Phân Tích Thị Trường Bitcoin

Biến động giá của Bitcoin thường phản ánh sự tương tác phức tạp giữa các hợp đồng phái sinh, hoạt động thị trường giao ngay và tâm lý của các nhà giao dịch.

Những khác biệt dai dẳng giữa các thị trường này cho thấy các chiến lược đang phát triển của các bên tham gia. Khoảng cách giá giữa các hợp đồng phái sinh của Bitcoin và thị trường giao ngay trên Binance đã vẫn rõ ràng từ đỉnh cao.

Những điểm nổi bật này đã làm gia tăng lãi suất bán khống và chiến lược của những người tạo lập thị trường. Các phân tích cho thấy các hợp đồng vĩnh viễn đạt đỉnh ở mức 120K USD vào năm 2024, trong khi giá giao ngay theo sau ở mức 100K USD.

Các khoảng cách phái sinh đạt cấp độ 8–9 trong các năm 2021 và 2024, báo hiệu những độ lệch cực đoan. Các khoảng cách tiêu cực đã đạt -60 vào năm 2022, trùng với việc củng cố đáy và xu hướng giảm mạnh.

Cột màu đỏ chiếm ưu thế trong các năm 2022-2023, với các khoảng cách trung bình là -40, cho thấy tâm lý giảm giá. Ngược lại, các đỉnh màu xanh trong các năm 2021 và 2024, đạt từ 7-8, báo hiệu vị thế mua với đòn bẩy.

Mô hình này phản ánh giai đoạn bứt phá của năm 2021, ngụ ý khả năng thao túng thị trường. Các khoảng cách dai dẳng cho thấy
traders nên chuẩn bị cho sự biến động gia tăng.

Việc đóng các khoảng trống này có thể cho thấy sự đảo chiều, trong khi các khoảng trống tiêu cực kéo dài có thể gia tăng áp lực giảm giá.

Đánh giá Tính thanh khoản và Dòng tiền

Hệ quả là, tổng dòng tiền ròng của BTC đứng ở mức 93,24 triệu USD, với sự thay đổi trong 24 giờ là +2,63K BTC.

Các xu hướng lịch sử cho thấy dòng tiền ròng dao động giữa -900 triệu USD và +600 triệu USD, với các đỉnh cao quan trọng ở mức +300 triệu USD vào tháng 7 năm 2024 và giảm xuống -600 triệu USD vào tháng 10 năm 2024.

Dòng tiền ròng 7 ngày giảm -16,66K BTC, trong khi dòng tiền ròng 30 ngày giảm -3,62K BTC, báo hiệu sự rút tiền liên tục.

Các thanh đỏ lớn vào cuối năm 2024, đạt -600 triệu USD, cho thấy áp lực bán kiên định. Các dòng tiền tích cực, chẳng hạn như +300 triệu USD, trước đó đã tương ứng với việc tăng giá lên mức 110K USD.

Xu hướng rút tiền này giống như thị trường gấu năm 2022, chỉ ra một khả năng tích lũy. Các dòng tiền ra liên tục có thể dẫn đến việc BTC giảm thêm.

Giải mã Cảm xúc Thị trường

Tỷ lệ Long/Short của BTC cho thấy sự thống trị dao động giữa bò và gấu. Tỷ lệ Ta
biểu đồ khối lượng mua/bán cho thấy 50% vị thế dài và 50% vị thế ngắn vào đầu tháng 3 năm 2025, với tỷ lệ 1.17.

Vào cuối tháng 2, vị thế dài đạt đỉnh 60% trước khi giảm xuống 40% vị thế ngắn vào ngày 3 tháng 3. Biểu đồ tài khoản cho thấy các xu hướng tương tự, với vị thế dài ở mức 60% và vị thế ngắn ở mức 40% vào ngày 28 tháng 2, trước khi giảm xuống tỷ lệ 1.27.

Những cú giảm giá chiếm ưu thế trên biểu đồ, cho thấy các nhà bán khống vẫn giữ quyền kiểm soát và kiềm chế động lực đi lên.

Cấu trúc này phản ánh chu kỳ giảm giá năm 2022, khi việc bán khống của các tổ chức ảnh hưởng lên giá BTC. Nếu vị thế ngắn tiếp tục chiếm ưu thế, BTC có thể gặp khó khăn trong việc duy trì các mức hỗ trợ quan trọng.

Tuy nhiên, một sự chuyển biến trở lại với 60% vị thế dài có thể kích thích sự đảo ngược, dẫn đến động lực tăng giá mới trong dài hạn.

Bitcoin có thấy sự phục hồi hay tiếp tục giảm giá?

Hướng đi của Bitcoin vẫn chưa chắc chắn. Khoảng cách giữa hợp đồng phái sinh và giao ngay đạt đỉnh ở mức 8-9 vào năm 2024, trong khi các khoảng cách âm đạt -60 vào năm 2022, củng cố các rủi ro xu hướng giảm.

Dòng tiền ròng ở mức 93,24 triệu USD, cộng với mức giảm 7 ngày là -16,66K BTC,
đã chỉ ra sự rút tiền liên tục. Trong khi đó, tỷ lệ long/short đứng ở mức 1.17, với shorts chiếm ưu thế từ 50-60%, phản ánh xu hướng thị trường giảm từ năm 2022.

Nếu shorts duy trì quyền kiểm soát, BTC có thể đối mặt với sự sụt giảm về mức $80K. Tuy nhiên, nếu có sự chuyển đổi dòng tiền ròng sang +$600M hoặc trở lại 60% vị thế long, BTC có thể tăng lên $120K.

Các nhà giao dịch nên cảnh giác, phòng ngừa rủi ro biến động và điều chỉnh chiến lược dựa trên xu hướng thanh khoản và thay đổi vị thế.

Cấu trúc thị trường của Bitcoin phản ánh sự biến động liên tục. Các khoảng cách định giá phái sinh, xu hướng dòng tiền ròng và Tỷ lệ Long/Short là những yếu tố chính định hình hướng đi của giá.

Sự thống trị của shorts bền vững và rút tiền cho thấy rủi ro giảm, trong khi sự đảo chiều trong dòng tiền ròng và vị thế long có thể hỗ trợ một đợt tăng giá.