Phân Tích Thị Trường DeFi

Tài sản DeFi và giá trị khóa đang cho thấy tín hiệu giảm, mặc dù thị trường tiền điện tử gần đây đã phục hồi. Sự thống trị DeFi, một chỉ số về hiệu suất của token DeFi, đã giảm xuống mức chưa thấy kể từ thị trường tăng giá năm 2021.

Các token DeFi đang chậm lại về hiệu suất, đạt mức thống trị thấp nhất kể từ đầu năm 2021. Sự thống trị DeFi đã giảm xuống còn 3%, trước đợt tăng giá năm 2021 cho các dự án DEX và cho vay. Trong chu kỳ thị trường này, sự thống trị DeFi đã có một sự gia tăng nhỏ, đạt 3.71%, vẫn còn xa so với khoảng 5.9% trong chu kỳ tăng giá năm 2021. Vào năm 2024, mặc dù DeFi đã được sử dụng rộng rãi, điều này không được phản ánh ngay lập tức trong giá token.

Nguồn: TheBlock Data

Ngay cả các token hàng đầu như Uniswap (UNI) và Aave (AAVE) cũng không đáp ứng được kỳ vọng về sự tăng giá. Sự thống trị thấp hiện tại có thể được coi là một cơ hội mua vào, nhưng thị trường vẫn trì trệ mà không có dấu hiệu phục hồi sau thời gian giao dịch đi ngang kéo dài.
Hiệu suất của các mã token DeFi phản ánh sự yếu kém chung của các altcoin, với Bitcoin (BTC) hấp thụ hầu hết thanh khoản. Các mã token DeFi cũng không được sử dụng rộng rãi cho tính hữu dụng hoặc bảo mật của chúng, vì lĩnh vực này phụ thuộc vào stablecoin, BTC và các tài sản thế chấp Ethereum (ETH).

Tổng giá trị bị khóa (TVL) trong DeFi cũng đã giảm xuống còn 90 tỷ USD, mức chưa thấy kể từ năm 2021. Các nhà giao dịch đang quan sát sự dịch chuyển giảm của TVL, chỉ ra một xu hướng tiêu cực chung. Giá trị cho vay đã giảm mạnh, xuống còn 39 tỷ USD từ mức cao gần đây là 51 tỷ USD.

Các mã token DeFi hiện đang giao dịch gần mức thấp hơn, mặc dù các nhà giao dịch thận trọng trong việc mong đợi một sự phục hồi. Sự quan tâm đến các altcoin gần mức thấp nhất từ trước đến giờ, và DeFi không phải là một ngoại lệ. Ngay cả những ông lớn như AAVE cũng giao dịch yếu ớt ở mức khoảng 176,90 USD. Kỳ vọng về AAVE là sẽ tăng lên 400 USD hoặc cao hơn, dựa trên sự tăng trưởng cho vay gần đây.

Ngành này đã chịu ảnh hưởng từ việc giảm giá của Ethereum, làm giảm giá trị của các tài sản thế chấp. DeFi được coi là một proxy cho thị trường bò, phản ánh sự tự tin.
trong sự ghi nhận liên tục. Hầu hết các giao thức phụ thuộc vào thị trường tăng giá để đạt được năng suất mong muốn hoặc tái cấu trúc các khoản vay và lãi suất.

Phản Ứng của DeFi Đối Với Sự Chậm Lại Của Thị Trường

DeFi đã phản ứng với nhiều chu kỳ thị trường, phục hồi sau thị trường tăng giá 2022-2023; tuy nhiên, TVL chưa bao giờ phục hồi về mức đỉnh của năm 2021. Hầu hết tính thanh khoản đã chuyển sang Aave và Sky Protocol, cùng với các ứng dụng tương tự trên Solana và các mạng khác. DeFi đã phục vụ như một công cụ để khai thác giá trị của altcoin, thường được chấp nhận làm tài sản thế chấp.

Cho vay và farming lợi suất vẫn còn mạo hiểm, mặc dù những phương pháp này đã được sử dụng để thu lợi từ việc nắm giữ stablecoin. Mặc dù nguồn cung stablecoin đạt kỷ lục với hơn 227B token, DeFi đang có dấu hiệu chậm lại. Nguồn cung tài sản tổng hợp cũng giảm để phản ứng với điều kiện thị trường đang suy yếu.

Danh sách hiện tại của các token DeFi tiết lộ nhiều câu chuyện khác nhau. Các token DEX hoạt động khác nhau so với tài sản cho vay. Nhìn chung, định giá của lĩnh vực này đã giảm xuống còn $88.5B, với hơn $6B
tổng khối lượng 24 giờ.

Thái độ thị trường gấu và sự suy giảm của ETH ảnh hưởng đáng kể đến cho vay và farming lợi nhuận. Việc hỗ trợ các cặp thanh khoản vẫn gặp rủi ro mặc dù có lợi suất cao. Gần đây, các nhà cung cấp thanh khoản trên thị trường Hyperliquid đã phải đối mặt với 4 triệu đô la lỗ sau khi thanh lý một vị thế bán ETH lớn.

Một số token nổi bật với tính hữu dụng hoặc sự tăng trưởng dự kiến. RWA cũng đã nổi lên như một phân khúc DeFi, với sự phát triển từ Ondo Finance (ONDO) và Mantra (OM). Gần đây, Ethena (ENA) đã thông báo chuyển hướng cung cấp dịch vụ L1 cho một chuỗi thanh toán chuyên dụng cho tài chính truyền thống.

Ngành DeFi đã thêm hoạt động và thanh khoản từ Hyperliquid (HYPE) mới tham gia. Thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn phi tập trung ngày càng trở nên phổ biến trong thời gian hỗn loạn của thị trường, với các cá voi chấp nhận những vị thế rủi ro với đòn bẩy lên tới 40X.