Động Nhân Cung Cấp và Thị Trường của Ethereum

Cung cấp của Ethereum trên các sàn giao dịch tập trung đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2016.
Dữ liệu trên chuỗi và xu hướng phái sinh cho thấy sự tích lũy mạnh mẽ, nhưng việc củng cố giá vẫn tiếp diễn.

Cung cấp [ETH] của Ethereum trên các sàn giao dịch tập trung đã giảm mạnh xuống mức chưa thấy kể từ năm 2016, kích thích sự suy đoán mãnh liệt trong cộng đồng.

Về lịch sử, những cuộc khủng hoảng cung cấp như vậy thường mở đường cho những đợt tăng giá đáng kể, vì tính thanh khoản giảm thường làm giảm áp lực bán.

Khi hệ sinh thái staking của Ethereum mở rộng và sự mong đợi xung quanh các quỹ ETF giao ngay tiềm năng gia tăng, các nhà đầu tư đang tò mò.

Liệu ETH có đang chuẩn bị cho một sự bứt phá mạnh mẽ khác, hay các nhà tham gia thị trường đang hiểu sai các tín hiệu trong bối cảnh phức tạp này?

Bối Cảnh Lịch Sử

Những đợt tăng giá của Ethereum thường trùng với các giai đoạn có cung cấp trên sàn giao dịch thấp. Trong chu kỳ tăng giá 2016–2017, cung cấp ETH trên các sàn giao dịch tập trung đã giảm khi những người đầu tiên nắm giữ tích lũy tài sản.
t. Điều này đã đẩy giá của nó từ dưới 10 đô la lên hơn 1.400 đô la vào đầu năm 2018.

Một xu hướng tương tự đã xuất hiện trong cơn sốt DeFi 2020–2021 khi các nhà đầu tư chuyển ETH sang các nền tảng tài chính phi tập trung. Điều này đã thúc đẩy giá của nó lên mức cao nhất mọi thời đại là 4.800 đô la.

Gần đây, sự chuyển tiếp của Ethereum sau khi hợp nhất (2022–2023) đã giới thiệu một cơ chế giảm phát. Staking đã khóa một lượng lớn ETH trong các nút xác thực, tiếp tục làm giảm nguồn cung lỏng.

Mặc dù các mẫu lịch sử cho thấy rằng nguồn cung giao dịch thấp có thể báo hiệu sự tăng giá mạnh, nhưng các điều kiện kinh tế vĩ mô và tâm lý nhà đầu tư vẫn là những yếu tố quan trọng trong việc xác định sự bùng nổ tiếp theo.

Dữ liệu giao ngay và phái sinh hỗ trợ động lực của ETH

Thị trường giao ngay của Ethereum phản ánh sự rút lui đáng kể từ các sàn giao dịch tập trung, đạt mức chưa từng thấy kể từ năm 2016, như được chỉ ra trong dữ liệu của CryptoQuant.

Xu hướng này nổi bật với sự ưa chuộng ngày càng tăng của các nhà đầu tư đối với việc tự lưu giữ và staking, cho thấy niềm tin lâu dài vào giá trị của ETH.
Dữ liệu từ Coinglass cho thấy sự gia tăng lòng quan tâm mở trong các hợp đồng tương lai ETH, cho thấy sự tham gia ngày càng tăng trên thị trường.

Sự bùng nổ này có thể phản ánh tâm lý lạc quan, với việc các nhà giao dịch chuẩn bị cho một đợt tăng giá, hoặc một chiến lược phòng ngừa thận trọng trong bối cảnh bất ổn của thị trường.

Các Tỷ lệ Funding và các hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn cũng cho thấy kỳ vọng của thị trường về việc giá sẽ tăng. Cùng nhau, những xu hướng giao ngay và hợp đồng phái sinh này tạo ra một trường hợp thuyết phục cho khả năng bứt phá của Ethereum.

Ethereum: Dấu hiệu Tích lũy?

Lưu lượng ròng ra khỏi sàn giao dịch của Ethereum vẫn ở mức cao trong ba tháng qua, cho thấy sự tích lũy mạnh mẽ khi các nhà đầu tư chọn lưu giữ tự quản và staking thay vì giao dịch ngắn hạn.

Trong lịch sử, những xu hướng này đã diễn ra trước các đợt tăng giá lớn bằng cách giảm bớt nguồn cung có sẵn.

Dữ liệu trên chuỗi càng hỗ trợ sự chuyển dịch này, với các giao dịch hàng ngày liên tục vượt qua một triệu, cho thấy việc sử dụng mạng lưới ổn định.

Tuy nhiên, sự biến động trong số địa chỉ hoạt động cho thấy rằng trong khi những người dùng hiện tại vẫn tham gia,
sự chấp nhận người dùng mới không tăng tốc cùng một nhịp độ. Điều này có thể có nghĩa là sự tích lũy của các tổ chức, thay vì nhu cầu bán lẻ rộng rãi, đang thúc đẩy hành động giá của Ethereum.

Ethereum tại Ngã Tư: Bùng Nổ hay Tích Lũy Kéo Dài?

Hành động giá gần đây của Ethereum cho thấy một giai đoạn tích lũy sau sự suy giảm trước đó. Biểu đồ hàng ngày tiết lộ rằng ETH hiện đang giao dịch dưới cả SMA 50 ngày và SMA 200 ngày, cho thấy xu hướng rộng lớn hơn vẫn còn thận trọng.

Tuy nhiên, RSI dao động quanh mức 41,49, báo hiệu rằng ETH không bị mua quá nhiều cũng không bị bán quá nhiều, điều này có thể chỉ ra một giai đoạn tích lũy.

Hơn nữa, OBV vẫn ổn định, ám chỉ rằng dòng tiền vào không bị suy yếu đáng kể mặc dù có sự biến động giá gần đây.

Nếu động lực mua được củng cố, Ethereum có thể lấy lại các mức kháng cự quan trọng, có khả năng xác nhận một kịch bản bùng nổ.

Ngược lại, việc không phá vỡ được trên mức SMA 50 ngày có thể dẫn đến chuyển động đi ngang kéo dài hoặc thậm chí là một lần kiểm tra lại hỗ trợ thấp hơn.
các mức độ t.