Ether.fi và Sự Tiến Hóa của Restaking

Một năm trước, restaking là một trong những lĩnh vực nóng nhất của crypto, và các dự án như EigenLayer được ca ngợi là điều lớn tiếp theo.

Nhanh lên giữa năm 2025, tổng giá trị bị khóa (TVL) đã giảm trên toàn bộ lĩnh vực và sự hưng phấn xung quanh các điểm farm đã phai nhạt.

Qua tất cả, Ether.fi, nhà lãnh đạo thị trường, đã giữ vững vị trí, giúp người dùng tạo ra lợi nhuận thông qua các token staking lỏng (LSTs) có thể được staked trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi).

Sự Chiếm Đóng của Ether.fi

Ether.fi, có trụ sở tại Quần đảo Cayman, đã hưởng lợi từ việc là một trong những người đi đầu trong không gian restaking lỏng, khởi đầu một điểm farm có lợi nhuận mà thấy người dùng đầu tiên nhận được điểm có thể chuyển đổi thành một airdrop token.

Trong khoảng thời gian 10 tuần vào đầu năm 2024, ETH được staked đã tăng từ 45,000 ETH lên 808,000 ETH. Hiện tại, có 2.58 triệu ETH được staked trên Ether.fi trong khi đối thủ kế tiếp, Renzo, có khoảng 380,000 ETH.

Trong đô la
điều khoản, Ether.fi có khoảng 5 tỷ USD giá trị TVL. Số liệu này đã giảm sút từ mức cao 9,4 tỷ USD vào tháng 12 nhưng chỉ do giá ETH giảm, không phải do bất kỳ dòng tiền lớn nào chảy ra.

Ether.fi gắn bó chặt chẽ với người dùng của mình trong nỗ lực giữ họ ở lại. “Chúng tôi biết có thể một nửa TVL,” Silagadze nói thêm. “Có nghĩa là, chúng tôi biết họ là ai và chúng tôi nói chuyện với họ và có những cuộc trò chuyện liên tục.”

Ngược lại, Renzo đã chứng kiến hơn 60% ETH bị rút khỏi nền tảng kể từ tháng 7 năm ngoái, với TVL giảm từ 1 triệu ETH xuống 378.000 ETH, theo DefiLlama.

Từ Giao thức Restaking đến Neobank

Đối với Silvagadze, sản phẩm restaking là một phương tiện để thu hút người dùng và vốn, trong khi tham vọng chính của công ty là trở thành một neobank để cạnh tranh với những tên tuổi như Revolut.
“Staking đối với chúng tôi thực sự chỉ là một cách để xây dựng TVL và có được một cơ sở người dùng,” Silagadze nói với CoinDesk. “Mục tiêu cuối cùng là tạo ra một bộ sản phẩm tích hợp cho phép người dùng hoàn toàn rút khỏi các phương thức truyền thống của họ.”
các tổ chức ngân hàng truyền thống và hoạt động trên một nền tảng gốc crypto.”

Ether.fi đã tung ra thẻ Visa “Cash” trên mạng Scroll vào tháng 9, và Silagadze tin rằng đây sẽ trở thành nguồn doanh thu chính của công ty.

Neobank đã trở thành một từ khóa khá hot trong lĩnh vực crypto gần đây. Nền tảng cho vay Nexo đã tái thương hiệu vào năm ngoái thành một neobank và cũng có sự ra mắt lén lút của Dakota, một ứng dụng crypto sẽ cung cấp dịch vụ ngân hàng cho những người gửi crypto. EOS, cái đã ra mắt như một nền tảng hợp đồng thông minh được ca ngợi vào năm 2017, cũng đã chuyển trọng tâm sang ngân hàng Web3.

Đối với Ether.fi, kế hoạch là tích hợp ba sản phẩm vào một ứng dụng di động sắp phát hành.
Ứng dụng sẽ bao gồm ba sản phẩm tích hợp: Ether.fi stake, là giao thức staking; Ether.fi liquid, là một quản lý chiến lược DeFi tự động tạo ra lợi suất tốt nhất có sẵn thông qua việc sử dụng AI; và ví tiền điện tử Ether.fi và thẻ tín dụng.

Các công ty staking muốn phục vụ thị trường Mỹ đã bị chệch hướng bởi
sự thiếu vắng một khung quy định rõ ràng.
Nhưng Ether.fi hy vọng rằng chính quyền Trump thân thiện với tiền điện tử sẽ tạo điều kiện cho nó cung cấp dịch vụ cho công dân Mỹ sau khi nó có được các giấy phép tương ứng.
“Chúng tôi thực sự sẽ sớm triển khai sản phẩm staking và sản phẩm tiền mặt của mình cho thị trường Mỹ. Chúng tôi thực sự vừa nhận được ý kiến pháp lý rằng chúng tôi có thể làm điều đó,” Silvagadze nói. Ether.fi cũng đang xin giấy phép để hoạt động tại Liên minh Châu Âu và Quần đảo Cayman, nơi đội ngũ của nó hoạt động.

Vấn đề tâm lý của Ethereum

Ethereum đã từng là niềm tự hào của thị trường tăng giá năm 2017 và sự bùng nổ ICO sau đó và là chuỗi hợp đồng thông minh chiếm ưu thế khi DeFi và NFTs làm sôi động thị trường từ 2020-2022.

Tuy nhiên, trong chu kỳ này, mạng lưới Ethereum đã bị chỉ trích vì lộ trình kéo dài khi thị trường tập trung vào memecoins và các chuỗi khối nhanh hơn như Solana.

Ether hiện đang giao dịch ở khoảng 1.965 đô la, đã mất 40% giá trị trong 12 tháng qua. Solana, trong khi đó, đang giao dịch
giá 131 USD và đã mất chỉ 25% giá trị trong cùng một khoảng thời gian.

“Một phần của [cảm xúc tiêu cực đó] rõ ràng là do các hệ sinh thái cạnh tranh gây ra. Những người của Solana đang ở đó mỗi ngày nói chuyện với các nhà đầu tư, nhà phân bổ và truyền thông và chỉ đơn giản là phát tán những điều phi lý về ether,” Silagadze nói.
“Nếu bạn thực sự phân tích những lập luận đó, chúng không có tính nhất quán. Nhưng những meme đó đang lướt qua, và điều đó có một tác động.”