Đây là một đoạn từ bản tin The Breakdown. Để đọc thêm các số báo khác, đăng ký .
> “Chúng ta không đang đo lường thế giới, chúng ta đang tạo ra nó.”
>
> — Niels Bohr
Hai trong số những trí tuệ vĩ đại nhất của lịch sử — Albert Einstein và Niels Bohr — đã không đồng ý về bản chất cơ bản của thực tại.
Liệu thế giới xung quanh chúng ta, như Bohr lập luận, chỉ được tạo ra khi chúng ta quan sát nó?
Hay thực tại tồn tại độc lập với cái nhìn của chúng ta, như Einstein tin tưởng?
Hai tên tuổi lớn đã tranh luận về vấn đề này trong suốt những năm 1920 và 30, và sự bất đồng của họ vẫn giữ vai trò trung tâm trong cơ học lượng tử kể từ đó — buộc các nhà vật lý phải vật lộn với những gì các phương trình toán học cho chúng ta biết về bản chất của thực tại.
Cho đến tuần này, khi cuộc tranh luận được giải quyết theo chiều hướng có lợi cho Bohr.
Bằng cách bật một photon đơn lẻ ra hai nguyên tử, các nhà khoa học tại MIT đã chứng minh rằng hành vi của photon (sóng hay hạt) vẫn chưa được xác định cho đến khi họ đo lường nó.
Điều này xác nhận niềm tin của Bohr rằng quan sát không chỉ đơn thuần là một hành động thụ động của việc nhìn.
at đã tồn tại, nhưng là một quá trình chủ động tạo ra chính điều đang được quan sát.
Nói cách khác: Quan sát thay đổi hệ thống đang được quan sát.
Đây cũng là cách mà các thị trường hoạt động.
“Các thị trường tài chính luôn dự đoán các sự kiện, cả tích cực lẫn tiêu cực,” George Soros đã viết, “mà không diễn ra chính xác vì chúng đã được dự đoán.”
Ví dụ: Thị trường lao động của Mỹ đang suy yếu, nhưng vì Cục Thống kê Lao động theo dõi nó cho chúng ta mỗi tháng, các thị trường đã phản ứng theo cách sẽ thay đổi thị trường lao động.
Sau báo cáo của BLS vào sáng nay, lợi suất Trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm đã giảm 20 điểm cơ bản, và xác suất Fed cắt giảm lãi suất tại Polymarket đã tăng 15 điểm phần trăm.
Những động thái như vậy có thể làm thay đổi mọi thứ: Càng nhiều thị trường dự đoán một cuộc suy thoái, khả năng xảy ra suy thoái càng ít.
Nó cũng hoạt động theo hướng ngược lại.
Vào một thời điểm trong tuần này, mỗi một trong bốn công ty AI hyperscaler — Microsoft, Alphabet, Amazon và Meta — đều có giá trị hơn 2 ngàn tỷ đô la.
Tổng cộng, cổ phiếu
thị trường đang phân bổ 10.000 tỷ đô la vốn hóa thị trường cho bốn công ty đó, dựa trên quan sát rằng họ có khả năng là những người hưởng lợi chính từ AI thế hệ tiếp theo.
Nếu vậy, hành động quan sát xu hướng trong AI sẽ đóng vai trò lớn trong việc biến AI thành hiện thực.
Morgan Stanley ước tính bốn công ty hyperscaler sẽ đầu tư 2,9 nghìn tỷ đô la vào chi tiêu vốn AI trong khoảng thời gian từ 2025 đến 2028, nhưng họ sẽ thiếu 1,5 nghìn tỷ đô la tiền mặt cần thiết để tài trợ cho nó.
Chỉ có các định giá khổng lồ mà thị trường đã cấp cho họ mới bù đắp được sự khác biệt đó.
Theo nghĩa đó, cái mà AI trở thành sẽ phụ thuộc, ít nhất một phần, vào những quan sát và dự đoán của thị trường về nó.
Sam Altman, chẳng hạn, đã dự đoán trong tuần này rằng chúng ta đang đi trên con đường đến “siêu trí tuệ” – những AI tự cải tiến vượt xa con người ở mọi lĩnh vực.
“Nó sẽ mang lại cho con người những siêu năng lực đáng kinh ngạc mà chỉ là khoa học viễn tưởng cách đây chỉ một vài năm,” ông lạc quan dự đoán.
Nó có thể đang diễn ra: “Trong vài tháng qua, chúng tôi đã bắt đầu…”
un để thấy những dấu hiệu của các hệ thống AI đang tự cải thiện,” Mark Zuckerberg nói vào thứ Tư, đồng thời cho biết “siêu trí tuệ hiện đang nằm trong tầm nhìn.”
Tốc độ tự cải tiến này có thể sắp gia tăng.
Cũng trong tuần này, một nhóm nghiên cứu đã phát hành một mô hình mã nguồn mở “cho phép AI thực hiện sáng tạo kiến trúc của riêng nó.”
Các chuyên gia cho biết điều này sẽ biến đổi nghiên cứu AI “từ một quá trình giới hạn bởi con người sang một quá trình có thể mở rộng tính toán.”
Nói cách khác, AI giờ đây chỉ bị giới hạn bởi lượng tài nguyên tính toán mà con người chọn cung cấp cho chúng — và thị trường chứng khoán, sau khi quan sát xu hướng này, đang chọn để cấp cho chúng hàng nghìn tỷ.
Cả Niels Bohr cũng không thể cho chúng ta biết những hậu quả của quan sát đó sẽ là gì.
Hãy quan sát một số biểu đồ và xem điều gì sẽ xảy ra tiếp theo.
Boom đầu tư vào AI:
The Wall Street Journal ghi nhận sự bùng nổ trong chi tiêu đầu tư của bốn công ty hyperscaler, những công ty này đang trên đà chi tổng cộng 400 tỷ đô la chỉ trong năm nay.
Đi vào tất cả:
Các công ty hyperscaler đều
kiếm nhiều tiền hơn và chi nhiều hơn cho chi tiêu vốn.
Dữ liệu về tỷ lệ thất nghiệp sáng nay:
Nền kinh tế Hoa Kỳ ước tính đã thêm chỉ 73,000 công việc trong tháng Bảy. Nhưng điều gây sốc trong báo cáo sáng nay là sự điều chỉnh giảm 253,000 cho hai tháng trước, làm giảm trung bình ba tháng xuống chỉ còn 35,000. Một nền kinh tế dường như đáng ngạc nhiên là bền bỉ bỗng nhiên trông lại không bất ngờ rằng nó mong manh.
Trái ngược với niềm tin phổ biến…
…các công việc dường như không đang chuyển sang Trung Quốc. Dữ liệu từ Jonathon Sine cho thấy “Trung Quốc đã mất đi khoảng tương đương toàn bộ ngành sản xuất của Hoa Kỳ (~15 triệu công việc) trong 15 năm qua.”
Ước tính lạm phát giờ đây là một loại ước lượng:
Nhờ cắt giảm ngân sách, Cục Thống kê Lao động đang thu thập ít dữ liệu lạm phát hơn, có nghĩa là một phần lớn hơn của chỉ số giá tiêu dùng (CPI) là “ước tính” (hay nói cách khác, được đoán) dựa trên dữ liệu mà họ đã thu thập được.
Chưa ra khỏi cơn bão lạm phát:
Hai thành viên bỏ phiếu phản đối trong ủy ban FOMC sẽ cảm thấy được chính nghĩa bởi báo cáo công việc yếu kém sáng nay. Và các
Tổng thống sẽ còn tức giận hơn cả ngày hôm qua. Nhưng có thể vẫn khó để Powell và phần còn lại của FOMC đồng ý về việc cắt giảm khi giá các mặt hàng cơ bản đang tăng với tốc độ 3,75%.
Giá đồng đang giảm, ít nhất là:
Hợp đồng tương lai đồng giảm 20% sau khi có thông báo rằng vòng thuế quan mới nhất của Tổng thống Trump sẽ loại trừ kim loại. Chính sách thay đổi đột ngột như vậy thì tốt cho các nhà giao dịch biến động và xấu cho bất kỳ ai cố gắng điều hành một doanh nghiệp cần đồng.
Cập nhật về thuế quan:
Đường màu hồng là mức thuế quan tổng thể, theo những gì đã được công bố. Đường màu đen là những gì các nhà nhập khẩu thực sự đã trả. Sự khác biệt 10 điểm phần trăm giữa hai điều này cho thấy rằng phần lớn tác động lên nền kinh tế vẫn còn ở phía trước.
Ngành đường sắt tiếp theo?
Bình luận (0)