Cập nhật thị trường Bitcoin

Diễn biến giá Bitcoin (BTC) phản ánh một giai đoạn hợp nhất trước khi giảm xuống dưới 90.000 USD sau khi BTC không thể vượt qua mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 2. Theo phiên bản mới nhất của báo cáo “Bitfinex Alpha”, sự bất ổn vĩ mô làm trầm trọng thêm kịch bản này.

Trong tuần qua, Bitcoin dao động trong khoảng 6,5%, đạt đỉnh 99.574 USD vào ngày 21 tháng 2 trước khi đóng cửa ở mức 96.346 USD. Tính đến thời điểm báo chí, nó đã giảm thêm 7,5% xuống 88.600 USD.

Hai sự kiện quan trọng đã làm trầm trọng thêm đợt giảm của thị trường: một vụ hack liên quan đến sàn giao dịch tiền điện tử Bybit và sự sụt giảm mạnh sau khi hết hạn các tùy chọn của S&P 500. Sự kiện sau đã dẫn đến một cú giảm 4,7% tạm thời làm Bitcoin rớt xuống dưới 95.000 USD trước khi hồi phục.

Tính đến ngày 22 tháng 2, Bitcoin đã giảm 5,9% so với mức cao gần đây và hiện đã giảm 19% mặc dù có sự tăng trưởng 48,4% vào tháng 11 năm 2024. Ethereum (ETH) và Solana (SOL), cũng đã chứng kiến những đợt tăng trưởng đáng kể vào cuối năm 2024, đã giảm lần lượt 16,9% và 33,1%.

Mem
ecoins, vốn có xu hướng trải qua độ biến động cực kỳ lớn, đã giảm 37,4% sau khi ghi nhận một đợt tăng 90,2% vào tháng 12 năm 2024. Từ đó, chúng đã giảm trung bình 12% trên toàn bộ thị trường trong 12 giờ qua.

Sự co lại này không chỉ giới hạn ở các tài sản kỹ thuật số. Thị trường tài chính rộng lớn hơn cũng gặp khó khăn, đặc biệt là chỉ số S&P 500, đã gặp khó khăn trong việc duy trì một đợt tăng trên mức 6.000 và hiện chỉ còn 5.950 trước khi mở cửa thị trường.

Sự sụt giảm 2,1% trong cổ phiếu vào ngày 21 tháng 2 phản ánh áp lực xuống trên các tài sản rủi ro, bao gồm cả crypto. Ngày 24 tháng 2 đã chứng kiến sự giảm sâu hơn nữa. Mối liên hệ giữa crypto và các thị trường truyền thống vẫn là một yếu tố quyết định, với các nhà đầu tư phản ứng với các tín hiệu vĩ mô rộng hơn.

Nhu cầu từ tổ chức và dòng vốn ETF

Các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETFs) đã thấy sự chậm lại đáng kể trong dòng vốn, cho thấy sự quan tâm của các tổ chức đã giảm. Các giao dịch mua Bitcoin ETF tại Mỹ đã giảm từ mức thu mua hàng ngày 4.000–5.000 BTC vào tháng 11 xuống chưa đến 1.000 BTC mỗi ngày trong thời gian t
tuần trước.

Ngoài ra, dòng tiền ra khỏi ETF đạt đỉnh 360 triệu đô la vào ngày 20 tháng 2, phản ánh sự suy giảm trong tâm lý lạc quan.

Dù vậy, hoạt động mua vào vẫn cho thấy sự bền bỉ ở mức giá thấp hơn, với các quỹ ETF Bitcoin đóng góp hơn 8% tổng khối lượng giao dịch giao ngay toàn cầu vào ngày 21 tháng 2.

Tuy nhiên, sự tham gia của quỹ ETF Ethereum vẫn yếu, với dòng tiền ròng dao động gần bằng không ở một số quỹ. Nhu cầu không mạnh từ các nhà đầu tư tổ chức cho thấy sự do dự về sự tiếp xúc với tiền điện tử trong môi trường thị trường hiện tại.

Một sự giảm giá rộng hơn trong dòng vốn đầu tư rõ ràng trong thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn, nơi lãi suất mở (OI) trên các tài sản lớn đã giảm đáng kể. Trong vòng 30 ngày, OI của Bitcoin giảm 11,1%, trong khi Ethereum và Solana ghi nhận mức giảm lần lượt là 23,8% và 6,2%.

Memecoin trải qua sự sụt giảm mạnh nhất, với OI giảm 52,1%, làm nổi bật sự phụ thuộc của chúng vào giao dịch đầu cơ.

Sự suy giảm trong các vị thế đòn bẩy cho thấy các nhà giao dịch đang thu hẹp độ nhạy cảm giữa bối cảnh suy yếu.
động lực và sự không chắc chắn gia tăng.

Báo cáo cho biết rằng sự giảm mạnh nhất trong OI được quan sát thấy ở các tài sản có độ biến động cao hơn, củng cố tâm lý tránh rủi ro trong số các nhà tham gia thị trường.

Tiềm năng giảm thêm và tâm lý tiêu cực

Trước vụ sụp đổ đêm qua, Julio Moreno, trưởng bộ phận nghiên cứu tại CryptoQuant, đã nhấn mạnh dữ liệu on-chain cho thấy nhu cầu về Bitcoin đang ở trong vùng tăng trưởng tiêu cực. Đây là lần đầu tiên BTC bước vào khu vực này kể từ tháng 9.

Điều này khiến cho việc BTC phục hồi trở nên khó khăn hơn, làm tăng rủi ro về một sự điều chỉnh sâu hơn, điều này bắt đầu diễn ra.

Hơn nữa, điều này đã làm gia tăng tâm lý tiêu cực trong số các nhà đầu tư. Như Milk Road đã chia sẻ trên X, mặc dù Bitcoin thiếu 14% so với mức cao nhất mọi thời đại trước đó là 109,354 đô la tính đến thời điểm báo chí, tâm lý thị trường tiền điện tử phản ánh mức độ đã thấy trong tháng 8 năm 2024.

Tháng đó, Bitcoin được định giá khoảng 55,000 đô la và đã sụp đổ mạnh sau sự cố giao dịch carry Yen.