Bởi Laura Matthews

NEW YORK (Reuters) – Sau khi khép lại một năm bùng nổ cho cổ phiếu Mỹ, các nhà đầu tư kỳ vọng sẽ tận dụng đà tăng theo mùa vào giữa tháng Giêng, khi một loạt dữ liệu kinh tế và một cuộc chuyển giao quyền lực ở Washington có thể khiến thị trường biến động.

Chỉ số S&P 500 đã tăng khoảng 25% trong năm 2024 tính đến ngày 27 tháng 12, trong khi chỉ số Nasdaq Composite (IXIC), vốn nặng về công nghệ, đã vượt qua mức 20.000 lần đầu tiên vào tháng 12, hiện tăng hơn 31%.

Tuy nhiên, vào thứ Sáu, cổ phiếu đã giảm do một số hoạt động chốt lời và những câu hỏi về cách thị trường có thể hoạt động trong tháng Giêng, theo các nhà phân tích và nhà giao dịch.

> “Có những lo ngại rằng có thể phần đầu năm (sau) có thể liên quan đến việc tái định vị và phân bổ lại quỹ, và những người đang giao dịch hôm nay và tuần tới có thể chỉ đang cố gắng đi trước một chút,” ông Robert Pavlik, giám đốc danh mục đầu tư cấp cao tại Dakota Wealth, cho biết.

Cổ phiếu thường hoạt động tốt trong năm ngày giao dịch cuối cùng của tháng 12 và trong hai ngày đầu tiên của tháng Giêng, một
hiện tượng được gọi là cuộc đua của Ông Già Noel, đã thúc đẩy mức tăng trung bình của S&P là 1,3% kể từ năm 1969, theo dữ liệu từ Thư mục Nhà giao dịch Chứng khoán.

Mặc dù có sự bán ra vào thứ Sáu, trong năm phiên giao dịch vừa qua, S&P đã tăng 1,77%, trong khi Nasdaq tăng 1,8%.

Thời gian duy trì động lực tăng giá sẽ phụ thuộc vào một số yếu tố có thể giúp thúc đẩy thị trường trong năm 2025.

Dữ liệu việc làm hàng tháng của Mỹ vào ngày 10 tháng 1 sẽ cung cấp cho các nhà đầu tư cái nhìn mới về sức khỏe và sức mạnh của nền kinh tế Mỹ. Tăng trưởng việc làm đã phục hồi vào tháng 11 sau khi bị ảnh hưởng bởi bão và đình công trong đầu năm.

Sức mạnh của thị trường sẽ lại được thử thách ngay sau đó, khi các công ty Mỹ bắt đầu công bố lợi nhuận quý IV.

Các nhà đầu tư có dự đoán mức tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu là 10,33% trong năm 2025, so với mức tăng 12,47% dự kiến trong năm 2024, theo dữ liệu của LSEG, mặc dù sự phấn khích về các chính sách của Tổng thống đắc cử Donald Trump dự kiến sẽ nâng cao triển vọng cho một số lĩnh vực như ngân hàng, năng lượng và tiền điện tử.

> “Có một sự
hi vọng rằng thuế và quy định sẽ được giảm hoặc hạ xuống vào năm tới, điều này sẽ giúp hỗ trợ lợi nhuận của các công ty, điều mà chính là động lực thúc đẩy thị trường ngay từ đầu,” Michael Rosen, Giám đốc Đầu tư tại Angeles Investments cho biết.

Lễ nhậm chức của Trump vào ngày 20 tháng 1 cũng có thể tạo ra những cú sốc cho thị trường. Ông được cho là sẽ công bố ít nhất 25 sắc lệnh hành pháp về các vấn đề khác nhau từ nhập cư đến năng lượng và chính sách tiền mã hóa vào ngày đầu tiên của mình.

Trump đã đe dọa áp thuế lên hàng hóa từ Trung Quốc và đánh thuế lên các sản phẩm từ cả Mexico và Canada, đồng thời siết chặt chính sách nhập cư, tạo ra chi phí mà các công ty có thể sẽ chuyển cho người tiêu dùng.

Helen Given, giám đốc phó bộ phận giao dịch tại Monex USA, cho biết một chính quyền mới luôn đem lại một mức độ không chắc chắn lớn. Bà cũng cho biết có khả năng tác động của các chính sách thương mại được kỳ vọng của chính quyền Trump vẫn chưa được định giá đầy đủ trong các thị trường tiền tệ toàn cầu.

> “Chúng tôi đang nhìn về phía trước để xem những điều nào trong số đó
các chính sách đề xuất được thực hiện, điều này có thể diễn ra xa hơn trong tương lai,” Given cho biết, thêm rằng bà dự đoán sẽ có tác động lớn đến euro, peso Mexico, đô la Canada và nhân dân tệ Trung Quốc.

Sự kết thúc của cuộc họp chính sách tiền tệ đầu tiên của Cục Dự trữ Liên bang trong năm vào cuối tháng Giêng cũng có thể đặt ra thách thức cho đợt tăng giá của cổ phiếu Mỹ.

Cổ phiếu đã giảm vào ngày 18 tháng 12 khi Fed thực hiện lần cắt lãi suất thứ ba trong năm và tín hiệu về việc sẽ có ít lần cắt hơn trong năm 2025 do triển vọng lạm phát không chắc chắn, làm thất vọng các nhà đầu tư đã kỳ vọng vào việc cắt giảm lãi suất sẽ thúc đẩy lợi nhuận và định giá doanh nghiệp.

Tuy nhiên, điều đó có thể tốt cho các tài sản thay thế như tiền điện tử. Chính quyền Trump thân thiện với tiền điện tử sắp tới đang bổ sung vào một số chất xúc tác làm tăng niềm tin của các nhà đầu tư tiền điện tử, ông Damon Polistina, người đứng đầu nghiên cứu tại nền tảng đầu tư Eaglebrook Advisors cho biết.

Bitcoin đã tăng vọt lên trên 107.000 USD trong tháng này với hy vọng về những chính sách thân thiện hơn từ Trump.