Nguồn Cung Stablecoin Đạt Đỉnh Cao Mới

Tổng nguồn cung stablecoin đã đạt mức kỷ lục $283.2 tỷ. Thêm vào đó, số lượng người gửi stablecoin hàng tháng vừa tăng lên 25.2 triệu, mức cao nhất từng được ghi nhận, theo dữ liệu từ Token Terminal.

Tính đến nay trong 2025, các công ty khởi nghiệp làm việc trong các dự án stablecoin đã huy động được $621.81 triệu tiền tài trợ, gấp bảy lần so với $84 triệu đã huy động trong toàn bộ 2024.

Thỏa thuận đơn lẻ lớn nhất đến từ OSL Group, một công ty có trụ sở tại Hồng Kông, đã huy động được $300 triệu vào tháng Bảy để mở rộng hoạt động ra các thị trường toàn cầu.

Quy định Thúc đẩy Sự Tăng Trưởng Tài Trợ

Phía sau làn sóng tài trợ này là một yếu tố quan trọng: quy định. Tổng thống Donald Trump đã ký đạo luật GENIUS vào đầu năm nay, cung cấp cho ngành công nghiệp stablecoin sự rõ ràng mà nó đã tìm kiếm từ lâu. Ron Tarter, Giám đốc điều hành của MNEE, đã mô tả đây là “đèn xanh cho doanh nghiệp Mỹ, hợp pháp hóa ngành công nghiệp.”
Tất cả các thị trường đều đang phản ứng. Tổng vốn hóa của tất cả các stablecoin đã vượt qua 297 tỷ đô la, đánh dấu một đỉnh mới. Các nhà phân tích tại Coinbase dự đoán rằng thị trường có thể đạt 1 nghìn tỷ đô la vào năm 2028.

Vào tháng 6, Circle, công ty đứng sau USDC, đã tổ chức phát hành cổ phiếu lần đầu và huy động được 1 tỷ đô la. Cổ phiếu của họ hiện đang giao dịch ở mức 144 đô la. Kết hợp với việc huy động vốn của Figure Technologies và các thực thể tập trung khác, tổng đầu tư trong lĩnh vực này đã vượt qua 2,4 tỷ đô la trong năm nay.

Tài chính truyền thống không chịu đứng yên; gã khổng lồ thanh toán Stripe đang phát triển stablecoin riêng của mình, cùng với Citigroup, Wells Fargo, và Bank of America. Societe Generale đã ra mắt USDCV, trong khi JPMorgan xác nhận việc phát hành đồng JPMD coin được xây dựng trên chuỗi khối Base.

Các xung đột với Ngân hàng Truyền thống

Không phải ai cũng hài lòng. Các nhóm vận động hành lang ngân hàng đang dấy lên những lo ngại, lập luận rằng Đạo luật GENIUS đặt các ngân hàng vào tình thế bất lợi bằng cách cho phép
các dịch vụ ngân hàng truyền thống. Các công ty stablecoin sẽ cung cấp các lợi ích giống như lãi suất mà các ngân hàng không thể có mà không cần thêm quy định. Sự khác biệt này có khả năng rút đi hơn 6 nghìn tỷ đô la từ các khoản tiền gửi ngân hàng truyền thống.

Coinbase đang phản đối; giám đốc chính sách Faryar Shirzad lập luận rằng các ngân hàng muốn bảo vệ doanh thu hàng năm 187 tỷ đô la của họ từ phí giao dịch. Brian Armstrong, CEO của Coinbase, bày tỏ sự thất vọng của mình với việc các ngân hàng cố gắng ngăn chặn sự cạnh tranh trong lĩnh vực crypto. Ông nói: “Họ nên phải cạnh tranh trên một sân chơi công bằng trong lĩnh vực crypto.”

Hiện tại, Coinbase cung cấp 4.1% cho các khoản nắm giữ USDC, trong khi Kraken cung cấp 5.5%, cao hơn nhiều so với mức mà các ngân hàng cung cấp cho tiết kiệm.

Vào thứ Hai, dự án blockchain Plasma, được hỗ trợ bởi Bitfinex, đã ra mắt Plasma One, một neobank được thiết kế đặc biệt cho việc sử dụng stablecoin. Ứng dụng này khuyến khích các giao dịch chuyển tiền USDT miễn phí, thanh toán bằng thẻ với phần thưởng, và phát hành thẻ ảo gần như ngay lập tức, ban đầu nhắm vào các khu vực có hạn chế về quyền truy cập vào.
Đô la Mỹ.

Mặc dù đã có tiến triển, những thách thức vẫn còn tồn tại. Murat Firat, Trưởng phòng sản phẩm tại Plasma, nhấn mạnh rằng việc cải thiện giao diện người dùng và trải nghiệm tổng thể là điều cần thiết để thúc đẩy việc áp dụng hàng ngày.

Vào tháng 7, các nhà phân tích tại Standard Chartered đã lưu ý sự quan tâm ngày càng tăng của khách hàng đối với stablecoin so với Bitcoin. Các nhà phân tích của JPMorgan đã bày tỏ mối lo ngại rằng sự gia tăng các token mới có thể dẫn đến cạnh tranh gay gắt giữa các nhà phát hành.