Công ty phân tích tiền điện tử Alphractal đã công bố một đánh giá chi tiết về Bitcoin (BTC) và các xu hướng thị trường rộng lớn hơn, làm sáng tỏ mối quan hệ giữa lãi suất, S&P 500 và tài sản kỹ thuật số.
Báo cáo mới nhất, có tiêu đề “Lãi Suất, S&P 500 và Bitcoin: Bài Học Từ Quá Khứ và Kỳ Vọng Năm 2025,” xem xét các phản ứng thị trường lịch sử đối với những thay đổi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và cung cấp những hiểu biết quan trọng cho các nhà đầu tư đang điều hướng môi trường kinh tế hiện tại.
- Bong Bóng Dot-Com (2000-2002): Việc tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đã góp phần vào sự vỡ của bong bóng công nghệ, khiến S&P 500 giảm gần 50% khi các công ty bị định giá quá cao sụp đổ.
- Khủng Hoảng Thế Chấp Phụ (2007-2009): S&P 500 giảm gần 57% khi Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất để chống lạm phát và tín dụng thừa, dẫn đến một cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu.
Sụp Đổ và Phục Hồi Do COVID-19 (2020): Việc cắt giảm lãi suất khẩn cấp và tiêm thanh khoản của Cục Dự trữ Liên bang ban đầu đã dẫn đến sự sụt giảm 35% của S&P 500, tiếp theo là một sự phục hồi nhanh chóng.
ery. Bitcoin đã có sự biến động, nhưng cuối cùng đã được hưởng lợi từ môi trường lãi suất thấp, củng cố sức hấp dẫn của nó như một tài sản thay thế.
Chu kỳ hiện tại (2022-2025): Sự phân kỳ trong hành vi thị trường
Kể từ năm 2022, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã tích cực tăng lãi suất từ gần 0% lên 5,5% để đối phó với lạm phát sau đại dịch. Khác với các cuộc khủng hoảng trước đây, S&P 500 đã duy trì sức mạnh, đạt những mức cao mới vào năm 2024-2025. Alphractal cho rằng điều này là do các lý do sau:
- Đòn bẩy doanh nghiệp thấp hơn so với năm 2008.
- Hiệu suất mạnh mẽ từ các ông lớn AI và công nghệ như NVIDIA và Microsoft.
- Những kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất dần dần đang thúc đẩy sự lạc quan của nhà đầu tư.
Tuy nhiên, sự phân kỳ giữa lãi suất và hiệu suất thị trường chứng khoán là một mối quan tâm lớn, theo công ty phân tích. Lịch sử cho thấy, sự bùng nổ như vậy thường đi kèm với độ biến động cao.
Hiệu suất lịch sử của Bitcoin cho thấy có mối tương quan mạnh mẽ với điều kiện thanh khoản:
- 2010-2021 (Thời kỳ lãi suất thấp): Bitc
oin rose from mere cents to $69,000 in 2021. - 2022 Tăng Lãi Suất: BTC trải qua một đợt điều chỉnh mạnh và giảm xuống khoảng $16,000.
- 2024-2025 Ổn Định: Bitcoin đã lấy lại sức mạnh khi lãi suất giảm nhẹ, củng cố vai trò của nó như một hàng rào chống lại chính sách tiền tệ mở rộng và lạm phát.
Điều Gì Xảy Ra Với Bitcoin Nếu Fed Giảm Lãi Suất?
Theo Alphractal, tác động của việc cắt giảm lãi suất trong tương lai sẽ phụ thuộc vào tính chất của chúng:
- Cắt Giảm Khẩn Cấp (Triệu Chứng Của Khủng Hoảng): Nếu Fed buộc phải cắt giảm lãi suất do một cú sốc kinh tế lớn (tương tự như năm 2008 hoặc 2020), phản ứng ban đầu của thị trường có thể sẽ tiêu cực, với cả S&P 500 và Bitcoin đều trải qua sự giảm mạnh.
- Cắt Giảm Chủ Động (Hạ Cánh êm ái): Các đợt cắt giảm lãi suất dần, như đã thấy vào các năm 1995-1996 và 2019, có thể hỗ trợ sự phát triển của thị trường, mang lại lợi ích cho cả cổ phiếu và tài sản số.
Kịch Bản Thị Trường 2025: Dự Đoán Của Alphractal
Alphractal phác thảo ba kịch bản có thể cho năm 2025:
- Cắt Giảm Lãi Suất Dần Dần: Nếu Fed cắt
lãi suất theo cách kiểm soát mà không kích hoạt một cuộc suy thoái, S&P 500 có thể duy trì động lực tăng trưởng và Bitcoin có thể hưởng lợi từ sự gia tăng thanh khoản. - Cú sốc bên ngoài: Một khủng hoảng mới như bất ổn địa chính trị, sụp đổ ngân hàng hoặc một đại dịch khác có thể gây ra sự sụt giảm mạnh trên thị trường bất chấp việc cắt giảm lãi suất.
- Lãi suất cao kéo dài: Nếu lạm phát vẫn cứng đầu và Fed duy trì hoặc nâng lãi suất, một sự điều chỉnh nghiêm trọng trên thị trường tương tự như năm 2000 hoặc 2008 có thể xảy ra.
*Đây không phải là lời khuyên đầu tư.
Bình luận (0)