dự luật.

Như CoinDesk đã báo cáo vào tuần trước, trong khi việc đóng cửa không phải là dấu hiệu tốt cho các cuộc đàm phán về cấu trúc thị trường, vẫn còn thời gian trước khi ngành công nghiệp thực sự cần lo lắng về việc dự luật này có xảy ra vào năm 2025 hay không.

Tuần này

Thứ Tư

• Ngày 1 Tuần lễ Fintech DC

Thứ Năm

• Ngày 2 Tuần lễ Fintech DC (Tôi sẽ điều hành một phiên thảo luận; hãy chào nếu bạn có mặt ở đó!)
• Hội nghị về Quyền riêng tư DC của PGP

Nếu bạn có suy nghĩ hoặc câu hỏi về những gì tôi nên thảo luận vào tuần tới hoặc bất kỳ phản hồi nào khác bạn muốn chia sẻ, hãy thoải mái gửi email cho tôi theo địa chỉ [email protected] hoặc tìm tôi trên Bluesky @nikhileshde.bsky.social.

Bạn cũng có thể tham gia cuộc trò chuyện nhóm trên Telegram.

Hẹn gặp lại mọi người vào tuần tới!