Phe bò Bitcoin cần giữ vững mốc $110,000 trước khi lượng hợp đồng quyền chọn trị giá 13,8 tỷ USD hết hạn

Những tuyên bố về thuế quan từ Tổng thống Donald Trump đã làm gián đoạn đà tăng mạnh mẽ của Bitcoin, khiến cơ hội để phe bò giữ vững mốc $110,000 trước khi 13,8 tỷ USD hợp đồng quyền chọn đáo hạn trở nên mong manh hơn.

Tóm tắt chính:

• Phe bò Bitcoin đang nỗ lực đẩy giá BTC vượt $110,000 trước ngày 30/5 để tận dụng 4,8 tỷ USD hợp đồng call (mua).
• Dòng tiền chảy vào các quỹ ETF spot BTC và tỷ lệ đặt cược thấp từ phe gấu giúp phe bò có lợi thế lớn trong kỳ đáo hạn tháng này.
• Bitcoin sắp bước vào đợt đáo hạn hợp đồng quyền chọn lớn nhất năm 2025, với tổng giá trị lên tới 13,8 tỷ USD.
• Sự kiện này mang lại cơ hội cho phe bò giữ vững giá BTC trên $110,000, sau khi phe gấu bị bất ngờ bởi đợt tăng 25% trong 30 ngày qua.

Phân tích thị trường quyền chọn:

• Tổng giá trị open interest của quyền chọn put (bán) đạt 6,5 tỷ USD, tuy nhiên 95% các vị thế này nằm dưới mức $109,000.
  → Nếu BTC giữ quanh mức hiện tại, chỉ 350 triệu USD quyền chọn put còn có giá trị tại thời điểm đáo hạn.
• Ngược lại, quyền chọn call (mua) với giá thực hiện đến $109,000 có tổng giá trị 3,8 tỷ USD.
  → Tuy nhiên, không phải tất cả đều là cược tăng giá—một số nhà giao dịch có thể đã bán quyền chọn call để phòng ngừa rủi ro nếu BTC tăng vượt mức nhất định.

Chiến lược phổ biến trên Deribit trong 2 tuần qua:

• Short Call: kiếm lợi nhuận cố định nếu BTC không vượt qua mức giá xác định.
• Bull Call Spread: đặt cược tăng giá nhưng chấp nhận giới hạn lợi nhuận để giảm rủi ro nếu thị trường giảm.

ETF giúp giảm nguy cơ sụt giá sâu

• Nếu BTC giữ được mức $109,000, phần lớn các chiến lược bullish sẽ sinh lời trong kỳ đáo hạn tháng 5.
• Tuy nhiên, phe gấu có thể tác động lên thị trường hợp đồng tương lai để giới hạn thua lỗ khi ngày đáo hạn đến gần.
• Tổng open interest của hợp đồng tương lai BTC hiện là 79 tỷ USD, cho thấy nhu cầu mạnh đối với vị thế short (bán).
  → Nhưng nếu BTC vượt $110K, phe gấu có thể bị ép phải đóng vị thế, tạo thêm lực mua.
• Trong thời gian từ 20 đến 22/5, các ETF Bitcoin spot tại Mỹ ghi nhận dòng tiền ròng 1,9 tỷ USD, cho thấy nhu cầu vẫn mạnh mẽ khi giá trên $105,000.
• Hi vọng chính của phe gấu là yếu tố vĩ mô suy yếu, khiến nhà đầu tư lo ngại rủi ro và giảm mua BTC.

Kịch bản giá BTC đến ngày 30/5:

Dưới đây là 4 kịch bản phổ biến dựa trên xu hướng giá hiện tại, phản ánh lợi nhuận lý thuyết giữa quyền chọn call và put:

1. BTC từ $102K đến $105K:
   • $2,75 tỷ call vs. $900 triệu put → phe call lời ròng $1,85 tỷ
2. BTC từ $105K đến $107K:
   • $3,3 tỷ call vs. $650 triệu put → phe call lời ròng $2,65 tỷ
3. BTC từ $107K đến $110K:
   • $3,7 tỷ call vs. $350 triệu put → phe call lời ròng $3,35 tỷ
4. BTC từ $110K đến $114K:
   • $4,8 tỷ call vs. $120 triệu put → phe call lời ròng $4,7 tỷ

Kết luận:

Phe bò có thể tối đa hóa lợi nhuận nếu đẩy BTC vượt $110,000, thậm chí có thể mở ra một đỉnh lịch sử mới. Tuy nhiên, đà tăng hiện tại sẽ phụ thuộc rất nhiều vào diễn biến của cuộc chiến thuế quan đang diễn ra, vốn là tâm điểm chú ý trong những tuần gần đây.

Nguồn: CoinTelegraph.com