LONDON (Reuters) – Các thị trường toàn cầu đang theo dõi chặt chẽ khi Tổng thống Mỹ Donald Trump và Tổng thống Nga Vladimir Putin gặp nhau ở Alaska vào chiều thứ Sáu để ký kết một thỏa thuận ngừng bắn có thể xảy ra ở Ukraine.
Đây là một cuộc xung đột đã gây ra một cú sốc năng lượng, đẩy giá thực phẩm tăng vọt, làm tổn hại tài sản châu Âu và cắt đứt nền kinh tế Nga với phần lớn thế giới phương Tây.
Chi tiết và tính bền vững của bất kỳ thỏa thuận nào sẽ là yếu tố then chốt, và hiện tại các nhà đầu tư đang trong trạng thái chờ đợi. Trái phiếu chính phủ Ukraine – những chỉ số quan trọng về tâm trạng – trong những ngày gần đây chủ yếu đã dừng lại ở mức 55 cent trên một đô la, vẫn đang trong tình trạng khó khăn.
“Câu hỏi lớn sẽ là, tất nhiên, rằng ngay cả khi chúng ta có được một lệnh ngừng bắn, thì tính bền vững của nó là bao nhiêu?” ông Guy Miller, chiến lược gia thị trường trưởng của Tập đoàn Bảo hiểm Zurich cho biết.
Dưới đây là tóm tắt về cách mà cuộc xung đột lớn nhất châu Âu kể từ Thế chiến thứ hai đã hình thành các thị trường và tác động của một thỏa thuận ngừng bắn có thể có.
1/ CHÂU ÂU BỊ TỔN THƯƠNG
Sự phụ thuộc của châu Âu vào khí đốt giá rẻ của Nga có nghĩa là nền kinh tế và thị trường chứng khoán của nó không được trang bị tốt.
đã tăng vọt, và nền kinh tế Đức, cường quốc công nghiệp của châu Âu, đang trong tình trạng ng stagnation.
Cổ phiếu bị phạt nặng nề, với các ngành phụ thuộc vào giá năng lượng thấp, chẳng hạn như công nghiệp và hóa chất, bị tác động rõ rệt.
Các ngân hàng châu Âu cũng chịu thiệt hại nặng nhưng đã phục hồi kể từ khi những ngân hàng có liên quan đến Nga cắt đứt quan hệ.
Không phải tất cả đều bi quan và chỉ số STOXX 600 của châu Âu không xa kỷ lục của tháng Ba.
Cổ phiếu hàng không vũ trụ và quốc phòng đã có một cuộc tăng giá mạnh mẽ kể từ tháng 2 năm 2022, với mức tăng từ hơn 600% cho Leonardo đến hơn 1.500% cho Rheinmetall.
“Nếu cuộc chiến dừng lại ở Ukraine, tôi nghĩ cổ phiếu quốc phòng sẽ giảm xuống một chút nhưng tôi nghĩ lý do cơ bản khiến cổ phiếu quốc phòng tăng vẫn còn đó,” Toni Meadows, Giám đốc Đầu tư của BRI Wealth Management cho biết.
“Nếu Putin vẫn còn tại vị và Trump vẫn còn tại vị, thì nhu cầu của châu Âu về chi tiêu cho quốc phòng vẫn còn đó.”
Dầu thô đã tăng cao tới 30% lên 139 USD mỗi thùng, trong khi giá khí tự nhiên đã tăng gần 300% lên mức cao kỷ lục.
Giá dầu thô đã giảm trong những tháng tiếp theo. Nhưng hợp đồng tương lai TTF của Hà Lan, chỉ số chuẩn khu vực cho khí tự nhiên, đã tăng vọt khi châu Âu tìm cách thay thế khí đốt Nga đã cung cấp hơn 40% tổng nhu cầu.
Kể từ đó, châu Âu ngày càng phụ thuộc vào khí tự nhiên hóa lỏng siêu lạnh của Mỹ. Liên minh Châu Âu đã cam kết tăng cường mua dầu thô, khí và than của Mỹ từ khoảng 75 tỷ USD vào năm 2024 lên 250 tỷ USD mỗi năm đến năm 2027, theo một thỏa thuận thương mại mới của Mỹ – một con số mà hầu hết các chuyên gia cho rằng không thực tế.
Giá dầu và khí đang thấp hơn so với mức đỉnh năm 2022, nhưng cao hơn so với năm năm trước, tăng 50% và 300%, tương ứng.
3/ GENIE RA KHỎI CHAI
Sau đại dịch COVID-19, cuộc chiến đã đảm bảo rằng “genie” lạm phát đã ra khỏi chai khi giá năng lượng và thực phẩm tăng vọt trong khi xuất khẩu nông sản từ Nga và Ukraine – hai nước xuất khẩu ngũ cốc hàng đầu – bị gián đoạn.
Các ngân hàng trung ương đã rút lại quan niệm rằng sự gia tăng lạm phát là “tạm thời” và các đợt tăng lãi suất mạnh mẽ đã theo sau.
Kể từ cuối năm 2022, lạm phát và lãi suất đã giảm ở các nền kinh tế lớn và sự chú ý đã chuyển sang các mức thuế quan của Mỹ.
Giá thực phẩm cao vẫn là mối quan ngại, đặc biệt là đối với các nền kinh tế đang phát triển. Giá hàng hóa thực phẩm thế giới đã tăng vào tháng 7 lên mức cao nhất trong hơn hai năm, theo Tổ chức Lương thực và Nông nghiệp của Liên hợp quốc.
“Nếu Ukraine có thể hoạt động trở lại bình thường như một nền kinh tế, điều đó sẽ giúp giảm giá thực phẩm trên toàn thế giới,” bà April LaRusse, trưởng bộ phận chuyên gia đầu tư tại Insight Investment cho biết.
4/ UKRAINE VÀ NGA
Nền kinh tế Ukraine đã bị tàn phá bởi cuộc chiến. Quốc gia này buộc phải tái cấu trúc 20 tỷ đô la nợ chính phủ vào năm ngoái vì không còn khả năng chi trả các khoản nợ trong bối cảnh những yêu cầu từ cuộc xung đột.
Các trái phiếu của nó sau đó đã tăng giá bởi hy vọng rằng một Trump tái đắc cử sẽ trung gian cho một thỏa thuận hòa bình nhưng lại giảm mạnh sau những trao đổi ngày càng xấu đi giữa Trump và Ukraine.
cuộc gặp gỡ nổi tiếng trong Văn phòng Oval vào tháng Hai giữa Volodymyr Zelenskiy của Ukraine.
Các trái phiếu đã phục hồi một chút trong tuần này.
Kinh tế Nga cũng đã suy giảm sau khi phương Tây áp đặt các lệnh trừng phạt mạnh mẽ, nhưng chi tiêu quốc phòng tăng vọt dẫn đến sự phục hồi vào năm 2023 và 2024. Tuy nhiên, sau khi tăng lãi suất để chống lại sự gia tăng lạm phát tiếp theo, một số quan chức Nga hiện nay đã cảnh báo về những rủi ro suy thoái.
Ruble của Nga đã giảm xuống mức thấp kỷ lục ngay sau cuộc xâm lược, nhưng đã phục hồi lên mức cao nhất trong bảy năm sau đó vào cuối năm 2022 khi việc nhập khẩu giảm xuống. Nó đã tăng gần 40% so với đồng đô la trong năm nay.
Nga và Trung Quốc trong khi đó hiện thực hiện nhiều giao dịch hơn bằng đồng nhân dân tệ, đồng này đã vượt qua đồng đô la trở thành loại ngoại tệ được giao dịch nhiều nhất ở Nga.
5/CÁC LOẠI TIỀN TỆ ĐẢO NGƯỢC
Cuộc chiến đã tác động đến đồng euro, đồng này đã giảm gần 6% so với đồng đô la vào năm 2022 khi tác động kinh tế được cảm nhận.
Các nhà phân tích cho rằng bất kỳ cảm giác cải thiện nào do lệnh ngừng bắn tạo ra có thể giúp đồng euro, nhưng lưu ý rằng các yếu tố khác, chẳng hạn như chính sách tiền tệ cũng đóng vai trò quan trọng.
“Euro có thể được hưởng lợi, nhưng chúng tôi không coi đây là yếu tố thay đổi cuộc chơi cho đồng tiền này,” Frederique Carrier, người đứng đầu chiến lược đầu tư của RBC Wealth Management tại quần đảo Anh và châu Á cho biết.
Trong khi các nơi trú ẩn an toàn như đồng đô la và franc Thụy Sĩ được hưởng lợi, xung đột đã định hình các đồng tiền theo những cách khác.
Các nhà phân tích cho biết việc sử dụng các biện pháp trừng phạt chống lại Nga và quyết định của phương Tây đóng băng khoảng 300 tỷ đô la tài sản nhà nước của Nga vào năm 2022 đã thúc đẩy quá trình giảm phụ thuộc vào đồng đô la, nói ngắn gọn, là những nỗ lực của các quốc gia để giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la.
Bình luận (0)