Sự từ chối đơn của Coinbase của SEC

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) phải biện minh cho sự từ chối yêu cầu của Coinbase về các quy định riêng cho tiền điện tử, theo một ý kiến gần đây của Tòa phúc thẩm Hoa Kỳ cho Khu vực thứ Ba. Tòa án đã xem xét sự bác bỏ yêu cầu của SEC là “tùy tiện và tùy hứng.”

Trong khi tòa án đã chuyển giao vụ án để yêu cầu thêm giải thích, họ không bắt buộc SEC phải soạn thảo các quy định mới. Tòa án đã chỉ trích lý do của SEC cho quyết định của họ, nói rằng nó không đủ và thiếu chiều sâu.

Coinbase và SEC đã có một tranh chấp lâu dài về sự cần thiết của các quy định về tiền điện tử, với Coinbase lần đầu tiên tìm kiếm hướng dẫn vào tháng 7 năm 2022. Mặc dù đã cho phép Coinbase trở thành công ty đại chúng vào năm 2021, SEC đã kiện sàn giao dịch này vào năm 2023 vì những vi phạm luật chứng khoán được cho là xảy ra.

Trước khi đối mặt với vụ kiện, Coinbase đã cố gắng buộc SEC phải đáp ứng yêu cầu của mình về các quy định mới và đã đệ đơn kiện vào tháng 4 năm 2023. Để phản hồi việc SEC từ chối, SEC C
Gary Gensler khẳng định rằng các quy định hiện có áp dụng cho crypto và nhấn mạnh quyết định phân bổ nguồn lực của cơ quan.

Tòa phúc thẩm yêu cầu rõ ràng hơn về vấn đề này, khẳng định rằng các cân nhắc về nguồn lực không thể trở thành cái cớ chung cho sự thờ ơ của cơ quan. Tuy nhiên, tòa án đã bác bỏ yêu cầu của Coinbase rằng quy trình xây dựng quy tắc bình luận công khai là thiết yếu để SEC biện minh cho các quyết định pháp lý của mình.

Mặc dù SEC chưa thiết lập các quy định cụ thể cho crypto, họ đã đề xuất các quy định áp dụng cho tài sản crypto, chẳng hạn như quy tắc lưu ký yêu cầu các cố vấn đầu tư phải lưu trữ crypto với các người quản lý đủ điều kiện. Coinbase đã chỉ trích các quy tắc này là không phù hợp với ngành.

Tòa án thừa nhận rằng các công cụ tài chính mới có thể không phù hợp với các quy định hiện có, lưu ý rằng các quy định cũ có thể không đủ khả năng giải quyết các thách thức do công nghệ mới đặt ra. Thẩm phán Stephanos Bibas nhấn mạnh rằng việc thực thi của SEC có thể làm tổn hại đến quy trình tố tụng hợp hiến bằng cách không thực hiện
cung cấp thông báo đầy đủ cho các công ty.

Giám đốc Pháp lý của Coinbase, Paul Grewal, đã so sánh ý kiến của tòa án với việc điều hành thể thao, nhấn mạnh sự cần thiết phải rõ ràng về các hình phạt và quy trình.

SEC cho biết họ đang xem xét quyết định của tòa án và sẽ xác định các bước đi thích hợp tiếp theo. Vào năm 2023, một tòa phúc thẩm ở D.C. cũng đã chỉ trích lý do của SEC trong việc từ chối đề xuất ETF Bitcoin của Grayscale là “tùy tiện và tùy hứng.”